中小企业融资结构及其融资制度安排研究

出版时间：2010-8  出版社：吉林大学出版社  作者：陈天阁  页数：309  

内容概要

　　《中小企业融资结构及其融资制度安排研究》以中小企业融资结构影响因素研究为主线，主要章节都以此为基础展开理论研究和相应的制度安排研究。第二章从信息经济学和新制度经济学两个角度，对中小企业融资障碍成因进行了分析，认为严重的信息不对称、规模不经济衍生出的过高交易费用问题，以及产权制度安排的不稳定性或不可持续性是导致中小企业产生融资障碍的最主要原因。　　第三章是关于中小企业融资结构影响因素研究，为全书纲领性的章节，因此，《中小企业融资结构及其融资制度安排研究》对此展开了重点介绍。本章基于问卷调查，采集了相关实证数据，通过实证检验遴选了自变量和精练了模型，并建立了中小企业融资结构影响因素的logistic回归模型。　　根据第三章理论和实证研究的指引，第四章进一步地对影响中小企业融资结构的银行制度、信用担保体系建设展开研究，构建了支持中小企业融资的银企规模匹配模型及其相关制度安排框架；基于银企规模匹配的相关理论和微观经济学的边际分析理论，第四章建立了银企规模匹配模型。　　第五章进一步地对影响中小企业融资结构的中小企业治理结构展开研究。本章研究认为，在大型企业中，资产规模过大，货币资本的统治优势很难为MBO的杠杆所撬动，但是，在中小企业知识资本逐渐与货币资本分庭抗礼的趋势下，MBO在中小企业中，对货币资本的统治优势杠杆撬动效应显著；并设计出基于知识资本股本化的中小企业治理结构模型。　　本章从理论角度，对目前我国国有中小企业实施MB0中的两大突出问题，即对象的遴选和国有股权转让定价问题展开了探讨，并建立了管理层的遴选模型和国有股权转让的理论模型。　　第六章在对影响中小企业融资结构的政府融资辅导体系进行研究的同时，对《中小企业融资结构及其融资制度安排研究》重点章节研究的内容进行了系统性和拓展性研究。

作者简介

　　陈天阁，男，1971年9月出生，博士，中共党员，安徽省产权交易中心总经理、党支部书记、高级经济师。自主持安徽省产权交易中心工作以来，中心的交易规模、业务增长率、项目增值率、媒体报道频率等指标均位居全省交易机构之首、全国前列，中心品牌影响力和行业号召力显著提升，被业界称为国资保值增值操盘手。主持和参与了国家有关机构及安徽省省长课题多项，在国家级期刊发表论文十余篇，创办产权界第二家正式出版发行期刊——《安徽产权交易》。2008年以来先后荣获“中国国际工业博览会产权交易最佳策划奖”、“皖沪产业对接会特别贡献奖”和省国资委“优秀共产党员”荣誉称号。

书籍目录

第一章 绪论第一节 研究意义第二节 研究方法第三节 内容安排框架第四节 创新与研究展望参考文献第二章 中小企业基本状况分析第一节 中小企业界定第二节 中小企业贡献第三节 中小企业融资现状第四节 中小企业融资难的经济学解释第五节 当前我国中小企业融资难的可能性成因分析第六节 小结参考文献第三章 中小企业融资结构影响因素研究第一节 融资结构理论文献综述第二节 我国中小企业融资结构影响因素有关理论假设第三节 模型构建第四节 模型评析第五节 实证检验第六节 小结参考文献第四章 银企匹配模型及其相关制度安排研究第一节 融资模式第二节 中小企业融资与银行组织结构文献综述第三节 银企交易匹配模型研究第四节 基于理论模型的我国相关银行制度安排第五节 我国中小企业信用担保体系建设制度安排第六节 小结参考文献第五章 基于MBO的中小企业治理结构研究第一节 治理结构对融资结构的影响研究综述第二节 国有企业改革历程回顾第三节 国有企业融资结构制度变迁第四节 MBO及其在国有中小企业改革中的环境分析第五节 对实施MBO的国有中小企业管理层成员剖遴选模型第六节 对实施MBO的国有中小企业股权转让定价机制研究第七节 对我国中小民营企业公司治理的启示第八节 小结参考文献第六章 我国中小企业立体化融资体系制度安排研究第一节 我国中小企业融资体系建设制度安排状况简析第二节 境外中小企业融资体系建设制度安排状况简析第三节 基于中小企业金融成长周期的我国中小企业立体化微观融资体系建设制度安排第四节 基于区域经济发展的我国中小企业立体化宏观融资体系建设制度安排第五节 小结参考文献附录 作者发表的主要论文SECI模型在网络化组织中的拓展研究安徽：创新交易模式——实现国有企业股权多元化拆细产权推进国有企业股权多元化改制产权交易机构可以代持股产权市场：试水破产管理人基于MBO及现代股份制企业治理结构修正模型的国有中小企业治理结构的完善基于利率市场化的银行贷款竞争导向定价策略研究经济民主理念与科学发展观逆向选择、信号传递与管理层收购农村金融改革：以需求为引导的供给调整农户融资与信贷供给企业知识创造机制重构支持中小企业融资的银企规模匹配模型研究后记

章节摘录

　　为了缓解我国中小企业融资难的问题，我国各级政府都做了大量积极有益的工作。一是，近年来，我国各级政府纷纷设置了专职为中小企业服务的政府机构，其为中小企业的规范成长和提升作出了积极的贡献，从一定程度上降低了我国中小企业较高的流动性风险。二是，加快社会信用体系（包括信用担保体系）的建设。三是，设置中小企业板块为中小企业做强做大拓展直接融资空间。　　然而，尽管各级政府做了大量积极的努力，我国中小企业融资难问题依然严峻。一方面，中小企业的规范和提升并非一日之功，中小企业流动性风险依旧较高；社会信用体系和担保体系的建设，国有银行商业化、股份化改革和中小银行的产权改革依然任重而道远，因而银行机构的“惜贷”“惧贷”“关系贷”现象依旧普遍，从而加剧了中小企业公平获得间接融资的难度。另一方面，因为多层次资本市场发育严重滞后导致中小企业直接融资渠道严重不畅，造成其长期权益性资本非常短缺，导致成长性的中小企业常常擅自用经营周转性信贷或短期信贷来填补长期权益性资本的不足，因而反过来又增加了中小企业的流动性风险和银行的信贷风险，这进一步加剧了中小企业融资结构不合理程度和中小企业融资难度。　　因此，“如何加强有关中小企业融资结构方面的理论研究，并在理论的指导下，进行适当的融资制度安排，从而有效推进有利于缓解或解决我国中小企业融资难的中小企业融资体系建设，”的议题便是本书要探讨的实践意义。　　传统的中小企业融资制度安排是平面化设计，即主要考虑有关中小企业治理、银行制度、资本市场制度、政府融资辅导-服务体系等，或者仅仅考虑平面化中的部分内容。　　然而，随着中小企业金融成长周期理论及中小企业对区域经济贡献方面理论研究和实证分析的快速拓展，中小企业融资体系不再是平面化的建设框架，而是基于中小企业金融成长周期和区域经济发展的立体化的建设框架。