私募股权基金的募集与运作

出版时间：2012-1  出版社：法律  作者：邹菁  页数：391  
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内容概要

　　从私募股权基金的立法层面上，中国银监会在此期间出台了《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》，规范以信托方式从事私募股权投资的运作模式。同时，国家发改委就私募股权基金的备案及监管出台了规范性文件，各地也纷纷出台关于合伙制私募股权基金的规章和税收优惠政策。天津、上海、深圳、宁波及重庆等城市走在全国前列，成为吸引私募股权投资机构注册地的首选城市。　　在私募股权基金的退出层面上，中国证监会在2009年3月31日推出了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》并随后启动了创业板。另外，证监会非上市公众公司监管部获准设立，该机构的设立为新三板市场的开设和扩容创造了政策条件。创业板和新三板市场的设立将使中国多层次的资本市场得以进一步完善，这无疑将对于私募股权基金的退出提供更为便捷的通道。　　推出本书的主要目的是为投资经理和私募律师在私募股权基金的募集设立过程中的一系列法律操作提供指引。因此，本书着重介绍了公司制、有限合伙制和信托制三种私募股权基金的募集设立方式，以及包括各种设立模式下募集方式和内部治理的比较，也包括外资基金募集人民币基金的路径，同时重点论述了私募股权基金整个投资流程中体现核心投资策略的Termsheet和退出架构设计，尤其是分析了在10号文出台之后接受外资私募股权基金投资的中国民营企业如何进行海外上市前的重组，以大量案例的形式将私募股权基金从设立到投资到退出的各个环节中前人的经验和教训展现给读者。最后，本书还简要介绍了私募股权基金中的律师实务，并在其中穿插了大量我们在实践中总结并使用的法律文本供读者使用参考。

书籍目录

总论篇
　1.私募股权基金概述
　　1.1 什么是私募股权基金
 　　1.1.1 私募股权基金的起源
　　 1.1.2 私募股权基金的特征
　　 1.1.3 私募股权基金与其他投资基金的比较
　 1.2 私募股权基金在中国的发展概况
 　 1.2.1 外资私募股权基金在中国的发展
　 1.2.2 本土私募股权基金在中国的发展
 　 1.2.3 我国私募股权基金的立法现状
募集篇
　2.私募股权基金的募集模式
 　2.1 公司制私募股权基金
　　 2.1.1 《公司法》规制下的PE
　　 2.1.2 创业投资企业的独特之处
　　 2.1.3 内、外资创业投资企业的比较
　　 2.1.4 创业投资企业的税收优惠政策
　 2.2 信托制私募股权基金
 　 2.2.1 信托制私募股权基金的运作模式
 　2.2.2 信托制私募股权基金的法律主体
　 2.2.3 信托制私募股权基金的特征
 　2.3 有限合伙制私募股权基金
 　2.3.1 有限合伙制私募股权基金的特征
　 2.3.2 有限合伙协议的核心条款
　3.私募股权基金的内部治理
 　3.1 公司制私募股权基金
 　3.1.1 一般公司的内部治理
　 3.1.2 公司制私募股权基金的内部治理
 　3.2 信托制私募股权基金
 　3.2.1 以受托人为核心的信托合同架构
　 3.2.2 信托制私募股权基金的权力机构
 　 3.2.3 信托制私募股权基金的制度缺失
　 3.3 有限合伙制私募股权基金
 　 3.3.1 谁来执行合伙企业事务
 　3.3.2 有限合伙人的“避风港”条款
　 3.3.3 本土基金内部治理结构的妥协
　4.私募股权基金的募集案例
 　4.1 三种私募股权基金募集模式的比较和选择
　 4.2 公司制私募股权基金募集案例
 　 4.2.1 深创投
 　4.2.2 深圳达晨
　 4.3 信托制私募股权基金募集案例
 　 4.3.1 中信锦绣一号
 　4.3.2 中信锦绣二号
　 4.3.3 太平洋深蓝一号
 　4.4 有限合伙制私募股权基金募集案例
 　4.4.1 深圳南海成长
　 4.4.2 温州东海创投
 　4.5 “信托+有限合伙”的混合制PE募集案例
　5.几种特殊类型的私募股权基金
 　5.1 产业基金
　 5.2 政府引导基金
 　5.3 反向募集基金
运作篇
实务篇

章节摘录

版权页:1. 私募股权基金概述1.1 什么是私募股权基金私募股权基金（Private Equity，PE），是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。私募股权基金早期主要是指向非公开上市的私人股权进行投资，所以也称私人股权投资（Private Equity Investment），这类投资从投资对象上主要区别于向公开证券市场的投资，其放弃了资本的流动性来追求长期资本的更高的收益。私人股权投资在后期的发展中尤其在中国更多地体现出其募集方式的非公开性，即向特定的机构投资者或个人募集资金，不通过广告或变向公开的方式进行募集，并以此区别于公募投资基金。狭义的私募股权基金主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资，也称Pre-IPO期间的私募股权投资。广义的私募股权基金则涵盖了企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期的企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、成长型投资、并购型投资、Pre-IPO型投资以及其他如上市后私募投资（Private Investment in Public Equity，PIPE）等。

编辑推荐

《私募股权基金的募集与运作:法律实务与案例(第3版)》由法律出版社出版。

用户评论 (总计47条)

•   私募股权基金的募集与运作：法律实务与案例（第三版
•   适合对私募有兴趣的人
•   以法律专业人员的角度，来讲述基金的相关知识，法律人士拓展业务方向的书籍。
•   这次是第二次买了，帮同事买的。本书很有实践意义。自去年买后很多实务操作一直在参考本书。
•   书收到的很快，也不是很贵，还没有细读，大致看了下，法律条款太多。
•   挺好的法律学习书，有用。
•   正如书名，实用性很强，内容架构很好，也不枯燥，好好学习下
•   正在看，文字比较流畅
•   发货超级快，昨天下午下的订单，今天中午就收到了
•   还没看完，粗略看了下，内容较详尽
•   不过这个行业现在太乱了没以前景气了，了解了解这块吧，这本书还不错
•   很实用很详细的一本书，慢慢学习。
•   不错，看样子是正版的。以后买书就再这买了。
•   应该不错，但没看
•   内容很详实，条理清楚，是学习相关知识的好书
•   好书，内容挺好的，速度也很快
•   准备春节细读，出略看来不错
•   hao ,jiu
•   还不错，算实用
•   内容挺好的就是贵了点
•   很好的书，值得买值得读
•   感觉不错。平实
•   简明扼要的入门佳作
•   细致入微，很不错的入门书籍。我是门外汉了，刚收到书，还没细致看。翻了一下，很不错，书的排版一下就知道，作者很用心的，希望对我用处大吧，加紧学习吧！不说了
•   看了募集篇，作为一本基金入门简介类读物，写的还行，对几种设立类型和相关法规规定介绍的比较清晰，结构设计的也算合理，但设立流程，募集办法都没有涉及。考虑到作者是律师背景，可能和她的专业侧重有关。
  实务篇：不同类型合同范本再多点就好，就2-3篇，太少了。
  后面附录里贴了近100页各类法规的全文，实在没必要，占重量，写个目录就好，法规很容易查到的。
•   很好，案例比较多
•   为朋友订的书，由于不是从事这个行业的，听朋友说还行。
•   同事拿到说很有用，好评。
•   对于现在的我还不错。可以推荐
•   书的内容非常的好。但书的封装不太好，封面已经脱胶了，出版社应该要改进胶装的质量。
•   两本书都破了，懒得换了
•   委婉的说我不够高端上档次，直白说...
•   优点是信息量足，可以了解很多背景知识。缺点是很多规定已经被废止或修订，但再版时并没有作更新，比如税收政策，容易误导读者。说明作者再版时并不认真作修订。
•   纸张差，印刷不清晰，内容蜻蜓点水。所附的一百页法条有凑数之嫌，完全可以只把法规名称列出！干嘛浪费大家的钱。
•   刚开始从事私募，什么都不太了解，买了不止一本关于PE的书来学习。这本是我认为最好用的，理论结合实际，操作性不错。而且书的附录里将所有可能涉及的法律法规都罗列出来，需要查的时候也很方便。一本就够了
•   如题，这本书不推荐，当然没事的时候读一下也未必不可，反正这种书看过就行了
•   值得推荐，个人感觉很有收获
•   很好内容很实用，不错的书
•   涉及法律方面的内容太少
•   对于初次接触私募基金的人来说是很好的一本书，可惜的是很多书店都缺货，即使有也比原价高，第一次买到比原价高的书。
•   实务律师所撰写，从私募股权基金的设立到运行，并结合大量实际案例，很系统全面，推荐此专业律师参阅。
•   朋友看了说很好，又买了一本
•   这本书对于初出茅庐的从事投资业的律师来说是非常有参考价值的。前半部分讲理论，后半部分实物，还有很多的参考案例以及文书模板。可以买来当工具书。
•   还可以吧，觉得实务深度还是不够
•   同事推荐我看的
•   很好很喜欢，非常实用
•   好书，很不错，正版