出版时间:2008-12 出版社:中信出版社 作者:(美)米尔顿·弗里德曼,安娜·雅各布森·施瓦茨 页数:158 译者:谢珂
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内容概要
“货币政策是一把有力的双刃剑,用对了,可以维持经济的健康发展,反之则会危害经济安全。” 货币政策对国家经济体系的管理来说至关重要,尤其是在经济动荡时期。当经济危机来临时,我们应该采取怎样的货币政策来应对? 作为20世纪最具影响力的经济学著作之一《美国货币史:1867-1960》的一章,《大衰退》深刻剖析了20世纪最惨烈的一次经济衰退,并对美联储当时失败的货币政策进行了深入分析。美联储完全可以阻止经济萧条的恶化,然而,它并未担负起管理货币体系,缓解银行业恐慌的职责,导致了大衰退的爆发。书中详实的历史数据和犀利透彻的分析,揭示了货币供应在经济调控过程中所起的重要作用。 正确的政策会减少危机,否则,一次小衰退可以演化为大危机。目前,由美国引发,波及全球的金融危机正有愈演愈烈之势,在新的形势下,政府究竟应该采取怎样的货币政策来应对危机?弗里德曼和施瓦茨的不朽巨作仍能带给我们极大的启发。
作者简介
米尔顿·弗里德曼,美国经济学家,以研究宏观经济学、微观经济学、经济史、统计学、及主张自由放任资本主义而闻名。1976年取得诺贝尔经济学奖,以表扬他在消费分析、货币供应理论及历史、和稳定政策复杂性等范畴的贡献。《资本主义与自由》一书的作者。他的政治哲学强调自由市场经济的优点,并反对政府的干预。他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一,并且对20世纪80年代开始的美国里根以及许多其他国家的经济政策都有极大影响。
安娜·雅各布森·施瓦茨,1941年加入美国国家经济研究局,担任助理研究员。她是美国经济学会的优秀研究员,美国艺术与研究院的研究员。在其杰出的职业生涯中,施瓦茨对经济周期、银行业、货币政策和金融监管等课题的研究都做出了重要贡献。
书籍目录
专家推荐 夏业育序言 本·伯南克新版序 安娜·雅各布森·施瓦茨导言 彼得·伯恩斯坦前言引子第一章 货币、收入、物价、流通速度、以及利率 股市崩盘,1929年10月 第一次银行业危机的开端,1930年10月 第二次银行业危机的开端,1931年3月 英国脱离金本位制,1931年9月 大规模公开市场回购的开始,1932年4月 1933年的银行业恐慌 第二章 影响货币存量变化的因素 股市崩盘,1929年10月 第一次银行业危机的开端,1930年10月 第二次银行业危机的开端,1931年3月 英国脱离金本位制,1931年9月 大规模公开市场回购的开始,1932年4月 1933年的银行业恐慌 第三章 银行业倒闭潮 银行倒闭的影响 银行倒闭的起源 联储体系的态度 第四章 大萧条之国际篇 第五章 货币政策的发展 股市崩盘,1929年10月 从股市崩盘到英国脱离金本位制,1929-1931年 英国脱离金本位制,1931年9月 1932年的公开市场买入计划 1933年的银行业恐慌 第六章 其他可选政策 1930年1月到1930年10月底 1931年1月至1931年8月底 1931年9月到1932年1月底 可动用的黄金储备的问题 第七章 为什么货币政策如此无能? 评《美国货币史》词汇表主要资料来源注释
章节摘录
第一章 货币、收入、物价、流通速度以及利率 股市崩盘,1929年10月 第一条划分线落在1929年1O月,也就是股市崩盘的时候。股价在1929年9月7 日达到了最高点,标准普尔综合指数(当时的成分股只有90只)站上了254点的高位,之后4周的下跌显得井然有序,并未引起恐慌。实际上,10月4日股指下滑到228点后,又在10月10日反弹到245点。然而,之后便一路下跌,到23日引发了恐慌情绪。24日,大量证券遭到抛售,成交量近1300万股。1O月29日,股指跌到162点,日交易股票量近1650万股,而9月份时,日均交易量仅400万股多一点。股市崩盘反映在货币存量的剧烈波动上,货币存量波动则源于银行活期存款的剧烈波动,这主要反映了纽约市内的银行给证券经纪人和交易员贷款的猛增——因为其他银行的此类贷款急剧减少。多亏了纽约联邦储备银行迅速有效地采取行动,通过公开市场买入为纽约市的各银行提供了更多的准备金,这次调整进行得井然有序,尤其是此次崩盘对公众持有的通货并无影响,它的直接经济影响仅限于股市,而且并未让储户对银行失去信心。 随着股市崩盘,经济萧条也不断升级。从1929年8月经济繁荣鼎盛时期到股市崩盘的这两个月内,美国的生产力指数、批发物价指数以及个人收入指数折算成年率分别下降了20%、7.5%和5%。在接下来的12个月里,这三项指标的降幅略微增大,分别达到27%、13.5%和17%。总的看来,到1930华10月,生产力下降了26%,物价下降了14%,个人收入下降了16%。货币存量的走势则从水平整理变为温和向下,在1929年10月前总体上升的利率也升的经济衰退之一。 毫无疑问,股市崩盘也是受导致经济严重紧缩的潜在因素的影响而产生的。同时,股市的崩盘进一步加剧了经济的衰退,它改变了环境氛围,影响了商界人士以及普通公众的思维方式,在曾经对新纪元充满希望的土地上播撒着动荡的种子。人们普遍认为,股市崩盘削弱了消费者和企业的消费或投资意愿,更确切地说,它削弱了他们花钱购买产品或者服务的意愿,不管利率、物价和收入处于什么样的水平,他们都更乐于留有更多的现金。这种对现金流的需求导致了资产负债表的重大变化,人们纷纷抛售股票,买入债券,或者干脆卖掉所有证券,而把现金牢牢抓在手里。 ……
编辑推荐
美联储主席本·伯南克、著名经济学家彼得·伯恩斯坦作序 诺贝尔经济学奖得主经典力作 20世纪最具影响力的经济学著作之一《美国货币史:1867-1960》的一章,著名经济学家米尔顿·弗里德曼,安娜·施瓦茨著作 分析美联储在大萧条时期所起的作用,强调货币政策的重要性,为今天金融危机中央行的行动提供借鉴 《华盛顿邮报》作为“我们时代的推荐读物”推荐 中国中信集团副董事长、总经理 常振明 国务院发展研究中心金融研究所副所长、中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长 巴曙松 北京
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