现代企业资本结构优化研究

出版时间：2005-11  出版社：浙江大学出版社  作者：孔德兰  页数：173  
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内容概要

　　《现代企业资本结构优化研究》资本结构问题是现代企业财务管理的一个重要课题和领域。现代企业资本结构优化问题是现代企业走向市场化过程中所遇到的一个现实问题，对这一课题的研究，主要回答和解决下列问题：什么是资本结构？资本结构理论的发展现状如何？为什么资本结构优化与治理结构相互联系、相互影响？资本结构优化的目标是什么？企业最佳资本结构的影响因素有那些？企业最佳资本结构的决策方法是什么？如何构建企业资本结构的风险预警系统？我国国有企业资本结构现状如何，其优化策略是什么？　　《现代企业资本结构优化研究》以国内外研究文献和实证分析为基础，以现代企业资本结构的优化为核心，先研究资本结构的一般理论，再引入社会制度因素，研究不同国家的资本结构优化与治理结构；研究现代企业资本结构优化的方法；分析构建现代企业资本结构的风险预警系统；最后研究与分析我国国有企业资本结构现状与成因，并提出优化我国国有企业资本结构的基本思路和对策性建议。遵循从抽象到具体、从简单到复杂的顺序和叙述方法，将全书分为以下6章。　　第l章导论。主要内容为研究问题的提出、研究方法和研究的主要内容。　　第2章资本结构理论的发展。本章首先介绍资本结构的概念，认为资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系，它不仅包括企业的长期资本，而且还包括各种短期资本，即包括流动负债在内的全部负债与所有者权益之间的构成及其比例关系。而狭义的资本结构，即通常所说的资本结构，是指企业长期资本的构成及其比例关系。然后着重论述资本结构理论的起源，即早期西方资本结构理论：净收益理论、净经营收益理论和传统理论；现代西方资本结构理论的发展，包括最初的MM理论和修正的MM理论、权衡理论、不对称信息理论、控制权理论；资本结构理论的评价与启示；以及对我国企业资本结构的回顾与展望。　　第3章资本结构优化与治理结构。本章首先分析从现代企业理论看公司治理问题、国外公司治理的两大模式和我国企业制度的历史变迁和公司治理问题的产生等内容；系统地分析资本结构优化与治理结构效率，即不同治理结构的治理效率，资本结构的选择对治理结构效率的影响，我国企业治理模式的选择和改进；最后剖析资本结构优化与企业代理人的激励，即现代企业委托代理关系的矛盾，资本结构优化与代理人激励——约束机制。

书籍目录

第l章 导论1.1 问题的提出1.2 研究方法1.3 主要内容第2章 资本结构理论的发展2.1 资本结构的概念2.2 资本结构理论的发展及其评价2.2.1 早期西方资本结构理论2.2.2 现代西方资本结构理论的发展2.2.3 资本结构理论的评价和启示2.3 我国企业资本结构的回顾与展望2.3.1 计划经济体制下的企业资本结构2.3.2 过渡时期的资本结构2.3.3 现代企业制度下的资本结构展望第3章 资本结构优化与治理结构3.1 公司治理结构3.1.1 从现代企业理论看公司治理问题3.1.2 国外公司治理的两大模式3.1.3 我国企业制度的历史变迁和公司治理问题的产生3.2 资本结构优化与治理结构效率3.2.1 不同治理结构的治理效率3.2.2 资本结构的选择对治理结构效率的影响3.2.3 我国企业治理模式的选择和改进3.3 资本结构优化与企业代理人的激励机制3.3.1 现代企业委托代理关系的矛盾3.3.2 资本结构优化与代理人激励一约束机制第4章 现代企业资本结构优化方法的研究，、4.1 资本结构优化的目标4.1.I资本结构优化的含义4.1.2 资本结构优化的目标4.2 企业最佳资本结构的影响因素分析4.2.1 决定企业资本结构优化的宏观因素分析4.2.2 决定企业资本结构优化的微观因素分析4.2.3 我国财务理论中有关影响资本结构的因素4.3 企业最佳资本结构决策方法4.3.1 经营收入方法4.3.2 EBIT-EPS分析方法4.3.3 资本成本方法4.3.4 投资回报差别方法4.3.5 现值调整方法4.3.6 比较分析方法4.4 企业资本结构调整策略4.4.1 资本结构调整策略4.4.2 资本结构调整的过程第5章 企业资本结构的风险预警系统5.1 财务预警系统的机制构成5.2 财务预警分析方法——财务失败模型构建5.2.1 财务失败的定性预测模型5.2.2 财务失败的定量预测模型5.3 财务预警系统的构建模式5.3.1 总体模式5.3.2 分部门模式第6章 我国国有企业资本结构现状及优化策略6.1 我国国有企业资本结构现状分析6.1.1 我国国有企业资本结构现状描述6.1.2 我国国有企业资本结构存在的问题6.2 国有企业资本结构问题的成因分析及其国际比较6.2.1 现有资本结构问题的成因分析6.2.2 企业资本结构的国际比较研究6.3 我国国有企业资本结构优化的策略6.3.1 国有企业资本结构优化的基本思路6.3.2 国有企业资本结构优化的债转股策略6.3.3 国有企业资本结构优化的国有股减持策略参考文献后记

章节摘录

　　现代企业资本结构优化涉及到方方面面的内容，单一的研究方法、单一的视觉很难抓住问题的本质所在，很难有所创新、有所突破。就研究方法而言，本文在写作过程中主要运用两种分析方法：实证分析与规范分析相结合，历史分析与逻辑分析相结合。　　实证分析和规范分析是经济科学研究的基本方法，这一分类方法是依据“是——应该是”的二分法原则，并把经济学区分为实证经济学和规范经济学。实证经济学是关于经济现象“是什么”的经济理论体系，规范经济学是关于经济现象“应该是什么”的经济理论体系。如果说实证分析是相关事实（如信息）的收集、描述和整理，那么规范分析就是在此基础上的加工、改制和提炼。在经济研究中，仅仅运用实证分析方法所收集和描述的种种经济数据和运作轨迹是不够的，甚至是无意义的。只有同时进行规范分析，通过人们对经济现象最基本的价值判断，揭示出各种经济现象背后隐藏的规律性的东西，指导经济更快、更好地发展，满足人们的需要。但规范分析必须建立在实证分析的基础上，否则就可能陷入主观臆断，如果据此应用于经济实践，则可能影响经济的发展。　　本书在研究现代企业资本结构优化问题时，试图从两种方法联系人手，特别关注对有关经济现象的实证分析，力图把规范分析建立在真实、具体的实证分析的基础上，在回答“是什么”的基础上，提出“应该是什么”的对策建议。　　历史分析与逻辑归纳相结合是本文写作过程中所遵循的原则或方法。以史为鉴，可以知兴衰。历史是一面镜子，但经济研究的任务决不是对经济现象单纯的“镜像”反映，而是在大量的史实资料基础上进行抽象和甄别，去伪存真，去粗取精。在此敬用胡适先生所言：“第一步搜集资料。第二步审定史料的真假。第三步须把一切不可信的史料全行除去不用。第四步须把可靠的史料仔细整理一番……”，“然后还须把各家的学说，笼统研究一番，依时代先后，看他们传授的渊源，交互的影响，变迁的次序，这便叫做‘明变’。