投行的逻辑

出版时间：2011-2  出版社：中国发展  作者：同生辉  页数：246  字数：180000  
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内容概要

投资银行是现代金融市场的重要参与者。在形形色色的当代金融机构中，投资银行一直是人们向往的“明星”。例如，以各种方式成功挺过此次全球性金融危机的高盛银行、美林银行、摩根士丹利银行，以及已经在金融危机中破产的雷曼兄弟公司和贝尔斯登公司．都曾是人们经常谈论和尊崇的顶级投行。为什么投资银行能在长时间内保持对金融界精英的巨大吸引力，而且在规模越来越大的同时其发展也越来越成熟呢？《投行的逻辑(兼并与收购篇)》将为您一一解答。
同时，由于我国的投资银行业处于开始发展的阶段，在国外已经发展了很多年的投行业务在我国还很不完备，所以探索投资银行经营业务的内涵和外延很有必要。如果本书能够给对投资银行感兴趣的读者提供一些帮助，就达到我们的目的了。
笔者同生辉希望《投行的逻辑(兼并与收购篇)》能帮助读者揭开投资银行从事兼并交易业务的神秘面纱，帮助读者理解投资银行为什么如此重视兼并交易业务。而对于投行人士而言，本书也为他们提供了理解投行为什么从事兼并交易业务的理论阐释。

作者简介

同生辉，美国南伊利诺伊大学金融学博士。同博士曾在美国Illinois College经济学系及Siena
College金融财务系担任助教授。同博士是国际学术组织Financial Management Association
International的会员，并曾担任其学术期刊International?Journal of Hospitality
Management的临时审稿人。同博士的多篇英文论文已见诸于Journal of Apllied Finance, Journal
of Business Strategies及Journal of Investing等国际知名学术期刊。

书籍目录

引言你了解投资银行吗
第一章为什么并购交易是投行的主营业务
并购交易的动机
并购交易的主要分类
并购交易的基本程序
兼并与收购的区别
第二章前辈眼中的并购交易
有关商业银行作为兼并交易财务顾问的文献
有关投资银行在兼并交易中作用的文献
第三章逻辑起点
数据收集
研究方法
第四章描述性数据比较分析
BT自身完成交易样本和控制样本的比较
OB自身完成交易样本和控制样本的比较
OT自身完成交易样本和控制样本的比较
单变量比较结果的总结
第五章实证研究分析
在兼并交易中是否雇用投资银行
兼并交易中的股东财富效应
实证研究结果总结分析
第六章国内并购交易现状
我国投行参与并购交易的现状
我国投行和国际投行并购业务总结
我国投行和国际投行并购业务的比较
我国并购交易中的几个问题
第七章反并购措施
什么样的公司容易成为被收购的目标
常见的防御被收购的策略
第八章如何评估企业价值
基本分析
同类公司比较法
公司自由现金流量模型
资本成本
第九章如何分析交易风险
并购交易风险的基本知识
并购交易风险的度量和分析
并购交易的风险防范
第十章我们的投行差在哪
我国投行开展并购业务的前途展望
我国投行发展并购业务面临的机遇与挑战
我国商业银行参与并购交易的几点建议
参考文献

章节摘录

　　但因为协议收购在机会均等、信息公开、交易公正方面存在较大的局限性，许多国家的立法都限制甚至排除了协议收购的合法性。由于我国资本市场中上市公司股权结构的特殊性，证券市场上存在着占股权多数的不能上市流通的国家股和法人股，所以协议收购有其存在的必然性和现实性。我国《证券法》明确规定上市公司收购可以采取协议收购的方式。　　全面收购和部分收购　　根据收购公司拟收购目标公司股份的数量来划分。　　全面收购是指收购公司收购目标公司的全部股份或获得对目标公司的控制性股权。　　部分收购是指投资者向全体股东发出收购要约，收购占一家上市公司股份总数一定比例的股份而获得该公司一定控制权的行为。目标公司股东可以根据这一比例来出售自己的股份。一般来说，部分收购的目的在于取得目标公司的相对控股权，而全面收购的目的则在于兼并目标公司，前者是控股式收购，后者是兼并式收购。值得一提的是，向所有目标公司的股东发出收购要约，并不等于全面收购，因为部分收购也必须采用这种形式。全面收购除当事人自愿进行的外，多数属于强制收购，当收购人持有目标公司股份达一定比例时，法律强制要求其履行法定的全面收购义务。

编辑推荐

　　《投行的逻辑》　　中央财经大学少壮派海归学者贯通中外的心血力作！　　投资银行是现代金融市场的重要参与者。在形形色色的当代金融机构中，投资银行一直是人们向往的“明星”。例如，以各种方式成功挺过此次全球金融危机的高盛银行、美林银行、摩根士丹利银行以及已经在金融危机中破产的雷曼兄弟公司和贝尔斯登公司，都曾是人们经常谈论和尊崇的顶级投行。　　而在顶级投资银行的业务中，兼并与收购占据了绝大部分。要了解投资银行，必须了解投资银行在企业兼并与收购中的方方面面。　　企业为什么要雇用投资银行　　投资银行能给企业带来什么　　“当兼并交易更复杂时，当收购公司在兼并交易方面经验不足时，当兼并交易只是兼并目标公司的一些资产和部分股权时，当兼并交易有较高的交易价格时，当该交易为敌意收购时，当收购公司在金融行业运营时，当目标公司在很多行业经营时……收购公司更可能雇用投资银行。”　　诸如此类的实用性结论，将去过严谨的逻辑推理，在《投行的逻辑》中为你一一展现。　　此外，“毒丸战术”、“帕克曼防御”、“金降落伞”、“白马骑士”等既有趣，又实用的投行经典战术，也将带你认识一个不一样的投资银行的世界。　　能读透《投行的逻辑》的人屈指可数。　　如果你是投资银行的精英，如果你精通经济学……　　那么恭喜你，你可以阅读《投行的逻辑》……　　细说投资银行的种种行为逻辑。　　国内权威经济媒体《金融时报》《中国经济时报》“中国经济网”“金融界”等鼎力惟存！

用户评论 (总计16条)

•   一直就想去了解投行的一些业务和具体操作。这本书比较详细的介绍了投行的业务之兼并合并，并且利用实证讨论了书中所阐述的观点。值得一看
•   很喜欢，对投行感兴趣的人可以好好看看！
•   此书内容充实。对志在投行的朋友来说还不错
•   既然是重磅推荐，也是好评率很高的一本书，自然值得一读
•   符合自己预期，内容深入浅出，通俗易懂，如有一定的从业经验看起来游刃有余。
•   替家人买的。应该不错。好评。
•   但如果没有点基础知识 看此书有点困难。。。不过总体很好 案例也很经典
•   看上去还是不错的，而且发货速度超级快。。。。
•   這本書前面是講M&A是否應使用投行，相關研究summary，統計研究。後面講的是M&A的收購與反收購，估值、風險管控。就某個角度來說，如果你是金融系二年級的學生還看不懂...你懂得。這本書的估值寫的太簡單，風險管控基本上不能算有寫，所以當本科普讀物看看還可以，當成課本....可能連考試都不會過吧。而且我其實不覺得寫的很有趣，因為前面的統計研究就論文來說不很有趣，後面的估值跟風險又缺乏case study....讓我覺得其實是甚麼都想寫一點，但是甚麼都寫不完的窘境.....不過，對非財務人來說，如果你忍的下前半本書的論文式枯燥- 這本的確還可以算不錯的科普讀物。
•   后面比较专业，不是学这个的我看不懂。。
•   该书是从数学模型运算逻辑角度去写的，数学不好的朋友慎重考虑啊
•   貌似是到处抄点拼凑而成，各个部分都写得非常简略··不值得买
•   错误百出，有时看得人一头雾水。
•   个人认为其实质为一篇论文，且为学术论文，论述的为是否应当选投行做收购兼并的顾问。对于想了解投行的人来说，没有什么价值。就其学术论文来讲，个人感觉论述也没有什么太大的新意。名字还用投行的逻辑，实在不应该。
•   纯粹是学者的看法,无法运用于实际!
  以后请不要向我推荐这类书!
•   毫无意义，太学术