炒股，一定要懂价值投资

出版时间：2011-1-19  出版社：中信出版社  作者：[美] 加布里埃尔•威士顿  页数：219  译者：唐颖华  
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内容概要

　　在股市中，大多数人喜欢跟随市场主流进行股票的买卖。然而想在投资中取得成功，你必须成为一匹独狼。《炒股,一定要懂价值投资》为我们展示了一个不同的投资视角，它将引领我们走上一条独特的投资成功之路，远离失败的痛苦。《炒股,一定要懂价值投资》中认为明智的投资者不应随波逐流，而是要冷静耐心地等候被低估的股票——陨星股的出现，它也必将出现。作者的陨星策略融合了价值投资的经典理念和行为金融学的精要，形成一套行之有效、简便易学的投资指南，《炒股,一定要懂价值投资》包括以下内容：　　◎ 如何在所有种类的市场中最大限度的扩大收益、降低损失；　　◎ 成功投资者的行为习惯和特点；　　◎ 为什么你应该在人们悲观时买入，乐观时卖出；　　◎ 制定出局策略的重要性；　　◎ 为什么我们需要认识并接受市场的无常性。　　最有利可图的股票是那些市场没有充分认识到其内在价值而被折价出售的股票，《炒股,一定要懂价值投资》教给你价值投资的黄金准则，能利用市场谬误、及早发现陨星股的投资者，将得到丰厚的回报！

作者简介

加布里埃尔·威士顿
　　美国资金管理公司的创建人之一，同时也是资深广播人。自1968年担任地下音乐电台主持起开始他的广播事业，他的金融评论曾在美国广播公司、及美国国家公共电台等大型广播公司中播出。从1983年以来，他为投资者管理了上亿美元的资金。他目前身兼两家共同基金公司的联合经理，并在商业访谈广播网络主持一档日间节目。他同时也是包括哈佛商学院校友俱乐部圣地亚哥分所在内的多家委员会成员。

书籍目录

第一章 向成功的投资者学习　秘诀一：在别人恐慌时买进，在别人过于乐观时卖出　秘诀二：掌握一套能够衡量证券价值的方法　秘诀三：在艰难的时刻，也要坚守你的投资原则　秘诀四：正确判断退场时机　秘诀五：适当多元化投资，但不要太分散　秘诀六：让股市的无常成为你的朋友　秘诀七：明白市场的无常性与风险不同　秘诀八：吸取失败的教训　秘诀九：了解风险　秘诀十：确立决策机制，迅速抓住机遇第二章 找到被低估的股票　站在企业所有者的角度思考　股票被低估的三个因素　关注异常的价格　找到好买卖的最佳时机　学会区分被低估的股票和垃圾股　从前期表现预测未来潜力　制定投资策略要考虑什么？　了解内幕消息　关注市场小道消息　避开坏公司和保值陷阱　坚持逆向投资第三章 抄底：价值投资最重要的技巧　米奇公司：危机后的振兴　雅虎：低落中的前景　玩偶盒快餐店：走出困境　在滑坡中找到绝佳的投资机会　苹果公司：绝处逢生　准确分析陨星股的风险与收益第四章 在适当的时机买入低价股票　最差的股票也能增长？　表现最差的公司也能领跑股市　抬升股价的方法　从末位到第一　通用的滑坡　灵猫股VS癞狗股　降低风险与扩大收益　投资也要防御税收和通胀　抓住购买时机　小心业绩不佳的股票　抓住最佳买入时机　股市有怎样的周期？　寻求安全投资　克服恐惧第五章 抓住市场的规律　什么是自然界和商业的循环　认识市场的风险　偏离价值的认知　股市三阶段　利用股市趋势投资　股市的周期性循环　市场与总统大选周期　房地产周期　从周期中获利　克服短期投资的风险　市场崩溃的高楼规律　不要完全依赖周期第六章 如何成为亿万富翁　兵不厌诈的谋略　勇于质疑成规　客观分析形势　学会借鉴　利用新技术　挖掘行业潜力　淘金的风险　战胜竞争者　参与公司经营　以不可思议的低价买入　复利：亿万富翁最好的朋友　运气是给失败者准备的第七章 利用时间套利赚钱　短期行为VS耐心投资　找到被低估的股票　设定三年持股时间　复利的魔力　确定账面价值　股本回报率：关键因子第八章 评估投资选择　投资安检清单　投资要能承受风险　学会抵抗自己的本能　市场的谬误第九章 人口如何影响经济　美国人口的老龄化　人口与经济的预测模型　老龄化对投资的影响　成长型投资产品　收入型投资产品　人口变动中的日本经济衰退　人口学的预测工具第十章 如何挑选股票　第一轮筛选：公司质量　第二轮筛选：以合理的价格购买　什么时候是买入的时机？　管理你的投资组合　精心选择股票第十一章 从市场的波动中盈利　股市的风险　股价被低估的原因　识别周期的最初阶段　专家的恐慌　抓住低价股　关注行业龙头　投资者的12个常见机会第十二章 成为更好的投资者　预测可能是危险的　不要依赖专家推荐　投资于可知的事物　做空的优势　对预测持怀疑态度　找到成功的最佳机会　边等边赚第十三章 什么时候卖出　不要过于悲观　衰退不会永无止境　把恶劣的市场变成你的好朋友　市场崩溃时应该怎么办？　什么时候卖出？　三种卖出信号第十四章 房地产：另一个投资机会　找到低廉的住房　如何找到被弃置的房产　价值法VS动量法　房地产市场的牛顿运动定律第十五章 未来5年中的10只被低估的股票第十六章 找到有利可图的机会

章节摘录

　　第一章 向成功的投资者学习　　秘诀四：正确判断退场时机　　卓越投资者的第四个秘诀是，制定斩仓出局策略，这是上一个秘诀的延续。正如我先前论述的，依靠你自己的评估体系，紧扣股票的内在价值，不去理会所谓股票专家反复无常的预测，股票买进卖出的决定将变得异常清晰而明智。　　卓越的投资者不会被震荡的股市左右情绪，不会因一时的冲动草率地进行交易，他们对进场和出局最佳时机的定夺经过深思熟虑，并理智冷静地予以贯彻。我也应遵循他们的模式，构建自己的交易策略，不能人云亦云。　　对公司内在价值密切关注的同时，你也要与它在股市上反映的价格打交道，留意股市对外部刺激的反应，你会逐步提高对进退场时机的把握判断。　　在“陨星策略”之下，三种情况的出现告诉我们到卖出所持股票的时候了：股票价格已达到或超出我们对其内在价值的评估；股市或公司发生根本性改变，削弱了公司回报股东的能力；我们需要套现，转而投向另一个更有利可图的投资项目。　　抛售股票的决定应该基于一个具体的理由或目标，而非出于群体心理。另外，我建议在任何可能的条件下，投资者应长期持股，持股时间平均为3—5年，以便扩大税后收益。　　我并非提倡无视公司的盈利能力，盲目地持股不放。　　诺贝尔奖得主、麻省理工学院经济学教授保罗．萨缪尔森通过学术研究，令人信服地抨击了股票的囤积买入，萨缪尔森把这种投资方式称为年轻人的游戏，原因是较年轻的投资者可以有更多的时间从股市崩溃中恢复。这种方法或许合理，但没人能永远活着，历史证明，对于分散的多元化投资组合的持有时间越长，越容易遭遇股市滑坡的冲击。　　举例来说，20世纪20年代的投资者平步青云获取厚利，他们当时志得意满，可几年后，他们的资产缩水了81％，虽然股价最终又攀升到大萧条前的水平，但我们很少有人能够等上20－25年的时间，从股市崩溃中恢复元气。那些卓越的投资者都意识到，长期投资也有它自身的风险。

媒体关注与评论

　　我与加布里埃尔·威士顿共事多年，他可以说是我们这个时代的新格雷厄姆、新多德。这本书对于如何投资眼前这段漫长的熊市行情具有极高的价值，我建议你细致透彻地研读他所阐述的方法论。　　哈瑞·丹特，《下一轮经济周期》作者　　本书在我的书架上占据了一席之地，与它并列的是格雷厄姆的《证券分析》，以及伯克希尔·哈撒韦公司30年的年报。我想不出还能有什么书比它更能助你一臂之力，帮你在这多事之秋取得投资成功。　　玛丽·巴菲特、戴维·克拉克，《巴菲特教你读财报》作者

编辑推荐

　　价值投资的必备指南，《炒股，一定要懂价值投资》教你在任何市场上都能找到获利机会。《炒股，一定要懂价值投资》为投资者介绍如何识别被低估的股票并进行有效投资的方法，提供无论牛市或是熊市均可取得成功的投资途径！

用户评论 (总计11条)

•   我看过数十本股票的书，觉得该书很值得一看，它可以让许多投资者避免盲目选股。通过书上提供的指标，经谷歌股票筛选器（书上说雅虎财经有，其实没有，可能美国有）筛选，可以剔出大多不值得投资的股票，再根据平时所学的知识进行细选，我相信好多人都可以选出有投资价值的股票。
•   价值投资必看有一定的帮助
•   男友是投资分析师，价值投资正是他研究跟推广的内容，看看作者的观点，此书刚刚好！……
•   最经典的不是这个
•   觉得这本书对于初学者也很实用哦！不错赞一个！
•   价值决定股票的高度
•   很值得一看，对于在股市多年的老股民来说，此书很有参考价值。
•   从图书馆看到此书后，一直想买一本，通过当当网购后，满足了此心愿。送货及时，服务周到，赞一个。
•   好，速度也不错
•   好书，但是一切都是在公平的市场，法律市场不是权力市场的基础上，特色中国特色市场现在没有形成，希望未来会有，希望特色的中国PE基金人从道德的思维上多学习
•   看了少部分，感觉可以花时间钻研下