开放经济中的汇率传递

出版时间：2008-11  作者：郑平  

内容概要

《开放经济中的汇率传递:中国案例》的创新之处：（1）研究角度创新。汇率传递是国际经济学中的热点问题之一。全书以货币运动为主线，从经济增长中货币增长的必然性出发，将货币分析与真实分析结合起来，深入探讨了开放经济条件下货币增长中的汇率传递问题。
（2）探讨了汇率波动与汇率传递的双向影响，非有效的外汇市场、生产力冲击及货币替代等产生汇率脱节。经济扰动的溢出效应则突出了国际协调的必要性，浮动汇率下汇率波动的持续性导致汇率传递的时滞变长。《开放经济中的汇率传递:中国案例》对此论证充分，资料翔实。
（3）从汇率决定理论（一价定律、超调理论与资产组合模型）、传递环节及市场结构等不同角度分析了汇率传递系数，较为全面地总结出不完全传递的原因，并且分析了传递不完全对真实经济和货币经济的影响。
（4）对中国汇率传递的实际分段做了实证研究。首先对1979-2004年通货膨胀的单方程做计量分析，再对1985-2004年的数据做协整分析。1985年之后，汇率变动对CPI的影响更大，市场化改革使汇率在宏观经济中的调节作用大为提高，并试图对两个人民币汇率之谜给出合理的解释。另外VAR实证表明人民币内外价值相互作用的力度不对称，为保证内外价值之间的良性互动，人民币汇率制度应该随着经济形势的变化，以充分发挥汇率对宏观经济的调节作用。