中小企业私募股权融资

出版时间：2010-11  出版社：法律出版社  作者：傅国荪  页数：220  
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内容概要

本书秉承了哲学的辩证法原理，不仅指出了股权融资的价值及它会给企业带来的好处，而且警示了它可能带来的“副作用”，从正反两面将融资的全貌展现出来。另外，本书的立意也有独到之处，这从书名就可以看出——馅饼与陷阱，似乎只是一字之差，实际上却是天壤之别。这样写的目的是为了提醒处于资金困难期的企业，既要看到曙光，也要防备陷阱！当然矛盾中总有主要矛盾和次要矛盾，私募股权融资对企业的积极作用肯定是占主要地位的，所以本书也以反映它积极的一面为主。

作者简介

傅国荪，深圳市律师协会民事法律专业委员会副主任，深圳市投融资协会理事，深圳市中小企业维权委员会常委，深圳市吉安同乡会特邀法律顾问，高级律师。具有十多年的法律实务经验，擅长为企业提供股权融资服务、清理各种棘手债权债务案件，并受聘兼任多家中、外企业常年法律顾问和融资顾问，获得众多知名企业家的肯定与好评。
　　先后就读于山东大学、中国政法大学和清华大学，分别获得法学学士学位、国际经济法硕士学位及EMBA学位。已出版专著《追债就这几招》，深圳海天出版社出版，发行量达两万册。

书籍目录

上篇 馅饼　第一章 中小企业融资的最佳选择　　第一节 中小企业传统的融资途径和现状　　第二节 私募股权融资的价值和意义　第二章 获取私募股权融资的基本条件　　第一节 一支“岳家军”式的企业管理团队　　第二节 巨大的市场发展潜力　第三章 获取私募股权融资的步骤　　第一节 制作私募股权融资内部计划　　第二节 制作商业计划书　　第三节 私募股权融资谈判　　第四节 应对投资人的尽职调查　　第五节 缔结融资合同下篇 陷阱　第一章 假“投资公司”的骗局　　第一节 骗局大观　　第二节 如何识破融资骗局　第二章 真投资公司的“陷阱”　　第一节 对赌协议“陷阱”　　第二节 商业秘密“陷阱”　　第三节 拖带权条款“陷阱”　第三章 政策、法律的“漏洞”　　第一节 政策、法律的“漏洞”　　第二节 企业在私募股权融资过程中如何避免“触雷”

章节摘录

　　（三）对所有的信息和数据都要进行论证、调查、核实　　首先，对财务数据要进行核实、论证，因为它是整个融资的数据基础。一旦数据有误，就可能导致本次融资的失败，因为它还要经得起投资人的审核。　　其次，对有关中介机构和基金的信息、材料也要进行核实，以免找错人，耽误融资的最佳时机，浪费时间、精力、金钱。对他们审核的方法可以向它们的主管部门查询，也可以向它们的客户进行访问，还可以查询它们的一些历史档案。　　（四）不要把私募只当作“融资工具”　　这其实还是强调企业的融资目的要适合股权融资的性质。如果企业仅仅是缺钱，那不要找私募，因为私募融资的成本是最贵的。你想，若基金公司愿意给你融资说明你的企业是有发展潜力的，你付出的代价远比向银行或其他人借款的代价高。所以，寻求投资的企业应该把私募看作创业的伙伴，企业家要重视私募带来的附加值，而不要简单地把私募当作一个万不得已之下筹钱的工具。“融资更要‘融知”，对于被投资企业而言，私募股权的进入，带来的绝不仅仅是资金。资金可以帮助企业渡过难关，而私募带来的资源、人才、理念，才是让企业能够迅速发展的要素。一个好的私募可以帮助企业在技术管理、业务层面、战略合作、发展方向提供很多专业的帮助，直接提供渠道帮助企业拓展业绩，甚至帮企业建立3年期、5年期的发展规划。其实，这些资金之外附加的东西，对企业更加有益。　　第二，有的私募基金还会要求融资后整合公司的管理，如2003年日本软银公司在投资刚成立的分众传媒控股公司后有效整合了分众原先相对混乱的后台管理，使之更符合国际资本的标准。　　第三，私募基金的一个最有效的机制是管理层激励计划，或者叫“对赌协议”，这种机制的激励作用几乎可与资金本身相媲美。它的大概内容是如果公司原有的持股管理层能够在约定的期限内达到约定利润目标，则原管理层可以保持原有的股权优势；否则，将失去这一优势。这方面最典型的案例就是蒙牛乳业与摩根斯坦利、鼎晖投资、英联国际三家基金公司的融资“对赌协议”。关于“对赌协议”，本书后面将有详细说明。　　3.提高企业的再融资能力　　私募融资不仅解决了中小企业融资难的问题，而且中小企业第一次引入私募股权投资以后，其知名度也跟着提升，从一个默默无闻的企业可能一夜之间就天下皆知。资金的引入也改善了公司的财务结构，降低了资产负债率，扩大了企业的规模。企业自身的资金准备不仅能够降低企业的资金成本，而且也为贷款人提供了更好的资产担保和信心。另外，参股融资方式内生着必要的监督机制，筹资人需要定期向投资者们说明资金将用来干什么，而且用得怎么样。股东对企业的经管方式也有一定的发言权，因此公司的经营会逐渐走向透明，也更合理。这样的公司也才能够吸引金融机构来发放贷款，也才可能最终被资本市场所接受。所有这些，都将提高公司的信誉度和对外担保的能力，同时也提高再融资的能力，因为有了这些条件之后原先不敢给你贷款的银行都会抢着来请你贷款了！

媒体关注与评论

　　本书的难得之处在于从融资企业的角度出发去阐述中小企业私募股权融资，尤其难能可贵的是为融资的企业家揭示了诸多“陷阱”，本书是关于中小企业私募股权融资很好的入门读本。　　——广州海江投资管理有限公司投资总监邹小华　　多年的商场经历让我明白，企业面临战略抉择的时候很多，在区分陷阱或者馅饼的过程中，往往也是一次潜在的危机，傅国荪律师这本书就像是你身边的商战中的诸葛孔明，可以让你避开商业陷阱，在商场上运筹帷幄，决胜千里。深圳市东润美和投资有限公司总经理韦孺牛　　本书以独辟蹊径的思维方式来阐述有关中小企业私募股权融资知识，尤其难能可贵的是它为融资的企业家揭示了诸多私募股权融资过程中的“陷阱”，确实值得一读。　　——深圳鹏程翔实业有限公司总经理关光武　　虽然当今市面上就中小企业私募股权融资方面的书籍有很多类，但该书突出的是私募股权融资相关知识的综合性，值得中小企业管理层一阅。　　——深圳市盟立电子有限公司副总经理徐志刚　　本书系统地论述了中小企业私募股权融资的策略、方法，并为企业家揭示了诸多融资“陷阱”及规避风险的理论依据和实践方法。　　——深圳市吉力有限公司总经理王钦科　　该书比较全面、系统地论述了融资的整个过程，具有很强的可操作性。特别是在指导企业做好融资准备方面极有参考价值。　　——昆叫滇虹药业有限公刊总经理　郭振宇　　以前我很想扩大企业的规模，引入外部股东资本，可又常担心受骗上当。自从看了傅律师的著作后就有了防骗的知识和准备，也就放心多了。　　——广东省肇庆香料有限公司总经理张羽飞　　看了傅律师的著作后，使我认识到了自己的不足，所以该书不仅对于指导融资很有参考意义，对于提高企业管理水平也很有帮助。　　——深圳市跃兴电子实业有限公司总经理崔安

编辑推荐

　　《中小企业私募股权融资：馅饼还是陷阱》最实用的中小企业投资融资决策宝典，最全面的中小企业私募融资实战指南，剖析惊心动魄的投融资实战案例，揭示无处不在的商业陷阱与风险。

用户评论 (总计6条)

•   看了这本书之后，帮助我解决了很多问题，也使我在今后的资金投资有了更高的认识。对很多中小企业业主也很有帮助，对融资中碰到的问题都有很多的益处。非常值得拥有。
•   这是将要发展的一种商业模式，合伙企业制就是私募的原型
•   老公选的书，挺有帮助的。
•   完整读了一遍,对于前半部分的介绍认为十分详细全面,对于陷阱的罗列有点太简单,不适合没有实际操作经验的人学习.
•   更加深刻的了解私募。
•   没有独到见解，没有第一手资料，书中的案例都是从网上抄的。
  作为一位律师，写东西应该严谨、负责才是，书中东拉葫芦西扯瓢，一会儿毛*东、一会儿华为、一会儿孙子兵法……天呐！你以为你是谁？