中国抉择

出版时间：2012-10  出版社：中国金融出版社  作者：王元龙　著  页数：399  字数：500000  

前言

　　《中国抉择：宏观经济与金融安全战略》，收录了45篇研究报告和论文，内容涉及五个部分。　　1．战略研究核心报告　　这部分包括3篇长篇研究报告。　　（1）《金融安全与金融体制改革》（2005年）。该研究报告剖析了影响中国金融安全的四大因素，即金融体制改革的非均衡性、资本流入的负效应、外债运行的潜在风险、日益严重的资本流出入。报告认为，应通过加快金融体制改革来维护中国金融安全，提出中国参与金融全球化的总体思路为：积极、稳妥、高效。中国应处理协调好四方面的关系：防范金融风险与促进经济发展的关系；金融开放与保护的关系；金融自由化与金融监管的关系；速度与效益、规模与质量的关系。报告提出维护中国金融安全的战略选择应包括八个方面：国际资本流动的风险控制、银行业的改革与发展、金融监管体系的完善与强化、货币政策的协调、汇率政策的目标及其实施、外汇管理体制改革、国际收支政策的调整与积极参与国际货币体系的改革。报告提出维护中国金融安全的政策措施至少应包括六个方面：加快转变政府职能、应对新情况需要新思路、确保金融稳定运行、促进企业健康发展、制定新的风险控制措施与重视经济发展的质量。　　（2）《中国发展模式：探索、认识与展望》（2010年）。中国发展模式是21世纪世界上最值得研究的课题之一。中国改革开放三十多年来取得的辉煌成就，特别是中国经济在国际金融危机中的良好表现，都使得中国的发展模式成为国内外高度关注的一个焦点。究竟什么是中国发展模式？中国发展模式的本质特征是什么？中国发展模式的目标和内涵是什么？中国发展模式的创新理念和战略举措是什么？中国发展模式如何继续发展和完善？对这些问题的分析与研究将有助于进一步认识中国发展模式、有助于把握中国发展模式的本质特征和内涵，也将有助于推进中国发展模式在实践中不断完善。该研究报告对上述问题进行了探索，从独到的视角给出了初步的答案。　　……

内容概要

　　《中国抉择系列丛书·中国抉择：人民币汇率与国际化战略》主要内容包括：人民币汇率：制度选择与改革操作、关于人民币汇率及其相关问题的讨论、人民币汇率改革后的汇率风险及其防范、深化人民币汇率改革的战略抉择、中国对外经济领域财政货币政策协调配合问题、汇率稳定下外贸增长的财政货币政策选择、当前“人民币汇率升值论”评析及其应对、中国货币政策和汇率政策的协调问题、汇率政策与中国进出口贸易、人民币汇率政策：目标、挑战与取向、中国学者关于人民币汇率的理论等。

作者简介

　　王元龙，博士，国际金融论坛（IFF）副秘书长，国际金融论坛（IFF）研究院常务副院长。
　　毕业于兰州大学经济系、中国人民大学经济学系。中国银行原国际金融研究所副所长，中国银行总行研究员，中国银行海外机构董事。兼任中国十多所大学及中国社会科学院、国家行政学院的教授或硕士、博士生导师。被多家政府部门、研究机构、智库聘为专家顾问、兼职或特约研究员。国际金融论坛（IFF）副秘书长、国际金融论坛（IFF）研究院常务副院长。
　　主要从事经济金融战略、经济理论与政策、国际金融与投资、银行业改革与发展等方面的研究。享受国务院政府特殊津贴的专家。专著《中国金融安全论》获第十四届中国图书奖、第十二届孙冶方经济科学奖著作奖。

书籍目录

自序
前言
第一部分 战略研究核心报告
　人民币汇率战略与中国金融安全兼评人民币汇率低估论
　人民币国际化及其推进战略
　论完善人民币汇率形成机制
第二部分 人民币汇率改革
　人民币汇率：制度选择与改革操作
　关于人民币汇率及其相关问题的讨论
　人民币汇率改革后的汇率风险及其防范
　深化人民币汇率改革的战略抉择
第三部分 人民币汇率政策
　中国对外经济领域财政货币政策协调配合问题
　汇率稳定下外贸增长的财政货币政策选择
　当前“人民币汇率升值论”评析及其应对
　中国货币政策和汇率政策的协调问题
　汇率政策与中国进出口贸易
　人民币汇率政策：目标、挑战与取向
　中国学者关于人民币汇率的理论
第四部分 人民币国际化战略
　汇率制度、货币可兑换与金融安全
　香港人民币业务发展问题
　人民币资本项目可兑换的战略问题
　人民币国际化图景
　稳步推进人民币国际化的进程
　推进人民币贸易结算的政策建议
第五部分 外汇市场与汇率变动
　中国：汇率波动与宏观经济管理
　中国银行间外汇市场的发展问题
　人民币汇率变动的因素及其走势分析
　香港与内地的货币银行及汇率合作问题
　破解中美贸易争端难题的若干思考
　人民币汇率走势分析与展望
　全球主要货币汇率趋势评析

章节摘录

　　完善人民币汇率形成机制是一项复杂的系统工程，其基本的或核心的内容至少包括以下五个方面。　　第一，完善人民币汇率的决定基础。如果对汇率决定的各种学说进行折中和综合，可得出这样一个基本结论：从短期来看，货币性的资产市场机制和预期是汇率决定的重要基础；从中期来看，国际收支的经常项目是汇率决定的基础；从长期来看，汇率是由货币方面和实体经济方面的因素共同来决定。在现阶段中国人民币利率非市场化、资本项目外汇实行较为严格的管制情况下，人民币汇率的决定基础主要是经常项目外汇收支。由于经常项目的外汇收入与支出构成了中国外汇收支的主体，从而表明中国的外汇收支与交易仍主要是与贸易等真实经济活动相联系的，因此在现阶段人民币汇率以经常项目外汇收支为决定基础，无论在理论上还是在实践上都是合理的。随着中国资本项目管制的逐步放开和人民币逐步走向市场化，外汇市场的供求也会更多地体现经常项目外汇收支以外的外汇供求，人民币汇率的决定基础将会由经常项目外汇收支逐步过渡到经常项目为主兼顾其他因素特别是资本流动。　　第二，矫正汇率形成机制的扭曲。银行结售汇的强制性与银行间外汇市场的封闭性是导致人民币汇率的形成机制扭曲的重要原因，使人民币汇率难以成为真正意义上的市场汇率。因此，应将目前国内企业的强制结售汇制逐渐过渡到意愿结汇制，使整个外汇供求有效地出清价格，同时使价格也能灵活地引导和调节供求。实行经常项目可兑换后，基本实现经常项目的意愿售汇，资本项目的意愿售汇还需要根据资本项目开放的进程逐步改进。　　第三，健全和完善外汇市场。一是增加市场交易主体，推广大额代理交易。增加外汇市场的交易主体，让更多的金融机构和企业直接参与外汇的买卖，并逐步推广银行代理企业在银行间外汇市场买卖外汇的大额代理交易。这样有助于避免大机构集中性的交易对市场价格水平的操纵，防止汇率的大起大落；同时也有利于有效降低大企业的交易成本，便于监管机构对交易的监控。二是增加外汇市场交易品种。外汇市场上交易品种和交易方式的状况对外汇交易量有重要的影响。毫无疑问，交易品种稀少和交易方式单调是制约中国银行间外汇市场交易量扩大的重要因素。为改变这种状况，应增加市场交易的币种，可增加外币与外币之间的交易即主要西方国家货币之间的交易，如美元兑日元、马克等货币的交易，以满足外汇指定银行以及客户的不同需要；加快推行远期外汇交易，远期外汇交易是一种较为合适的规避汇率风险的方式，而且开展远期外汇交易对于增强外汇市场供求的灵活性、改善人民币汇率的形成机制都有重要的意义。三是健全外汇交易方式。目前中国外汇市场主要是以电脑自动撮合方式成交的银行间外汇交易市场，和国际上通行的商业银行做市商交易制度有较大的区别。这种交易方式在强制结售汇制度下效率比较高，但是如果过渡到意愿结售汇制度后，进入原有的结售汇交易系统的交易可能萎缩。在这种情况下，需要加快发展商业银行做市商制度，使商业银行从目前的交易中介变为做市商，活跃外汇市场，并使汇率真正反应市场参与者的预期，汇率的价格信号作用更强。　　……

媒体关注与评论

　　世界性的金融发展和国际间的金融自由化成为一种必然的趋势，我们应该对各国的发展情况予以了解和研究，有必要通过对话，建立一个有益的世界金融交流平台。国际金融论坛（ IFF）正是致力于推进中国及世界金融实现发展目标的重要交流平台。　　——国际金融论坛（IFF）　　　　我特别高兴地看到你们正在作出特别的努力，创办国际金融论坛（ IFF）将会推动相互沟通理解和对经济社会的发展作出重要贡献。　　——科非·安南 时任联合国秘书长　　　　在我担任大不列颠及北爱尔兰联合王国首相期间，我深刻体会到了全球经济的重要价值，并且强烈感受到其前所未有的相互紧密联系性，国际金融论坛（ IFF）能够为全球人士提供绝佳的研讨且影响着全球经济的机会，所以参与这个论坛是一件大事，这就是我为什么要参与支持国际金融论坛（ IFF）的原因，致以最衷心的祝愿。　　——托尼·布莱尔 英国前首相　　　　金融危机使全球精英清醒地认识到改革全球的金融体系是非常必要的，非政府机构也需要积极探讨如何走出危机。现在亚洲有了自己的国际金融论坛（IFF）。中国及其他新兴国家为世界经济的复苏提供了动力来源，很高兴在国际金融论坛（IFF）看到中国政府克服危机的决心和所付出的努力，相信国际金融论坛（IFF）能为克服国际金融危机作出自己的贡献。　　——韩升洙 第56届联合国大会主席、韩国前总理 国际金融论坛（ IFF）国际顾问委员会主席　　　　国际金融论坛（ IFF）是致力于促进国际金融合作与发展的重要平台。我希望能更好地继续这一重要使命。　　——保罗·沃尔克 国际金融论坛（ IFF）共同主席 美国联邦储备委员会前主席　　　　在中国建立长期性的国际金融论坛（ IFF）是非常必要的。中国经济飞速发展已经成为世界的焦点，全球资本流动也逐步转向以中国为核心，积极参与建立一个高层次的对话平台，将对中国金融改革开放，对国际资本发展产生积极影响。作为常设的全球金融高峰会议，国际金融论坛（ IFF）的创立和召开都将向世界表达出自己的声音。　　——罗伯特·蒙代尔 诺贝尔经济学奖获得者 国际金融论坛（ IFF）学术委员会共同主席