外部冲击与经济波动

出版时间：2009-3  出版社：格致出版社  作者：周振华  页数：399  

前言

　　中国经济体制改革与发展已经走过了30个年头。回首凝眸，筚路蓝缕，逸态横生；抬首远瞻，椎轮大辂，大成有望。在如此的时代，对于我们经济理论工作者来说，无疑是十分幸运的。同时，也给我们提出了不可推卸的历史责任，即要求我们面对新的形势、新的问题，提供新的研究成果，作出我们新的贡献。其中最重要的任务，就是如何站在中国学者独特的地位上，对中国体制改革和经济发展的历程及其面临的各种问题作出全面、系统而客观的理论与经验实证的分析，揭示改革与发展的内在规律性要求，比较准确地把握经济发展趋势，为社会各界的经济决策及其科学发展提供有价值的参考意见。组织经济学界的同仁们共同撰写“中国经济分析”系列研究报告，就是我们在这种历史要求下尝试作出努力的一种方式。　　“中国经济分析”系列研究报告的组织撰写工作，已有多个年头。从1992年始，我们已陆续出版了《走向市场》（1978－1993）、《企业改制》（1994）、《地区发展》（1995）、《增长转型》（1996）、《结构调整》（1997－1998）、《金融改造》（1999）、《挑战过剩》（2000）、《收入分配》（2001－2002）、《政府选择））（2004－2005）。2008－2009年度的中国经济分析研究报告选题为“外部冲击与经济波动”，其撰写仍按原有风格，保持这一系列研究报告的特点：　　1.着重对与整个国民经济有关的全局性、宏观性问题从各个角度进行分析。每一部“中国经济分析”都有一个特定的主题，但对每一个主题都是从整个国民经济全局的角度加以考察，若集中论述某一部门或经济某一方面的发展，也是从它对宏观经济的影响以及整个经济与这一部门的关系方面加以分析。

内容概要

　　《外部冲击与经济波动》选择从外部冲击与经济波动视角全面分析和研究2008年中国经济增长并对未来经济发展进行判断和预测，对于人们更加科学分析和判断经济形势、运行机制以及政策选择具有十分重要的启示和意义。 全书分为“导论”、“资贷危机、全球经济走向及其对中国经济的影响”、“汇率变动、世界经济再平衡和中国经济转型”等12个部分。

书籍目录

0 导论外部冲击与周期波动：RBC模型与中国经验0.1 2008年中国经济增长：外部冲击与经济波动0.2 外部冲击下中国经济增长的新特点和新矛盾0.3 真实周期理论与中国经济波动：逻辑分析框架的冲突和转型0.4 本书的研究框架和主要结论0.5 未来政策：在保增长、调结构和促民生中寻找稳定发展的平衡点1 次贷危机、全球经济走向及其对中国经济的影响1.1 次贷危机的发生及其对全球经济的冲击1.2 次贷危机对中国经济的冲击途径及作用机制1.3 次贷危机对中国经济波动的实际影响1.4 中国经济摆脱次贷危机冲击的应对之策2 汇率变动、世界经济再平衡和中国经济转型2.1 汇率变动态势及其可能的演变趋势2.2 汇率变动与世界经济再平衡对中国经济的影响2.3 中国出口导向型经济面临的内外挑战2.4 促进经济调整和转型的政策选择3 货币供应冲击、趋势性通货膨胀与经济波动3.1 货币供应冲击的特征事实3.2 价格波动与趋势性通货膨胀3.3 货币政策效应的时滞性、投资拉动与经济波动4 通货紧缩与产能过剩4.1 通货紧缩概念的界定4.2 背景分析和本轮通货紧缩的若干特征事实4.3 本轮通货紧缩对中国经济波动的影响4.4 本轮通货紧缩成因分析4.5 中国经济应对本轮通货紧缩的政策选择5 经济波动中的区域经济新变化5.1 外部冲击下的区域经济运行态势5.2 新变化形成的国内外因素分析5.3 外部冲击下的区域经济发展格局新趋向5.4 推进区域经济协调发展，实现经济稳定运行6 宏观调控及其政策调整6.1 宏观经济政策的转变6.2 理解本轮经济波动6.3 中国宏观经济的困境与巨大发展潜力7 粮食问题与中国经济波动7.1 中国粮食市场波动的特征与成因7.2 中国粮食市场波动的效应分析7.3 中国粮食持续发展的意义及政策选择8 土地政策与中国经济增长8.1 背景分析及研究方法8.2 我国土地政策参与宏观调控的实践历程8.3 土地政策影响经济增长的研究8.4 完善土地政策，促进经济增长9 能源问题与中国经济增长9.1 历史回顾及现状分析9.2 中国经济增长中的能源效应分析9.3 对策与思路10 股市波动与中国经济10.1 本轮中国股市波动的特征与原因分析10.2 中国股市波动对宏观经济影响分析10.3 中国股市发展展望10.4 中国股市稳定发展的意义及政策建议11 经济波动中的房地产市场问题11.1 房地产市场波动的特征与成因11.2 中国房地产业与国民经济的互动效应11.3 房地产与国民经济波动效应的实证分析11.4 房地产市场稳定持续发展及其对策思考12 奥运会、世博会与中国经济发展12.1 奥运会、世博会与经济的关系12.2 奥运会、世博会前、中期的中国经济12.3 奥运会、世博会之后的中国经济附录1 全球金融危机实质及其对中美经济的不同冲击效应附录2 2008年中国经济形势、展望和对策附录3 次贷危机和金融风暴对我国实体经济运行的影响分析参考文献后记

章节摘录

　　1 次贷危机、全球经济走向及其对中国经济的影响　　1.1　次贷危机的发生及其对全球经济的冲击　　1.1.1　次贷危机的形成与爆发　　在美国，住房抵押贷款可分为优级贷款（prime mortgage）、次优级贷款（al—ernative mortgage）和次级贷款（subprime mortgage）。次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，借款者甚至不需要任何抵押和收入证明就能获得贷款，故风险较高，其贷款利率通常比一般抵押贷款高出2％～3％，且多为可调利率，主要实行先低后高的浮动利率还款方式。　　从事抵押贷款的公司接受借款人的贷款申请后，为提高资金周转率，将抵押贷款出售给商业银行或者投资银行。银行将抵押贷款重新打包成抵押贷款证券（mortgage backed security，简称MBS）后再出售给抵押贷款证券的投资者，以转移风险。同时，银行会与抵押贷款公司签署协议，要求抵押贷款公司在个人贷款者拖欠还贷的情况下，回购抵押贷款。银行还会购买一些信用违约互换合约，相当于购买一种对抗抵押贷款违约率上升的“保险”，形成了优先／次级抵押贷款债券、多级抵押贷款债券和结构性金融担保抵押债权（col～lateralized debt obligation，简称CDO）等次级抵押贷款衍生产品。这些证券化产品进入市场，由投资银行承销卖给对冲基金、养老基金、保险基金、教育基金、各种政府托管基金和境内外投资者。　　2001～2004年，美联储连续13次降息，利率水平从6.5％降至1％。在低利率刺激下，美国房地产市场高度繁荣，大量资金进入次级债这一高风险、高收益市场。2001～2006年，美国次级债总规模占抵押贷款市场总规模的比例从5.6％上升到21％。