货币政策规则

出版时间：2012-12  出版社：上海财经大学出版社有限公司  作者：肖本华  

内容概要

《货币政策规则:行为经济学范式》通过构建行为经济学范式下的宏观经济模型对通胀目标制、价格水平目标制、通货膨胀和价格混合目标制三种目标规则进行比较，认为通货膨胀和价格混合目标制是最优的，但可操作性不强，选择通货膨胀目标制还是价格水平目标制应考虑通货膨胀预期、通货膨胀惯性及对外经济开放度等因素。在有限理性下，价格稳定与金融稳定这两种目标并不是统一的，有时甚至是相互矛盾的，货币政策应考虑金融稳定目标。后危机时代，应进一步完善通货膨胀目标制，将金融稳定纳入货币政策框架，加强货币政策与宏观审慎监管政策的协调。

作者简介

肖本华，男，1970年11月出生子湖北大）台。厦门大学经济学博士，复旦大学理论经济学在站博士后，上海金融学院副教授，上海财经大学硕士生导师。研究方向为金融理论与宏观调控。近年来，参与过国家自然科学基金项目、国家哲学社会基金项目和教育部人文社会科学重点项目、上海市哲学社会科学基金项目研究。目前主持教育部人文社科规划课题、国家博士后基金面上项目、博士后特别资助项目和上海市教委自主创新项目等课题的研究。在《世界经济》、《经济学动态》、《国际金融研究》等刊物发表论文20余篇，多篇论文被人大复印资料和国研网全文转载。

书籍目录

内容摘要 1 导论 1.1 研究背景与研究意义 1.2 研究思路、研究方法与结构安排 1.3 吏要概念的界定 1.4 本书的主要创新与局限性 2 主流经济学范式下的货币政策规则研究述评 2.1 货币政策规则与相机抉择之争 2.2 货币政策目标规则的研究 2.3 货币政策工具规则的研究 2.4 主流经济学范式下国内关于货币政策规则的研究 2.5 对危机前货币政策规则研究的评析 2.6 后危机时代货币政策理论研究的新进展 3 行为经济学及在行为经济学范式下的货币政策规则研究述评 3.1 行为经济学的产生与发展 3.2 行为经济学的主要理论基础——前景理论与不一致时间偏好理论 3.3 行为经济学范式下的货币政策规则研究述评 4通胀预期的有限理性与异质性研究 4.1 国外关于通胀预期的有限理性与异质性研究 4.2 我国通货膨胀预期的有限理性实证研究 4.3 我国通货膨胀预期的异质性实证研究 5 行为经济学范式下的货币政策规则与相机抉择之争 5.1 对巴罗和戈登模型的修正 5.2 基于修正的巴罗和戈登模型下的货币政策规则与相机抉择之争 5.3 危机前我国的货币政策操作：1984～2007年 5.4 后危机时代我国的货币政策操作：2008～2012年 6 行为经济学范式下的货币政策目标规则研究 6.1 行为经济学范式下的三种货币政策目标制的比较分析 6.2 行为经济学范式下货币政策的价格稳定目标和金融稳定目标研究 6.3 后危机时代我国的货币政策目标规则研究 7 行为经济学范式下的货币政策工具规则研究 7.1 泰勒规则的多重共线性与潜在产出的计量问题及解决方法 7.2 泰勒规则的非线性问题 7.3 资产价格波动下的货币政策工具规则研究 参考文献 后记

章节摘录

版权页：   插图：   2.5 对危机前货币政策规则研究的评析 2.5.1 货币政策规则研究的主要特点 （1）以理性预期为理论研究的内核 无论是新古典主义还是新凯恩斯主义的货币政策操作研究，都以理性预期为理：论基础。在理性预期下，由于人是理性的人，为了避免损失和牟取最大利益，会设法利用一切可以取得的信息，对所关心的经济变量在未来的变动状况作出尽可能准确的估计，并会对政策形成合理的预期，并采取相应的对策和措施来抵消这种政策的影响。从理性预期出发，新古典主义得出了货币政策无效的命题，因此必然得出在货币政策操作中严格按规则行事的结论。新凯恩斯主义接受了理性预期假设，但他们在信息不完全和价格粘性或工资粘性以及垄断竞争的基础上认为货币政策在短期内的非中性，因此认为虽然在货币政策操作中相机抉择存在动态不一致性，但规则也需要考虑政策的灵活性。 （2）重视微观理论基础的建立 无论是新古典主义还是新凯恩斯主义的货币政策规则研究，无论是货币政策目标规则研究还是货币政策工具规则的研究，都非常重视微观理论基础的构建。在货币政策目标规则研究和货币政策工具规则研究中，出现的共同趋势是分析框架中都涉及菲利普斯曲线和IS曲线，而这两个经济行为方程都需要从消费者效用和厂商利润最大化问题中推导得到。在模型建立中，理论假设不同，得出的模型也不相同，无论是货币政策目标规则还是工具规则的研究，都涉及后顾性、前瞻性和混合性三种模型，在不同模型下得出的结论不尽相同。而且从微观理论基础的构建来看，是朝着理论假定更接近于现实这个方向发展，如前瞻性预期比后顾性预期更接近现实，信息不完全比完全信息更接近现实，不确定性比确定性更接近现实等。 2.5.2 货币政策规则研究基本达成的共识 （1）弹性规则与有限的相机抉择相结合 在理性预期下，必然推导出相机抉择的货币政策操作存在动态不一致性，因此这种货币政策操作不仅不能稳定经济，反而成为宏观经济不稳定的来源，所以在货币政策操作中应按规则行事。但通过相机抉择与规则的长期争论，主流经济学家也认为在遵循规则的同时，应考虑规则的灵活性。如泰勒本人认为泰勒规则并不是一个机械的公式，工具规则在实际应用中不能够被机械地遵循，在大多数情况下，泰勒规则可用作一种“指导线”，各国还需要对各种特殊的经济冲击作出灵活反应。

编辑推荐

《货币政策规则:行为经济学范式》还根据行为经济学相关理论。基于货币政策作用的非对称性和货币政策目标损失函数的非对称性等理论假设，对泰勒规则进行了研究，认为泰勒规则在考虑价格稳定的同时还应兼顾金融稳定，其形式应是非线性；在泡沫时期可以考虑采取包含货币因素的利率规则。