投资法则

出版时间：2010-8  出版社：上海财经大学出版社有限公司  作者：（英）菲利普·金克斯 编,（英）斯蒂芬·埃克特 编  页数：412  译者：李晟  
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前言

　　“世有非常之功，必待非常之人。”中国正在经历一个前所未有的投资大时代，无数投资人渴望着有机会感悟和学习顶尖投资大师的智慧。　　有史以来最伟大的投资家，素有“股神”之称的巴菲特有句名言：成功的捷径是与成功者为伍！（It’s simple t0 be a winner，work with winners！）　　向成功者学习是成功的捷径，向投资大师学习则是投资成功的捷径。　　巴菲特原来做了十年股票，当初的他也曾经到处打听消息，进行技术分析，买进卖出做短线，可结果却业绩平平。后来他学习了格雷厄姆的价值投资策略，投资业绩很快有了明显改善，他由衷地感叹道：“在大师门下学习几个小时的效果，远远胜过我自己过去十年里自以为是的天真思考。”　　巴菲特不但学习了格雷厄姆的投资策略，还进一步吸收了费雪的投资策略，将二者完美地融合在一起。他称自己是“85％的格雷厄姆和1596的费雪”，他认为这正是自己成功的原因——“如果我只学习格雷厄姆一个人的思想，就不会像今天这么富有”。　　可见，要想投资成功很简单，那就是：向成功的投资入学投资，而且要向尽可能多的杰出投资专家学投资。

内容概要

漫漫投资路，法则诚可贵。不了解投资法则，就很难成为投资战场的真正胜者。本书将为您讲述源于诸多投资大家真知灼见的经典投资法则。    本书由150位欧美投资界知名人士亲自撰写的投资心得汇编而成，作者阵容可谓空前强大，包括先锋投资集团(The Vanguard Group)的创始人鲍格尔(John C. Bogle)，《罗斯查尔德家族》和《货币崛起》等书的作者、牛津大学教授弗格森(Niall Ferguson)，太平洋投资管理公司(PIMCO)的创始人格罗斯(Bill Gross)，金融工程学界权威多伦多大学教授霍尔(John Hull)，技术分析大师墨菲(John Murphy)，嘉信理财首席执行官施瓦布(Charles R. Schwab)，《股市长线投资法》的作者、宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授西格尔(Jeremy Siegel)，等等。    每位作者都根据自己的投资生涯和专业洞识为读者提出投资忠告，文章短小精悍，中肯务实，深入浅出，通俗易懂。全书编纂得体，各章篇幅适中，心得条目清晰，既可按部就班、依序研读，又可随兴所至、信手翻阅，有助于读者在紧张繁忙的间隙充分利用时间并享受思想激荡的乐趣。

书籍目录

国际市场与资本流动			罗伯特•Z．阿利伯（Robert Z. Aliber）汽车板块					大卫•安德里亚（David Andrea）企业估值						尼克•安蒂尔（Nick Antill）流动性的一般原则与作用				马丁•巴恩斯（Martin Barnes）利用演化算法建立交易体系		小理查德•J．鲍尔（Richard J. Bauer Jr.）行为金融学				盖瑞•贝斯基（Gary Belsky）了解专利的价值				布鲁斯•贝尔曼（Bruce Berman）明智的资产分配				威廉•伯恩斯坦（William Bernstein）期权交易					詹姆斯•B．比德曼（James B. Bittman）常识投资					约翰•C．鲍格尔（John C. Bogle）交易的“十诫”			刘易斯•J．波赛里诺（Lewis J. Borsellino）如何从并购活动中获益				大卫•布劳恩（David Braun）化工板块					        伊恩•伯恩斯（Ian Burns）可转换债券				约翰•P．卡拉摩斯（John P. Calamos）债务分析的通用法则与重要性		    桑姆•卡兰德拉（Thom Calandra）何时抛售何种股票			        唐纳•凯西迪（Donald Cassidy）一个卖空者的忠告			        西蒙•考克威（Simon Cawkwell）历史的经验			爱德华•钱塞勒（Edward Chancellor）债券投资					莫德•休亨瑞（Moorad Choudhry）坦普斯十大黄金准则				  罗伯特•科尔（Robert Cole）奢侈品板块			安托万•科隆纳（Antoine Colonna）资产价格的经济驱动力				蒂姆•康登（Tim Congdon）外汇					劳伦斯•科普兰（Laurence Copeland）人口统计学投资				理查德•克雷格（Richard Cragg）	债券市场的水晶球			安东尼•克里森兹（Anthony Crescenzi）智力资本的投资吸引力			  安东尼•克罗斯（Anthony Cross）沃伦•巴菲特的投资方法			劳伦斯•卡宁汉（Lawrence Cunningham）安全措施与买入时机					弗兰克•科西欧（Frank Curzio）将基本原理系统化					 雷•戴利奥（Ray Dalio）如何避免成为股票操纵的牺牲品		 亚历山大•戴维森（Alexander Davidson）运输板块						奈杰尔•戴维斯（Nigel Davies）银行板块					   斯蒂芬•I．戴维斯（Steven I. Davis）亚洲银行股估值			菲利普•德莱塞（Philippe Delhaise）根据技术分析进行交易			  托马斯•狄马克（Thomas DeMark）金融工程学的通用原理与风险			大卫•德罗萨（David DeRosa）交易及计划的重要性		                   乔•帝纳波利（Joe DiNapoli）天气风险市场					鲍勃•迪歇尔（Bob Dischel）需要避免的投资范例			 理查德•H．崔赫斯（Richard H. Driehaus）投资AIM公司			德鲁•爱德蒙斯顿（Dru Edmonstone）末日博士的反对意见				麦嘉华（Marc Faber）债券投资					  弗兰克•J．法博兹（Frank J. Fabozzi）摆动交易					      艾伦•法雷（Alan Farley）罗斯查尔德家族的经验				尼尔•福格森（Niall Ferguson）与巨大的羞辱者开战				肯尼斯•L．费雪（Kenneth L. Fisher）获取成功交易者的优势			乔治•佛特尼斯（George Fontanills）街头智慧选股法				马丁•弗里德森（Martin Fridson）从股票回购中获利				大卫•R．弗里德（David R. Fried）投资成长型企业				福斯特•佛莱斯（Foster Friess）解读经纪人的研究和建议				托尼•高汀（Tony Golding）选择在线经纪人					胡里奥•戈麦斯（Julio Gomez）贵金属交易				菲利普•高特海夫（Philip Gotthelf）投资管理					杰若米•格兰森（Jeremy Grantham）处理投资时的情感问题			罗伯特•V．格林（Robert V. Green）避免问题股：勒诺—豪斯彼公司的教训		赫布•格林伯格（Herb Greenberg）削减成本与其他重要的经验				比尔•格罗斯（Bill Gross）技术股的常识经验					史蒂夫•哈蒙（Steve Harmon）黄金投资						 约翰•海瑟威（John Hathaway）金融价差交易					艾伦•希克斯（Alan Hicks）股票交易者年鉴					     耶尔•赫什（Yale Hirsch）期权估值与交易				     约翰•C．赫尔（John C. Hull）选择共同基金经理				  约翰•哈塞伯（John Husselbee）如何管理你的资产配置			   罗杰•伊博森（Roger Ibbotson）利用网络对股票进行尽职调查		  马克•伊基巴辛（Mark Ingebretsen）公司的通用原则与内在价值			埃德蒙•杰克逊（Edmond Jackson）休闲板块					    西蒙•M．约翰逊（Simon M. Johnson）风险价值					菲利普•乔利奥（Philippe Jorion）亚洲股投资					阿贾伊•卡普尔（Ajay Kapur）企业经济学						 约翰•凯（John Kay）生物技术板块				      卡尔•基根（Karl Keegan）美联储观察				布莱恩•克特尔（Brian Kettell）通用原则与政治家的承诺				马克斯•金（Max King）商品					乔治•克莱曼（George Kleinman）找到你自己的选股方法				理查德•科克（Richard Koch）交易系统					乔•柯欣格（Joe Krutsinger）投资技术公司			迈克•夸提奈兹（Mike Kwatinetz）习惯						迪恩•李巴伦（Dean LeBaron）管理你的主矿脉……				史蒂夫•路索德（Steve Leuthold）交易与止损的重要性				    大卫•林顿（David Linton）风险和回报的基本真理			   伯顿•麦基尔（Burton Malkiel）价值投资与基金				      乔•曼斯威托（Joe Mansueto）技术股——诱惑与危险			 科诺•麦卡西（Conor McCarthy）企业技术					达夫•麦克唐纳（Duff McDonald）价值投资与股价的不可靠性			柯林•麦克连（Colin McLean）期权交易者和短线交易者定律			劳伦斯•麦克米伦（Lawrence McMillan）股票溢价					拉吉尼什•梅赫拉（Rajnish Mehra）创新疗法板块				    维伦•梅赫塔（Viren Mehta）航行于全球股市				     保罗•梅尔顿（Paul Melton）全球投资与小投资者的优势		 麦克•莫尼斯基（Michael Molinski）通用原则与田纳西州参议员		罗伯特•A．G．蒙克斯（Robert A.G. Monks）白银投资						大卫•摩根（David Morgan）投资组合优化				约翰•M．马尔维（John M. Mulvey）墨菲技术交易定律				约翰•墨菲（John Murphy）如何在股票游戏中取胜			艾伦•M．纽曼（Alan M. Newman）小盘股投资						大卫•牛顿（David Newton）终生法则					维克托•尼德霍夫（Victor Niederhoffer）                                               萝拉•肯纳（Laurel Kenner）投资的经济背景				迈克尔•涅米拉（Michael Niemira）投资迅速发展的公司			詹姆士•W．奥博维斯（James W. Oberweis）行为金融投资者的经验教训			特伦斯•奥登（Terence Odean）战胜道琼斯				迈克尔•欧希金斯（Michael O’Higgins）交易优势与定量分析工具			理查德•奥尔森（Richard Olsen）怀疑论投资者法则			    保罗•奥默罗德（Paul Ormerod）选择对冲基金经理			    洛伊丝•佩尔特兹（Lois Peltz）解读消息流				罗伯特•佩斯顿（Robert Peston）能源板块					   托马斯•A．皮区（Thomas A. Petrie）交易与第二块糖果					约翰•派博（John Piper）选择新兴市场股票			     米切尔•波斯纳（Mitchell Posner）情绪投资者			汉丽爱特•M．波拉斯特（Henriëtte M. Prast）成功交易的必要条件		         罗伯特•普莱切特（Robert Prechter）逆转股				乔治•普特南三世（George Putnam III）预期投资				阿尔佛雷德•拉帕波特（Alfred Rappaport）                       迈克尔•莫布森（Michael Mauboussin）IPO									杰伊•李特（Jay Ritter）在大熊市中求生				约翰•罗斯查尔德（John Rothchild）交易所期权交易			安东尼•萨利巴（Anthony Saliba）对冲基金与管理型期货投资			托马斯•施内魏斯（Thomas Schneeweis）有效的国际股票投资				斯蒂芬•斯科菲尔德（Steven Schoenfeld）公用事业板块			鲁德•舒马赫（Lueder Schumacher）舒瓦布长线投资原则				查尔斯•舒瓦布（Charles Schwab）通货紧缩时期的投资策略				盖瑞•谢林（Gary Shilling）长期股票投资与多样化			杰里米•西格尔（Jeremy Siegel）金融市场之间的相关性			霍华德•L．西蒙斯（Howard L. Simons）企业软件板块				 布莱恩•斯奇巴（Brian Skiba）构建安全边际				  吉姆•史莱特（Jim Slater）保护财产与股市估值				安德鲁•史密瑟斯（Andrew Smithers）利用EVA提高股东价值				约尔•斯特恩（Joel Stern）构建法则化策略并据此进行交易	托马斯•斯特莱斯曼（Thomas Stridsman）选股者的关键问题				艾伦•瑟顿（Alan Sugden）亚洲市场的投资经验					谭毅敏（Catherine Tan）投资欧元区					保罗•谭波顿（Paul Temperton）投资者常犯的错误				理查德•H．泰勒（Richard H. Thaler）                拉塞尔•富勒（Russell Fuller）交易与持仓调整					范•K．撒普（Van K. Tharp）被过高估值的股票与庞氏骗局			大卫•W•蒂斯（David W. Tice）个人理财建议				安德鲁•托拜西（Andrew Tobias）投资的基本原则					布莱恩•托拉（Brian Tora）经济如何影响市场				罗米希•韦提林根（Romesh Vaitilingam）在市场上寻找价值				蒂莫西•P．维克（Timothy P. Vick）烟草板块						皮特•渥斯特（Pieter Vorster）投资美国之外市场的理由				拉尔夫•温格（Ralph Wanger）熊市投资						埃德蒙•华纳（Edmond Warner）寻找“阿尔法”				本•沃维克（Ben Warwick）占星投资术的十大准则			亨利•温嘉顿（Henry Weingarten）交易					尼尔•温特劳勃（Neal Weintraub）对有效市场假设的全新看法		马丁•J．惠特曼（Martin J. Whitman）短线交易与生存				拉里•威廉姆斯（Larry Williams）资金管理						保罗•威尔莫特（Paul Wilmott）长期投资与支持优秀的企业管理层		汤姆•温尼弗雷德（Tom Winnifrith）全球经济趋势					埃德•亚德尼（Ed Yardeni）充分利用公告栏					安迪•叶慈（Andy Yates）有关期权的传说和错误				伦纳德•叶慈（Leonard Yates）来自赌博理论的忠告				威廉•T．津巴（William T. Ziemba）

章节摘录

　　4.不要总是担心金融效率。　　与加权平均资本成本玩数学游戏非常有吸引力，也非常有趣，但令人失望的是，这种游戏通常对估值无甚作用。用债务替代权益，是将价值从政府转移到资本提供者身上，因为这样公司所支付的税款较少。仅此而已。即便如此，也会出现一个具有抵消性质的因素——这更可能让大家都破产。　　5.牢记“波力·派克（Polly Peck）现象”，尤其是在高通货膨胀国家。　　如果一家公司使用处于通货膨胀环境下的软货币经营，那么该公司的收入、成本和利润可能迅速增长。如果这家公司依靠借贷低息的硬货币来筹资，那么它所支付的利息虽然很少，但却很可能因为债务而承担巨额未实现汇兑损失。即便是在宣布破产之日，这家公司仍可能看起来有很高的盈利。　　6.非基金型退休金计划（unfunded pension scheme）应作为债务处理。　　许多公司将资金交给独立基金机构来运作，以便在员工退休后向其支付退休金。这样的退休金计划不记入资产负债表。有些公司采用“现收现付制”（pay-as-you-go），它们把退休准备金记入资产负债表的负债栏，这一项常常被资产栏中的一系列现金项所抵消。这些公司实际上是在向员工借钱，因此退休准备金应作为债务处理。　　7.记得要问：“这到底是谁的现金流？”　　企业总是将子公司的所有账户并入自己的报表，即便它们仅持有子公司51％的股份。在利润和亏损账户中，不归属于股东的利润被扣除，并作为归属于第三方的利润而出现。然而，除非这部分利润被当作红利支付出去，否则现金仍然留在企业内。这意味着时兴的“每股现金流”指标将不属于企业的现金流计入了其估值中——估值其实不应如此计算。

用户评论 (总计13条)

•   机构操盘手承接私活及合作方式
  
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  5，如有意向，可加qq：441329606，以及熟悉之后电话沟通详谈。
•   投资有许多许多方法，此书的介绍，不得不看，但要鉴别地看，因为别人的投资方法未必适合你，但对你有参考作用！
•   可能是因为投资家太多，每人的内容了点，不过很好
•   确切地说，应该是一本语录集
•   观点较多，可以拓宽投资视野。
•   书很好，开开眼界，但有些思想还是很难借用，学以致用，重在有用
•   书还没来得急读，书背压坏了，买书以来第一次发现问题。
•   好书，好喜欢，精辟有思想
•   内容丰富，值得看
•   帮同事买的，5折便宜
•   本书整体感觉，像是语录，有些观点不错，可是缺乏论述的过程。就像说：“巴菲特——价值投资”整体观念绝对没错，可以让人很难学习到他的思考方式，和要思考的要素和要素之间的关系。感觉一般。
•   150个人每人说几句话，大多可有可无，去图书馆看就行了，不用买。
•   看了真后悔！这些人真的懂得投资吗？
  怎么全书几乎都是“投机法则”？