债务、货币与改革

出版时间：2012-5  出版社：中国金融出版社  作者：王建业  页数：387  
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内容概要

　　收入《债务、货币与改革》的文章从内容分有三部分。贯穿第一部分的一条主线是债务和资产负债表分析，以作者回国后第一篇关于美国金融危机的文章开篇，以目前仍在深化的欧元区债务危机收尾。这些年发达国家的危机并不仅仅在金融、债务领域，对这一段历史的反思有助于研判未来。第二部分是对储备货币和国际货币体系改革的思考。作者在国际货币基金组织内部目睹了近二十年国际金融组织重大决策的偏颇和治理结构的缺陷，深感推进改革的必要，对相关问题有感而发，希望有的放矢。第三部分主要对中国经济一些中长期问题进行探讨，关注的重点是中国经济与金融的长治久安，强调的是抓住机遇，改革与发展。在本职工作的范围内，作者也曾组织、参与了一些行业调研。《债务、货币与改革》侧重宏观经济与政策，因此没有包括太多这方面的文章。每一部分的文章基本按写作时间先后排序。　　这批论文讨论的主要是与宏观经济政策有关的问题，而非纯理论的探讨。在方法论上也与作者在国际货币基金组织工作期间的工作论文有所区别。虽然没有运用经济计量，数理模型等手段，但仍然注重数据，讲求实证，力图实事求是。当然理论上也并非毫无新意，在《推动国际货币体系改革的实质性进展》一文中提出的全球版“三元悖论”将传统国际经济学里的三元不可能理论从一国推广至全球，为分析主要经济体在国际金融领域里的博弈提供了新的思路。

作者简介

　　王建业，现任中国进出口银行行长顾问、首席经济学家，国家（“千人计划”）特聘专家，北京大学经济学院兼职教授。1983年获北京大学经济学学士学位，1984年从北京大学公派出国留学，1985年获美国哥伦比亚大学硕士学位，1989年获哥伦比亚大学经济学博士学位。　　1989年5月加入国际货币基金组织（IMF），先后任经济学家及高级经济学家（1989-99），1994-96年任驻格鲁吉亚共和国首席代表，1997-99年参与对独联体其他国家金融危机的治理，2000年后重返战略、政策与评审部，负责发展中国家减债工作，代表IMF出席巴黎俱乐部、联合国贸发组织债务管理顾问委员会、减债国际组织决策委员会的债务谈判，2004-05年负责官方资本流动相关的工作。2003-08年率IMF代表团到多国进行贷款谈判和宏观经济政策磋商。

书籍目录

第一部分 国际金融危机与世界经济1．美国“百年一遇”的金融危机2．二论美国偿付能力的危机3．国际金融不平衡与近期世界经济走势4．美国债务的可持续性与美元前景5．日本经济“脱欧（美）返亚”与亚洲共同货币6．后危机时代的国际金融再平衡7．国际金融危机改变世界经济版图8．欧洲债务危机带来的挑战与机遇9．超常规刺激政策加剧全球失衡10．欧元区债务危机与欧元前景第二部分 国际货币体系改革与人民币国际化11．国际货币基金组织与国际金融体系的改革12．人民币不完全兑换条件下的国际化13．德国马克和日元国际化的启示14．推动国际金融体系改革的几点建议15．国际金融监管改革与中国金融发展16．推动国际货币体系改革的实质性进展17．人民币、特别提款权与国际货币体系改革18．有条件合作提供国际金融公共产品第三部分 中国经济19．把握时机优化我国的外汇资产配置20．正确研判系统风险改革完善金融制度21．促进国家汽车产业调整振兴规划的实施22．投资海外无形资产23．中国信用评级业的发展与国际金融秩序的重构24．储蓄、投资与经济增长25．人民币汇率：固定还是浮动26．不平衡复苏、人民币汇率与中国外汇储备27．美国与欧洲地方财政危机对中国财税改革的启示28．对政策性金融的重新认识29．金融安全与财政、金融领域的改革30．资本账户变化与扩大对外投资31．中国外贸的结构性变化参考文献

章节摘录

　　（3）中国的净储蓄不可能迅速下降。中国的投资率已经相当高。农村城镇化对基础设施的巨大需求将使中国的投资率在未来相当长的一段时期内保持高位。储蓄和投资差额的走势因此主要取决于储蓄率的变动趋势。西方学者，以及一些国际组织认为完善社会保险和养老制度，发展消费金融，以及人民币升值就可以降低中国的国民储蓄率乃至经常项目盈余（Prasad，2009）。其实，中国储蓄率高的最主要原因是收入的快速增长和人口年龄结构或赡养率（未成年和老年人口对工作年龄人口的比率）的变化。有实证研究表明，收入增长和人口结构比国内金融业和资本市场的发展程度，以及汇率都更能解释中国净储蓄（净外汇资产）在1985-2007年的变化（Ma和Zhou，2009）。消费信贷和养老保险的不足并不能解释2005年以后中国国内储蓄率的升高。由于中国经济继续高速增长，人口的年龄结构也不会突然变化，较高的净储蓄或对外经常项目盈余将在今后若干年内继续存在。　　（4）中国对外开放的政策不会变，外向型的发展战略也不应该变。我国在这次危机中逆势而上，带动了亚洲地区率先复苏，除了政府充足的财力，即以低赤字，低债务为特征的稳健财政，资本账户管制，多年来实行的高度开放的对外贸易和投资政策也是重要原因。中国对外贸易占GDP的比率比美国、日本等主要发达国家都要高得多。然而，中国外向型发展战略所带来的并不是经济增长对外需的“高度依赖”。　　……

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　　正如地质年代变更伴随气候异常，地球板块碰撞产生海啸和地震，这几年的一系列事件——货币、债务、金融危机——有什么内在联系？说明什么？预示着什么？也许这些问题不仅仅限于经济，也许只有后人才能回答得更清楚，但当时的质疑和分析应是寻找答案的开始。《债务、货币与改革》属于后者。