会计稳健性、债务契约与债权人保护

出版时间：2010-5  出版社：经济科学出版社  作者：陶晓慧　著  页数：158  

前言

投资者保护与会计是近年来会计研究的一个新领域。该领域研究在国内的兴起，与我国会计学家、中南财经政法大学郭道扬教授的亲自倡导密不可分。记得早在2002年，郭教授就在国家自然科学基金管理学部评议组会议上呼吁设立会计方面的国家自然科学基金重点项目。到了2003年，他明确提出产权保护导向的会计控制研究，撰写了研究大纲，并组织中南财经政法大学、北京大学、中山大学和湖南大学的会计教授在中山大学进行专题研讨，进一步完善了该领域的研究思路和内容。年底，他正式向国家自然科学基金管理学部提交了“产权保护导向会计控制研究”重点项目的建议书。在2004年国家自然科学基金管理学部评议组的会议上，郭教授的建议得到了评议组成员和学部领导的支持，正式列入2005年的重点项目指南。2005年，多家大学申报该重点项目，我与刘峰、谭劲松等教授联合财政部会计司的刘玉廷司长也组织填报了一份申请书。最后，评议组和学部批准由中山大学和北京大学分别承担该项目。改革开放以来，我国的经济改革一是用市场价格机制代替了中央的计划指令；二是在国有企业自身进行产权改革的同时，非国有企业在国有企业之外成长起来（盛洪，2002）。特别是《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》（以下简称《决定》）提出大力发展“混合所有制经济”，使股份制成为公有制的“主要实现形式”之后，产权保护成为国家制定政策、企业实践和学术研究中值得进一步关注的一个重大课题。西方市场经济发达国家以私有产权为基础，产权界定清晰，产权纠纷解决机制完善。与之相比，我国的产权关系要复杂得多。首先，我国的产权关系还处于不断明晰与调整变化的过程之中。“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”这十六个字本身就表明，我国的产权归属不清晰、相关各方的权责不明确、对产权的保护不严格。其次，我国的产权关系由多种形式的公有产权和非公有产权所构成。《决定》提出：国家将不断提供新的机制，使非公有经济能更多地参与到国有经济的改革当中，通过发展混合所有制，强化国有经济的控制力；国家保护个体经济、私营经济等非公有经济的合法权利和利益。第三，国有产权的有效行使还是一个比较大的难题。尽管国有产权在概念上可以是明确的，但一个有效的产权还要能在现实中有效行使。

内容概要

投资者保护与会计是近年来会计研究的一个新领域。现代会计产生时的受托责任天然地将会计实践定位为服务于产权保护。由于产权的核心内容是契约权利和剩余权利，因此产权保护的一个关键是利用会计信息确立、有效实现与产权有关的契约权利和剩余权利。其中，借助会计的定价功能和治理功能，通过充分界定产权主体各方的信息权利和相应的信息优势，能够在一定程度上发挥产权保护的功效。    作者意图通过对投资者保护与会计关系的研究，达到：    ·以信息权利概念为核心，以管理层与投资者之间的信息优势转换为主线，完善产权保护导向会计研究的理论基础，创新产权保护导向的会计理论；    ·以我国复杂产权关系为主要的制度背景，围绕会计的信息功能和控制功能，提供一系列有关会计信息与产权交易、会计信息与公司治理、内部会计控制与产权保护相关性的经验证据，形成系统化的产权保护导向的会计方法；    ·对利用会计信息侵占投资者权益的典型案例进行实地调查，总结经验教训，为政策制定和实践提供参考；    ·规划、设计出一套具有政策建议和实际应用价值的我国产权保护导向会计的相关制度。

作者简介

魏明海，获美国杜兰（Tulane）大学MBA和厦门大学经济学博士学位。曾在卡内基梅隆（Camegie Mellon）大学做富布赖特访问学者。先后担任中山大学会计学系主任、管理学院副院长和院长。现任中山大学校长助理，兼任财政部中国企业内部控制标准委员会委员、中国会计学会常务理事等。主要从事证券市场与投资者保护、财务与投资、公司治理和盈余管理等领域的研究。先后承担国家自然科学基金重点项目及面上和青年项目、国家社科基金项目、教育部和财政部重点项目11项。在国内外发表学术论文110余篇，出版著作和教材9部，获教育部第三、五届中国高校人文社会科学优秀成果奖、教育部高校青年教师奖、广东省五四青年奖章、广东省哲学社会科学优秀成果奖等。

书籍目录

第一章引言  第一节  研究背景  第二节研究的基本内容  第三节结构安排  第四节本书的创新点第二章理论、文献与制度背景分析　第一节债务契约冲突　第二节债权人保护理论　第三节会计稳健性的相关理论和文献　第四节基于债权人保护的会计稳健性与债务契约第三章研究设计  第一节研究设计  第二节会计稳健性COnS。|U的度量  第三节实证样本的形成过程第四章会计信息的信贷决策有用性、会计稳健性与债权人保护  第一节会计信息的信贷决策有用性  第二节会计稳健性对会计信息的信贷决策有用性的影响  第三节研究设计  第四节实证结果  第五节本章小结第五章资产替代、会计稳健性与债权人保护　第一节  贷款后的信息不对称与债务人的资产替代（过度投资）行为　第二节会计稳健性对过度投资的抑制作用　第三节研究设计及回归结果　第四节本章小结第六章会计稳健性、新增贷款与债权人保护　第一节会计稳健性与债务契约的签订　第二节研究设计　第三节实证结果及分析　第四节本章小结第七章会计稳健性、债务期限结构与债权人保护　第一节会计稳健性对债务期限结构的影响　第二节研究设计　第三节实证检验及结果分析　第四节本章小结第八章会计稳健性的债务契约需求特征  第一节文献回顾与研究假设  第二节研究设计  第三节实证结果  第四节本章小结第九章研究总结　第一节主要的研究结论和启示-　第二节可能的贡献　第三节研究局限和未来展望参考文献后记

章节摘录

（3）对上市公司的过度信贷上市公司由于大部分具有国有背景和地方政府联系，以及相对较好的信息披露，是强势贷款者。强势贷款者能够从银行以相对较低的成本获取大量资金，同时银行也愿意把资金集中到这类大企业（谭文君，2005；唐雅琴，2005）。公司治理的不完善及银行的“逆向寻租”导致银行对强势贷款者的信贷过度支持，从而导致信贷供给超过最优配置规模。超额的授信贷款增加了此类企业的闲置资金，一方面增加了债务负担，另一方面信贷资源过度向上市公司配置，导致很多上市公司过度投资或者向集团内部其他关联企业转移资金，损害了债权银行的利益。（4）不良贷款比例较大在预算软约束的条件下，来自银行贷款的增加没有起到负债应有的治理作用，反而增加了管理者的自由现金流，带来更大的道德风险，并在经济中产生巨额的不良贷款。上世纪末这种不良贷款比例超乎寻常，达到了威胁经济安全的程度。所以1999年国务院成立四大资产管理公司，剥离四大国有商业银行巨额的不良贷款，并开始了降低银行不良贷款比例的历程。随后国务院、中国人民银行颁布了一系列法规加强银行的风险管理。2003年为加强对银行业的监管成立了银监会，2004年开始对中国银行和中国建设银行进行股份制改造。这些法规和措施目的都是强化商业银行自主经营自负盈亏的经营主体，加强新增贷款的审批责任，严格控制新增贷款的坏账比例，努力做到四大银行的不良贷款比例逐年下降。

后记

曾经设想过多次，在博士论文后记里要写下的感人语句。而今提笔的时候，却困于语言的贫乏，难以表达平日里积累的感激、感动之情。在中山大学求学的四年半时间无疑是我最重要的人生阶段，在这段时间里，我完成了人生中最重要的三件大事——读博士、结婚、生小孩。我有太多的感激要献给我的老师们、亲人们、同学们、同事们和朋友们！首先要感谢中山大学给我们提供的优美的校园环境、规范的学术训练、积极活跃的学术氛围，能在这里就学并取得博士学位是我一生的荣耀。太多的感谢要献给我的导师魏明海教授。先生是会计学界的知名学者，肯将我纳入门下让我深感荣耀和幸运。先生治学严谨，为培养学生的学术能力倾注了大量的心血。我常常不得不惊叹，先生需要处理那么多行政和学术方面的工作，为什么还能这么认真地修改学生的论文、组织内部讨论、对论文的结构和逻辑思路进行反复的交流磋商。第一次提交给先生的工作论文20000字左右，先生修改了一半以上的字句，大至层次结构，小至数字的用法、表格的处理、标点符号、斟字酌句，先生的认真程度让我十分汗颜。一直以来我的文字功底较为薄弱，先生每每指导我的论文不仅在框架结构、设计思路上给出具有建设性和前瞻性的意见，还要修改许多文字和格式上的毛病。因此，面对先生的悉心教诲，我常常未有足够的努力将论文写得更好些，深深感谢的同时又有深深的惭愧！先生的言传身教对学生影响至深，他的淡泊名利、务实达观、谦逊随和的人生态度，精益求精的工作和治学态度，以及对时间高效的管理能力，是我一生学习的榜样！感谢中山大学管理学院会计系的刘峰教授！刘教授知识渊博、胸襟开阔、淡泊名利、善待学生，为提高博士生的学术水平，投入了极大的热忱。感谢谭劲松教授、林斌教授、张立民教授、唐清泉教授、谭燕教授、刘运国教授对我论文提出的宝贵意见，您们的意见使我的论文得以进一步的完善。感谢曾经给我上课的香港中文大学的黄德尊教授、范博宏教授，美国宾夕法尼亚州立大学的柯滨教授，美国卡耐基梅隆大学的顾朝阳教授，香港城市大学的苏锡嘉教授、陈杰平教授，他们精彩的授课让我受益良多，极大地提升了我思考问题的能力。感谢中山大学岭南学院的王美今教授、李长文副教授、李仲飞教授，他们对计量经济和金融理论的教学，带给我严格规范的理论训练，为我今后的学术研究打下了良好的基础。

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