全球风险投资研究

出版时间：2010-7  出版社：湖南科技出版社  作者：汉斯·兰德斯顿 编  页数：320  
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前言

　　在现代经济中，国家的竞争力取决于创建增长驱动型的创业企业。在经济体中，这些企业代表着一股重要的力量，推动社会进步并创造新的岗位和财富。这些企业共同面临的一个主要问题是，如何获得大多数创业者都缺少的资源——生意发展必需的资金，以及对于企业大有裨益的竞争力、经验和关系网络。提供充足资金和管理经验的高效率的风险投资市场，是促进增长驱动型企业发展的不可或缺的因素。　　风险投资模式深深扎根于美国社会。有学者认为，美国风险投资产业的规模及机制赋予该国将创意概念转变为高速增长企业的非同一般的能力。此类转变的案例中包括英特尔公司、思科、微软、甲骨文、亚马逊和雅虎等举世闻名的公司。　　今天，我们看到，美国风险投资模式已经被介绍到许多新兴市场，包括非洲和亚洲的众多国家，其中还有中国——风险投资已经有了长足的发展，从美国自有的一种为增长型企业提供资金的方式变成了世界现象。这是真正的挑战。　　学者们对风险投资领域的研究兴趣始于25年前。自从20世纪80年代的先驱研究开始至今，我们对风险投资的了解已经有了极大的进步。今天，我们在这一领域已经有丰富的知识积累——而我们需要迁移并调整这些知识，使其与风险投资模式新进入的市场相适应。一方面，没有必要在每次风险投资进入新市场时都从头来过。但另一方面，我们也需要改进风险投资模式，使其与将要进入的目标市场——例如中国市场——的环境和条件相适应。　　在本书中，来自各国的风险投资研究领域的著名学者将介绍该领域的最新发展，将我们在管理学风险投资领域知识的各个方面进行同步。首先，本书着重于机构（正式）风险投资市场，讨论领域包括风险投资基金的结构、投资前的流程、风险投资者的附加价值、绩效、风险投资对经济发展的影响、初期阶段融资以及管理层回购等。其次将介绍对非正式风险投资的广阔领域中的商业天使、天使网络、投资决策阶段等方面的研究。最后，我们从创业者和投资人两个方面对公司风险投资市场进行探讨。本书还就政策制定方面的启示进行了生动的模拟辩论。　　作为本书的编者，我谨对参与本书的所有作者致谢，感谢他们慷慨分享各自在风险投资领域的知识以及他们在本项目中的大力投人。我也非常感谢瑞典经济与区域发展署（NUTEK）及瑞典小型企业研究基金（FSF）对本研究项目的资助。另外我还要特别感谢我的MBA学生李超，他建议将本书翻译成中文出版，并和王一辛女士等在出版过程中为这些学术化且广泛的内容付出大量心血。非常感谢！

内容概要

《全球风险投资研究》收录了兰德斯顿教授等全球20多位风险投资领域的顶级学者的研究成果。介绍了了机构（正式）风险投资、非正式风险投资以及公司风险投资等三大类别风险投资市场，对风投基金的运作管控及商业天使投资决策进行了全面详细的剖析，并且从创业者和投资人两个方面对公司风险投资市场进行了深入探讨。《全球风险投资研究》涉猎风险投资者的附加价值、管理层回购、商业天使网络等专业热门话题，还就政策制定方面的启示进行了生动的模拟辩论，从而为读者开辟了独特而广博的宏观视角。书中观点以学术界的客观角度透视风险投资发展之道，阐幽发微，观点精辟，有助于创业管理研究人员及风险投资领域的管理人员系统全面地了解全球风险投资研究的渊源和新貌，是企业创业创新及风投学术政策研究的参考工具书。

作者简介

汉斯·兰德斯顿，瑞典王国隆德大学（Lund University）工商管理系教授，从事创业管理及风险投资研究近25年，在Journal of Business Venturnlg. Entrepreneurship） Theory and Practice等国际学术期刊发表论文20余篇，并出版12部相关学术著作。

书籍目录

第一部分 研究领域中的风险投资　第一章 风险投资研究领域的先行者　第二章 风险投资研究的概念和理论反映　第三章 风险投资：地理角度　第四章 风险投资和政府政策第二部分 独立专业的风险投资（又称“机构化风险投资”）　第五章 风险投资基金的结构　第六章 预投资的过程：风险投资家的决策　第七章 风险投资完成后的阶段：打开复杂事情的暗箱　第八章 风险投资家参与其投资的企业在创新和绩效方面的启示　第九章 风险投资的业绩　第十章 关于早期风险投资的研究综述：目前的状况和未来的方向　第十一章 私有股份和管理层融资收购第三部分 非正式风险投资　第十二章 “商业天使”研究：路已走过，路在前方　第十三章 商业天使的投资决策　第十四章 非正式风险投资市场的组织方式第四部分 公司风险投资（又称“企业内部风险投资”）　第十五章 公司风险投资作为公司的战略工具　第十六章 企业家角度观察公司风险投资（CVC）：相关资本视角第五部分 意义　第十七章 对实践、决策和研究的建议

章节摘录

　　1.风险投资，主要用于针对创立不久的增长驱动型风险企业的股权及相关投资；　　2.私募股权，其范畴超出了风险投资——可能涵盖企业的其他发展阶段，甚至以管理层收购MB（1）、替代资本和重组资本等形式涉人已经发展完备的企业。　　在其投资的企业中，风险投资者通常被视为积极且临时（5～10年）的合作方，多为少数股东。他们主要以退出作为实现资本回报率的收益手段，而不是通过分红来获得收入。　　风险资本市场由不同的细分市场组成，在本书中我们将侧重于其中三个：独立专业的风险投资、企业风险投资和个人风险投资者。独立专业的风险投资《机构化风险投资1　　为独立专业的风险投资（又称“机构化风险投资”）设定一个被普遍接受的定义绝不是简单的工作一有多少人就这个题目进行研究，就有多少种定义方式。机构化风险投资公司作为金融财团（如大型公司、养老基金、富裕的家庭等）和非上市公司之间的中介，从前者筹集资金并对后者进行投资（Lumme et a1 1998）。　　Wright和Robbie（1998）将其定义为对长期、非上市并以风险股权方式融资的新创企业进行的专业投资，最主要的回报是最终资本收益以及作为补充的分红。在这一定义的基础上，.Mason和Harrison（1999a，p16）认为，“机构化风险投资行业由全职专业人才组成，他们从养老基金、保险公司、银行和其他金融机构筹集资金以投资于创业企业。”机构化风险投资公司有多种形式：公开上市公司，附属某银行或财团的风险投资基金和其他金融机构，以及独立的有限合伙企业。　　正如由Mason和Harrison对机构化风险投资公司的定义所示，机构化风险投资公司可以根据所有制结构采取多种组织形式，但通常有以下几类：　　·独立的有限合伙公司，其中风险投资公司作为普通合伙人从机构投资者等有限合伙人（例如养老基金、保险公司和银行）那里筹集资金。　　·附属某银行或财团的风险投资基金，其资金来源主要是母组织的内部资源。上层组织通常是金融机构，如银行或保险公司，但有时也可能是大型非金融类公司（即所谓的“公司风险投资”）。　　·政府风险投资组织，由政府机构资助并控制。

用户评论 (总计2条)

•   做研究参考挺不错的
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