中国对外金融发展战略的调整与优化

出版时间：2010-11  出版社：经济科学出版社  作者：杨丽  页数：320  

前言

　　中国金融业的对外开放和对外金融发展战略是我国目前金融业发展的一个热点和难点问题，也是一个令有关决策者棘手的问题。我经常被本书中涉及的一些问题困扰着。尤其在2008年美国引发的全球金融危机后，中国的对外金融发展问题更是常常令我彻夜难眠。作为一名长期从事国际金融教学研究的理论工作者，有责任、有义务把中国对外金融发展中存在的一些问题与同仁交流，共同探讨中国对外金融发展的战略。例如，在中国银行业海外并购问题上，中资银行面对的绝不仅仅是广阔的海外市场，而更多的是重重陷阱和许多意想不到的困难；在中国商业银行引入境外战略投资者的问题上，2008年国际金融危机爆发后，中国商业银行引入的境外战略投资者纷纷抛出股权引发的思考，以及不得不承认近些年来引进境外战略投资者的指导思想并没有完全实现；在中国主权财富基金对外投资问题上，由于金融危机等各种原因中国主权财富基金失败的惨痛教训；在中关贸易摩擦下人民币汇率升值压力不断加大问题上，人民币汇率该何去何从；在国际金融危机背景下中国国际金融监管的国际合作问题上，中国如何发挥作用以及增加在国际上的话语权；在美元霸权强权下，中国该如何走自己的强金强币之路问题；等等。于是，在白钦先教授的鼓励和引领下，经过一年多的努力，我终于带领几名金融学研究生共同完成了本书的编写工作。

内容概要

2008年爆发的金融危机导致全球金融市场的动荡，使世界各国清楚地认识到金融问题已成为国家政治、经济发展的战略问题。在经济金融全球化和国际金融风险不断加剧的今天。中国对外金融发展战略该如何调整与优化？中国的商业银行如何加快“走出去”的步伐并顺利实现海外并购？中资银行引进境外战略投资者有何利弊以及应采取怎样的战略？中国主权财富基金对外投资有哪些经验和教训以及如何进行战略上的调整？人民币汇率制度面临哪些问题？中国如何加强金融监管的国际合作？中国为什么要积极推动国际货币体系改革？人民币在国际货币体系中该扮演什么样的角色？等等，本书结合目前国际、国内经济金融发展的实际情况，对所有这些问题都给予全面而细致的解答。

作者简介

杨丽，女，1962年出生。辽宁大学经济学院教授，金融学博士，金融学研究生导师。沈阳市政协常委，沈阳市三八红旗手。 
    1985年至今一直从事金融学的教学和科研工作。主要讲授《货币银行学》、《国际金融》、《各国政策性金融体制比较》等课程。主讲的《货币银行学》2007年被评为辽宁大学十大精品课程。曾获辽宁大学“优秀本科教师”称号。 
    在科研方面，出版个人专著《金融违法违规案例分析与防范》、《货币银行学》、《金融理论与实务考点与题典》，合著《票据法实用手册》、《金融风险管理实用全书》等八部著作；在《金融研究》、《金融论坛》等刊物发表论文40余篇；主持和参加国家级及省部级课题9项，获国家级及省部级科研奖11项。

书籍目录

导论第一章  中国商业银行海外并购战略的调整与优化  第一节  商业银行海外并购概述    一、商业银行海外并购的概念及分类    二、银行海外并购理论及绩效评估方法    三、国际银行业并购历程及特点  第二节  中国商业银行海外并购的发展概况及其存在的问题    一、中国商业银行海外并购的发展历程    二、中国银行业海外并购典型案例及启示    三、中国商业银行海外并购发展呈现的特点    四、中国商业银行海外并购存在的问题  第三节  中国商业银行海外并购的有利条件及障碍    一、中国商业银行海外并购的有利条件    二、中国商业银行海外并购的障碍  第四节  国际大型银行海外并购模式及经验和教训    一、国际大型银行海外并购模式    二、国际大型银行海外并购的成功经验    三、国际大型银行并购的教训  第五节  调整与优化中国银行业海外并购的战略    一、制定商业银行海外并购发展的长远规划    二、合理选择商业银行海外并购的地区和目标    三、高度重视并科学组织银行并购后的整合工作    四、加强商业银行海外并购的风险控制    五、改善中国银行业海外并购的宏观环境第二章  中国商业银行引进境外战略投资者的利弊分析及战略选择  第一节  中国商业银行引进境外战略投资者概述    一、境外战略投资者的内涵及特征    二、引入境外战略投资者的时机、方式与步骤    三、中国商业银行引进战略投资者的原则及标准    四、中国商业银行引进境外战略投资者的特点    五、中国商业银行引进境外战略投资者的原因  第二节  中国商业银行引进境外战略投资者的发展历程    一、中国商业银行引进境外战略投资者的起步阶段    二、中国商业银行引进境外战略投资者的探索阶段    三、中国商业银行引进境外战略投资者的全面展开阶段    四、境外战略投资者的股权减持阶段  第三节  中国商业银行引进境外战略投资者的积极意义    一、引进境外战略投资者有助于中国银行业的商业化运作    二、引进境外战略投资者是商业银行制度规范与创新的有效方式    三、引进境外战略投资者有利于提高商业银行的资本充足率    四、引进境外战略投资者有利于增强商业银行的风险管理能力  第四节  中国商业银行引入境外战略投资者的弊端    一、引入境外战略投资者的指导思想没有完全实现    二、引入境外战略投资者加大中国金融监管的难度    三、引入境外战略投资者对中国金融安全的影响  第五节  中国商业银行引进境外战略投资者的策略调整与优化    一、调整境外战略投资者的引入机制    二、审慎选择境外战略投资者    三、科学合理地估算出让股权价值    四、加大对境外战略投资者监管的力度第三章  中国主权财富基金对外投资策略的调整与优化  第一节  主权财富基金概述    一、主权财富基金的定义、分类及特征    二、主权财富基金的发展历程    三、主权财富基金产生与发展的原因    四、全球主权财富基金的发展概况    五、当前全球主权财富基金呈现的特点    六、主权财富基金对全球金融体系的影响  第二节  中国主权财富基金的实践及对外投资策略调整的必要性    一、中国主权财富基金设立的背景    二、中国主权财富基金目前的投资策略    三、中国主权财富基金对外投资的案例分析    四、中国主权财富基金对外投资策略调整的必要性  第三节  国外主权财富基金的运作管理及经验借鉴    一、新加坡、挪威、俄罗斯、韩国主权财富基金的投资经验    二、国外主权财富基金的运作管理经验对中国的启示  第四节  完善中国主权财富基金对外投资战略的对策    一、定位于商业化、专业化和独立化的运作模式    二、系统规划中国主权财富基金的对外投资策略    三、加强中国主权财富基金对外投资的风险管理    四、健全中国主权财富基金的投资绩效评价机制    五、适时提高中国主权财富基金的透明度    六、加强对流入中国的国外主权财富基金的监管第四章  中美贸易摩擦下的人民币汇率制度的改革与完善  第一节  中美贸易摩擦及其产生的原因    一、中美贸易摩擦的焦点问题    二、中关贸易摩擦的原因分析  第二节  人民币汇率制度进一步改革的必要性    一、人民币汇率制度改革有利于中国经济增长模式的调整    二、中美贸易摩擦增加了人民币汇率进一步调整的压力  第三节  人民币汇率制度改革的历程    一、国民经济恢复时期的汇率制度（1949～1952年）    二、计划经济体制下的固定汇率制度（1953～1972年）    三、计划经济体制下的浮动汇率制度（1973～1980年）    四、双重汇率制度（1981～1993年）    五、实行以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度（1994年至2005年7月21日）    六、参考“一篮子”货币进行调节的有管理的浮动汇率制度（2005年7月21日～2010年6月19日）    七、进一步增强人民币汇率弹性时期（2010年6月19日至今）  第四节  人民币汇率制度改革与完善的具体对策    一、继续增强人民币汇率的弹性机制    二、进一步完善外汇市场    三、建立汇率风险监控体系第五章  中国金融监管的国际合作战略  第一节  中国金融监管发展概述    一、中国金融监管的发展历程    二、中国金融监管的基本原则    三、金融监管国际合作的主要内容  第二节  中国参与国际金融监管合作的必要性    一、中国参与国际金融监管合作的理论依据    二、中国参与国际金融监管合作的现实必要性  第三节  中国参与金融监管国际合作的现状及存在的问题    一、中国参与金融监管国际合作的现状    二、金融监管国际合作中存在的问题  第四节  中国参与金融监管国际合作的举措    一、抓住有利时机不断提升中国在国际事务中的发言权    二、积极参与国际金融监管规则的制定    三、完善中国的金融监管法规    四、积极参与危机预警机制的建设    五、积极参与各层次的金融监管国际合作第六章  反美元霸权走强国强金强币之路  第一节  美元霸权地位的巧取豪夺    一、美元夺取霸权地位的准备阶段    二、美元霸权地位的确立    三、美元霸权对全球经济利益巧取豪夺的表现  第二节  美元霸权与金融危机    一、美元霸权是金融危机爆发的根本原因    二、金融危机撼动了美元的霸权地位  第三节  中国走强国强金强币之路的必要性    一、强国是强币的根本保障    二、强金是强币的必要前提    三、强币是维护国家利益的必然选择  第四节  中国走强国强金强币之路的战略选择    一、大力推进强国之路的战略    二、加快实施强金之路的战略    三、实现强币战略的路径选择附录  附表1  汇丰集团海外并购战略主要实施历程  附表2  渣打银行海外并购战略主要实施历程  附表3  世界部分国家（或地区）主权财富基金的发展概况  附表4  金融危机以来主要主权财富基金注资情况主要参考文献后记

章节摘录

　　（一）引进战略投资者不能从根本上解决以股权换制度的问题　　引入境外战略投资者，建立现代化商业银行公司治理制度，是政府鼓励商业银行积极引入境外战略投资者的初衷。不过引入境外战略投资者并不代表国有商业银行的公司治理就一定会得到提升，引人境外战略投资者，对国有商业银行公司治理是否有效取决于以下三方面：一是选择的境外战略投资者是否具有参与银行公司治理的能力；二是引入的境外战略投资者是否有参与银行公司治理的动力；三是是否有相应的制度安排约束境外战略投资者履行真正的战略投资者的角色。中国商业银行在实际引入境外战略投资者的过程中，由于体制和政策的限制，无法保证上述三方面的实现，因此，也不可能从根本上解决以股权换制度的问题。　　1.制度环境的缺陷导致国有商业银行公司治理结构改革无效率。在过去三十年的改革历程中，中国的政治体制始终摆脱不掉政府主导、行政支配的色彩，与此相适应，作为经济基础的现代金融业也不可避免地处于一种政府决策高度集权的制度环境中。制度环境的缺陷导致国有商业银行公司治理结构改革无效率，虽然通过引进投资者对这一体制有了一定的调整，但由于中国基础性金融制度的缺失，引进战略投资者这一做法根本无法达到重塑中国银行业体制结构的目的。个别战略投资者进入后因外部体制和政策的限制，没能发挥应有的积极股东的作用。虽然也有看似规范的公司治理结构，但实际运行还是按照原来的模式运行。在这种传统的低效率的体制束缚下，国有商业银行的治理机制只能处于量变阶段，难以实现质的突破。　　2.境外战略投资者的积极作用受到制约。虽然按照规定，出资多的投资者可以向公司派出董事，派出高级经营管理人员参与公司经营管理。但是，我们看到，外资方面派出的董事并不能充分发挥作用，原因是外资股份太少，话语权小，内资股份太多，稀释了外资的作用，淹没了外资的声音。比较典型的是西安商业银行，在引进外资后，外资方面只派出了一个董事，而内资投资者却又增加了几个董事。　　……