价值的魔法

出版时间：2009-9  出版社：中信出版社  作者：托马斯·奥  页数：358  译者：林海  
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前言

　　作为20世纪60年代出生的人，我总是对此前20年代的世界感到十分好奇，那是一个怎样繁荣兴旺的年代啊！大多数美国成年人都十分熟悉那个“喧嚣的20年代”，因为他们都亲身经历过。然而，那个年代又有点像一个受到大家共同宠爱的叔叔一样，刚开始的时候大家都对其喜爱有加，而后来他却暴毙，并未颐养天年，以至于让所有美国人都感到心里特别不是滋味。这样一个看似伟大的年代，为什么会结束得如此仓促和惨痛呢？　　随后而至的30年代对我来说已经是遥远的历史了，但它却清晰地刻在很多美国成年人的脑海中。当然我的父母是没有什么印象的

内容概要

本杰明·格雷厄姆和大卫·多德是最早从所有者的角度而不是从交易者的角度来思考投资的先驱者。他们雄辩地为我们阐述了投资和投机的区别到底在哪里。在1929年美国股市崩盘的阴影中，他们提出了一些问题，而这些问题直到今天仍然发人深省。如今，问题没有变，然而答案变了。    本书讲述了自本杰明·格雷厄姆和大卫·多德提出价值投资理念以来在金融领域发生的各种变化。它揭示了那些你必须做出的调整，而适应现在的投资环境。本书充满了深刻的洞察和切实可行的方法，用一个改进版的本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的投资理念来武装你，以面对现在的市场。    本书中还有一些案例，比如安然和世界电讯，它们被用于说明你应该怎样将本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的现代投资理念应用到现实的投资活动中。

作者简介

托马斯·奥，一家大型的保险和健康服务供应商的副总裁和投资组合经理，他的业务专长在于新兴市场和国际市场：他曾经工作于联合基金，这是一家位于瑞士日内瓦的新兴市场公司。他以前还工作于纽约的一家投资信息咨询公司价值地带公司，担任分析员，服务于1983到1994年的众多交易，奥以经济学和历史的双学位毕业于耶鲁大学，并获得了纽约大学金融学院的MBA学位。

书籍目录

目录序一自序导论第一部分 基本概念  第1章 介绍  第2章 投资评估和投资策略第二部分 固定收益评估  第3章 固定收益的基础  第4章 企业的固定收益  第5章 有问题的固定收益第三部分 价值评估  第6章 现金流和资本支出  第7章 资产价值评估  第8章 股息价值的观察  第9章 对于用收入来评估的警告  第10章 销售收入分析第四部分 特殊投资工具  第11章 共同基金的格雷厄姆和多德方法  第12章 国际投资的格雷厄姆和多德方法  第13章 房地产投资的格雷厄姆和多德视角第五部分 投资组合管理  第14章 资产配置问题  第15章 格雷厄姆和多德现代理念与实践  第16章 格雷厄姆和多德投资的案例分析  第17章 真实世界的实验第六部分 一些当代话题  第18章 道琼斯指数的历史观察  第19章 对信用过度的忧虑  第20章 美国股市的世代轮回

章节摘录

　　第一部分 基本概念　　第1章 介绍　　1929年10月是美国投资史上的分水岭。经历了一个为期10年的大牛市之后，道琼斯指数在该月达到历史高位381.17点，随后忽然大幅下跌，并且连跌不止，一直滑到1932年的历史低位41.22点，使无数投资者血本无归。等到最终道琼斯指数又涨回到200点左右，这才“反映”了那个年代的“正常”水平。于是认真的投资者们纷纷开始思考：这到底是不是随机的现象？他们有理由感到很困惑：一个足够聪明的投资者是否可以通过观察股票市场的兴衰而获得某种能力，从而判断股价和利润的“合理”

媒体关注与评论

　　市场上到底发生了什么？前面的路到底是什么样的？投资者应该用这本书来武装头脑。汤姆为婴儿潮一代的投资专家们和普通的个人投资者都描绘了合理的投资地图，从而为他们在波涛汹涌的投资大潮中导航。这是我过去23年来读过的最好的投资书。　　——斯考特·金斯莱·斯威夫特，美林财富管理副总裁　　很长时间以来，我都一直想找一本这样的书：它包括投资的经典理念，并和当今的投资密切相关；它让我们明白如何对待公司发布的信息、市场的状况以及各种商业文化；它让我们知道如何在令人眼花缭乱的各种投资选择面前保持清醒的头脑。终于，我找

编辑推荐

　　问题依旧，但答案已经变了……　　投资大师经典系列，高端投资人必备

用户评论 (总计6条)

•   专注于价值投资的好书,确立好观念正确投资.
•   不错，投资的内核，需要精读
•   投资的一本好书
•   这本书对于那些价值投资者来说，很有必要看一看
•   　　美林一副总裁说：这是我23年来读过的最好的投资书，有些夸张。
  　　我感觉一般业界人士推荐的书大多是出于友情推荐，实际含量都不怎么样。当然这仅限于我的阅读经验。
  　　但是这本书是个例外，本书给出了一个改进版的格多模型以适应新形势的变化，算是证券分析2.0版本。
  　　对于我这种菜鸟来说，这本书的阅读收获远大于原著证券分析（我读的是1940版）。当然了，这本书没什么原创性的观点，也没什么理论深度，都是对格多模型新发展的一个介绍，别人更多看中的应是投资理念和感悟。所以有人可能认为这是本烂书。
  　　孙旭东写过一篇文章说这本书：高瞻远瞩者胜，这也是我想说的话。还有一句，这也是我今年看的最好的一本书。谁叫咱水平低呢？
•   肯定价值观点