资本账户开放的经济效应研究

出版时间：2009-3  出版社：上海财经大学出版社有限公司  作者：叶伟春  页数：331  
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前言

　　资本自由流动与资本账户开放自20世纪70年代以来就一直是国际金融界的一个热门话题，很多经济学家都倡导各国应开放其资本市场。但在1997～1998年东南亚金融危机以后，人们对资本账户自由化问题进行了重新审视，一些经济学家（Rodric，1998；Dadush et aL，2000；Stiglitz，2000 et al）指出有的国家在资本账户开放方面走得太快了。资本账户开放到底给各国带来什么样的影响便成为人们讨论的焦点。　　作为一个发展中国家，中国在资本账户方面还实行管制。但是在国际经济金融形势快速发展的今天，特别是在加入世界贸易组织（以下简称WTO）以来，中国同样也面临着资本账户开放的问题。“中国是否要开放资本账户？”这个问题显然已不再是关键，正如塔勒庞（Tara-pore，1998）所言：“如果一国不为有计划地融入世界经济做准备，世界将会以它们无法控制的方式把它们融入进去。因此，目前的问题不是一国该不该开放资本账户，而是在于转变是有序还是无序。”我们要研究的关键是资本账户开放会给中国带来什么样的作用与影响？应当如何推进中国的资本账户开放？这些才是理论界与实务界真正应该关注的课题。　　本书试图寻找资本账户开放的理论依据，并通过对资本账户开放国家的经济与金融运行的实际考察来探究资本账户开放对各国所带来的积极作用以及不利影响，研究产生这些影响的原因与条件，为中国能更好地推进资本账户开放提供理论与实践上的依据。

内容概要

作为一个发展中国家，中国在资本账户方面还实行管制。但是在国际经济金融形势快速发展的今天，特别是在加入世界贸易组织以来，中国同样也面临着资本账户开放的问题。     本书试图寻找资本账户开放的理论依据，并通过对资本账户开放国家的经济与金融运行的实际考察来探究资本账户开放对各国所带来的积极作用以及不利影响，研究产生这些影响的原因与条件，为中国能更好地推进资本账户开放提供理论与实践上的依据。

书籍目录

前言Preface第一章  总论  第一节  资本账户开放的概念与本书的写作背景  第二节  资本账户管制与开放的度量  第三节  中国资本账户开放状况分析  第四节  文献回顾与本书的研究方法第二章  资本账户开放的资本流动效应  第一节  国际资本流动的理论起点  第二节  资本账户开放对资本流动的推动机理分析  第三节  资本账户开放对资本流动的实证分析  第四节  资本账户开放与资本外逃  第五节  资本账户开放对中国资本流动的影响第三章  资本账户开放的资产组合效应  第一节  资本账户开放后的资产组合  第二节  资本账户开放与货币替代、  第三节  中国资本账户开放的资产组合影响第四章  资本账户开放的储蓄一消费调整效应  第一节  加入资本账户开放的跨期调整模型  第二节  资本账户开放对储蓄—消费调整的机制分析  第三节  资本账户开放的储蓄—消费调整机制的现实制约  第四节  资本账户开放对中国储蓄与消费的影响第五章  资本账户开放的经济增长效应  第一节  资本账户开放条件下的经济增长模型  第二节  资本账户开放推动经济增长的作用渠道  第三节  资本账户开放与经济增长关系的实证分析  第四节  资本账户开放促进经济增长的条件第六章  资本账户开放对宏观经济政策的影响  第一节  资本账户开放条件下的宏观经济政策分析框架  第二节  资本账户开放对货币政策的影响  第三节  资本账户开放对财政政策的影响  第四节  资本账户开放条件下的宏观经济政策的配合第七章  资本账户开放与金融危机  第一节  资本账户开放与货币危机  第二节  资本账户开放与银行危机  第三节  对危机国的实证分析：发生危机的条件第八章  中国资本账户开放的对策研究  第一节  中国资本账户开放的必然性  第二节  中国资本账户开放的战略与战术附录：变量、符号及缩写参考文献

章节摘录

　　（二）资本账户开放有利于促进一国的金融中介化　　资本账户开放后，作为一国的经济媒介的金融机构将会得到更大的发展，从而加强金融中介化程度，这种机制主要作用渠道有以下几个：　　1．资本账户开放有助于减少金融市场的垄断　　在资本账户管制的国家，一般金融市场不是十分发达，政府对金融部门存在过度的保护，金融中介的垄断化程度较高，造成了金融机构普遍缺少市场竞争意识。在这种卖方主导的金融服务市场上，消费者的利益往往得不到重视，企业、个人对金融机构存有很大的依赖程度，不得不依靠银行获得资金，这种情况其实会阻碍金融中介服务效率的提高，影响经济的发展。　　资本账户开放、放松或解除外国投资者对国内金融部门的直接投资限制，将有助于增强金融业竞争（Fisher，1998），提高一国金融部门的效率。因为当国内外的资本可以自由流动后，企业能同时从国内与国外进行融资，来自国外同业的竞争压力会使国内金融机构之间进行竞争，从而降低金融市场的垄断程度。为了保住自己的客户并与其他金融机构争夺新的客户，国内的金融中介将更加注重对客户需求的研究，不断进行金融创新活动，向客户提供更多的有价值的产品，并改进服务质量，降低成本。这种竞争能大大提高金融服务业的生产效率。　　2．资本账户开放有助于发挥外国金融机构的“示范效应”　　自由的资本流动使国外的金融机构可以更加容易的进入，从而可以吸引更多的外资银行参与本国的竞争，它们一方面对东道国金融机构造成一定的压力，另一方面也给它们带来了学习的机会。