衍生证券教程

出版时间：2009-3  出版社：格致出版社  作者：贝克  页数：352  译者：沈根祥  
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内容概要

　　《衍生证券教程：理论和计算》针对衍生证券，既有一般性介绍，又有一定程度的复杂数学工具的应用。作为教材，本书对象为具有一定数学基础的学生，但并不要求具有概率论、随机分析以及计算机编程的基础。（利用计价物概率变换技术）本书给出了标准期权、交换期权、远期期权和期货期权、quanto期权、奇异期权、上限互换期权、下限互换期权和互换期权的定价与对冲公式的推导过程，同时给出了计算这些公式的VBA程序。本书也包含了介绍蒙特卡洛方法、二又树模型以及有限差分方法的内容。

书籍目录

　　第一部分　期权定价入门　　1 资产定价基本概念　　1.1 基本概念　　1.2 单期二叉树模型中的状态价格　　1.3 概率和计价物　　1.4 连续状态的资产定价　　1.5 期权定价入门　　1.6 一个不完全市场的例子　　问题　　2 连续时间模型　　2.1 布朗运动的模拟　　2.2 二阶变差　　2.3 Ito过程　　2.4 Ito公式　　2.5 多维Ito过程　　2.6 Ito公式的例子　　2.7 红利再投资　　2.8 几何布朗运动　　2.9 计价物和概率　　2.10 几何布朗运动的尾部概率　　2.11 波动率　　问题　　3 Black-Scholes　　　3.1 数字期权　　3.2 股份数字期权　　3.3 看跌期权和看涨期权　　3.4 希腊字母　　3.5 德尔塔对冲　　3.6 伽玛对冲　　3.7 隐含波动率　　3.8 波动率期限结构　　3.9 微笑现象　　3.10 用VBA进行计算　　问题　　4 波动率的估计和建模　　4.1 统计复习　　4.2 不变波动率的估计和均值的估计　　4.3 可变波动率的估计　　4.4 GARCH模型　　4.5 随机波动率模型　　4.6 微笑现象的再讨论　　4.7 对冲和完全市场　　问题　　5 蒙特卡洛方法和二叉树模型介绍　　5.1 蒙特卡洛方法介绍　　5.2 二叉树模型介绍　　5.3 美式期权的二叉树模型　　5.4 二叉树模型的参数　　5.5 二叉树模型中的希腊字母　　5.6 蒙特卡洛方法中的希腊字母Ⅰ：差值比　　5.7 蒙特卡洛方法中的希腊字母Ⅱ：按路径估计　　5.8 用VBA进行计算　　问题　　第二部分　复杂期权定价　　6 外汇　　7 远期、期货和交换期权　　8 奇异期权　　9 再论蒙特卡洛和二叉树定价　　10 有限差分法　　第三部分　固定收益　　11 固定收益的概念　　12 固定收益衍生证券入门　　13 衍生证券的扩展Vasicek定价模型　　14 期限结构模型简介　　附录　　A VBA编程　　B 连续时间模型中的几个专题　　程序表　　符号表　　参考文献

章节摘录

　　1　资产定价基本概念　　本章介绍衍生产品定价中的“计价物变换”方法（或“鞅”方法）。首先在二叉树模型中介绍这种方法，然后扩展到更一般的模型（连续状态模型）。一般模型计算中用到的连续时间数学知识在第2章给出。　　我们先对基本衍生产品（看涨期权和看跌期权）和其他的金融学概念进行描述。有关内容的更详细论述可以参考衍生证券的入门书籍（例如[37]或者[49]）。　　注意，本书有关定价和对冲的结论不针对任何一种特定的货币币种，不过，为了讲解特定的问题，我们的讨论通常以美元作为货币币种（这也是我的习惯）。多种货币的情形在第6章讨论。　　1.1　基本概念　　多头、空头和保证金　　　金融市场上资产的拥有者称为资产的“多头”。如果A欠B东西，则8拥有债权资产，而A拥有债务，也称A为资产的空头。例如，某人借入资金投资股票，则称该投资者为现金的空头和股票的多头。