私募股权投资实务与案例

出版时间：2009-3  出版社：经济科学出版社  作者：潘启龙  页数：255  
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前言

　　几年前，私募股权投资(private equity investment)还是一个鲜为人知的领域。如今，“私募股权投资”和“私募股权基金”(private eq·uity fund)已经成为经济、管理人士耳熟能详的词汇，私募股权投资行业也得到迅速的发展。　　私募股权投资的活跃符合我国加快市场经济建设、稳步发展金融市场的规律。当市场经济发展到较为成熟的阶段时，资本市场会呈现繁荣的局面，资本以其逐利的本性，加速流向投资效益好、回报周期短、投资风险小的行业、企业和项目。股票市场如此，债券市场如此，金融衍生品市场也如此。私募股权投资作为金融市场发展较为成熟的产物，既能推动资本向优势区域、优势行业、优势项目的快速流动，又能促进投资者取得快速、高额的投资回报，故此在全球经济高度融合、国际资本快速流动、我国经济高速发展的背景下在中国蓬勃发展。　　私募股权投资作为我国金融市场的前沿领域，已经逐渐揭开了神秘的面纱。我国的私募股权投资最早可以追溯到1995年——我国政府通过了《设立境外中国产业基金管理办法》，鼓励国外风险投资来华投资，这个时候，我国的私募股权投资主要是风险投资。从2004年开始，私募股权投资与风险投资逐步分立，风险投资日趋弱化，狭义的私募股权基金成为市场主流。从2007年6月起，我国本土的私募股权基金迎来了一个新的时代，随着《创业投资企业管理暂行办法》、《关于外国投资者并购境内企业的规定》、《合伙企业法》等一系列政策法规的出台和生效，催生了中国政府、企业和民间资本纷纷涌入私募股权投资领域，我国本土的私募股权投资行业进入到高速发展的阶段。

内容概要

　　从2007年6月起，我国本土的私募股权基金迎来了一个新的时代。随着《创业投资企业管理暂行办法》（2006年3月1日生效）、《关于外国投资者并购境内企业的规定》（2006年9月8日生效）、《合伙企业法》（2007年7月1日生效）等一系列法律、法规的出台和生效，催生了我国企业和民间资本纷纷涌入私募股权投资领域。2008年以来，尽管全球金融危机的阴霾依然弥漫，但是金融危机不会阻止私募股权投资的步伐，反而在危机中蕴含了巨大的机会，特别是本土私募股权投资的机会。　　为了帮助私募股权投资领域的从业人员和有志于从事私募股权投资工作的人员更加深入地认识私募股权基金和私募股权投资活动，作者结合自己在私募股权投资中的实践经验，从私募股权投资的一般认识，私募股权基金的建立与管理、私募股权投资的模式和领域、私募股权投资的操作流程、私募股权投资的风险控制与退出，以及私募股权投资的潮流与趋势等六个方面进行了阐述，全书共分为六章十四节，并在每一节后面附录一个对我国私募股权投资可能产生深远影响的案例，力图使读者既能掌握私募股权投资的理论知识，又能对私募股权投资领域的经典案例加深了解，提升理论和操作的双重能力。　　本书兼顾私募股权投资的普及性知识，适合于广大普通读者了解私募股权投资的有关知识，也可作为金融专业、投资专业的高校学生选修私募股权投资、创业投资课程的教材和辅助读物。

作者简介

　　潘启龙，M8A，副研究员。曾任国内某知名私募股权投资公司投资总监，参与多起企业并购和投融资活动。对股权投资、企业管理等领域有较深研究．曾在多家企业担任过投融资、市场、战略、策划总监及副总职务，并有自己的创业历史。现任中国企业家联谊会投资部主任、中国市场学会文化创意产业专家委员会秘书长等职。

书籍目录

第一章　私募股权投资概要第一节　什么是私募股权基金一、私募基金和私募股权基金二、私募股权投资的主体和盈利模式三、私募股权基金的发展历史案例1　KKR的成长故事第二节　私募股权基金的特点和类型一、私募股权基金的特点二、私募股权基金的类型三、私募股权投资与战略性投资、证券投资等的差异案例2　弘毅投资——联想旗下的PE第二章　私募股权基金的建立与管理第一节　私募股权基金的组织形式一、基金管理公司二、有限合伙制私募股权基金三、信托型私募股权基金案例3　鼎晖投资——本土PE领跑者第二节　私募股权基金的建立一、私募股权基金的募集二、私募股权基金的运营团队案例4　高盛收购双汇案第三章　私募股权投资的模式和领域第一节　私募股权投资的模式一、增资扩股二、股权转让三、增资扩股和股权转让结合案例5　百仕通入股蓝星案第二节　私募股权投资的领域一、TMT行业二、生物医药行业三、日用消费品与商贸流通服务行业四、能源化工新材料行业五、其他行业六、私募股权投资的地域案例6　南孚电池三易其主第四章　私募股权投资的操作流程第一节　项目选择阶段一、获取项目信息二、初步研究筛选三、行业与公司研究案例7　弘毅投资收购中国玻璃第二节　可行性核查阶段一、尽职调查二、形成投资建议书三、投资委员会批准案例8　摩根士丹利投资蒙牛第三节　资本进入阶段一、正式谈判签约二、股权变更登记案例9　凯雷徐工案始末第五章　私募股权投资的风险控制和退出第一节　私募股权投资的风险控制一、一般的风险控制二、单个投资项目的风险控制案例10　摩根士丹利入股永乐详解第二节　投资项目的管理一、投资项目管理的内容二、投资项目管理的方式案例11　无锡尚德登陆纽交所案第三节　私募股权投资的退出一、公开上市二、股权转让三、回购四、其他退出的方式案例12　PAG杠杆收购好孩子第六章　私募股权投资的展望第一节　国际私募股权投资的潮流和趋势一、国际私募股权投资的发展趋势二、国际私募股权投资对中国的影响案例13　普罗维登斯和515亿美元史上最大PE收购案第二节　中国私募股权投资的发展现状和机会一、中国私募股权投资的发展现状和趋势二、中国私募股权投资的机会三、本土私募股权投资存在的问题四、进一步发展我国PE市场的几点思考案例14　太子奶的两次私募参考文献

章节摘录

　　第一章　私募股权投资概要　　第一节　什么是私募股权基金　　一、私募基金和私募股权基金　　（一）基金的释义　　1．基金的含义。　　基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金等。从会计角度分析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。比如虽然政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，因此也形成了基金。　　基金一词在我国有多种含义，当前最常用的含义指由基金管理公司或其他发起人发起，通过向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或托管人。这种基金是与股票相对应的一种大众化的信托投资工具，在市场上通常说的“基民”，指的就是投资这种基金的购买者。　　简单地说，基金是一种集合理财的投资工具，严格意义上并不是法人实体，也不是任何的机构和组织，但是在日常的使用中人们还是习惯把基金当作一种机构来看待。一般而言，基金正是通过公募或私募以及政府注资等多种形式，将投资者所投资的资产集合成为一个资产池，通常初始的资产池主要是由现金资产构成，然后被委托的基金管理人可以将这些资产投资于其他货币、股票、债券、期货期权、大宗商品以及诸如房地产、金属等基金章程所规定的具体领域，通过对这些资产的操作实现投资者的目的。

编辑推荐

　　为了帮助私募股权投资领域的从业人员和有志于从事私募股权投资工作的人员更加深入地认识私募股权基金和私募股权投资活动，作者结合自己在私募股权投资中的实践经验，从私募股权投资的一般认识，私募股权基金的建立与管理、私募股权投资的模式和领域、私募股权投资的操作流程、私募股权投资的风险控制与退出，以及私募股权投资的潮流与趋势等六个方面进行了阐述，全书共分为六章十四节，并在每一节后面附录一个对我国私募股权投资可能产生深远影响的案例，力图使读者既能掌握私募股权投资的理论知识，又能对私募股权投资领域的经典案例加深了解，提升理论和操作的双重能力。