权证大智慧

出版时间：2008-3  出版社：中国金融出版社  作者：李颂慈  页数：257  
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内容概要

认股权证在香港已有19年历史，数据显示，香港证券交易所仍然是全球认股权证成交金额最大的交易所之一。而2007年前三季度，认股权证的总成交金额便高达3267亿美元，较2006年全年还要高出963亿美元。    从这些资料来看，这个市场的发展如此迅速，必定有其原因。    作者写此书的目的，就是希望大家对认股权证这种投资工具及香港的认股权证市场有更深入的认识，做到“先求知、再投资”。    本书从基础谈起，继而带领读者认识投资认股权证的策略，加上一些实战例子，再进一步解释发行人的角色，以及各类特种认股权证的特点等，是投资者必备的认股权证宝典。

作者简介

李颂慈，现任高盛（亚洲）执行董事，负责拓展公司在亚洲地区（除日本之外）的认股权证业务。 
    李颂慈于2005年加盟高盛。经过十多年在认股权证领域的领导工作，她已是业内最资深的人士之一。 
    在加入高盛前，李颂慈曾担任法国兴业董事总经理，负责法国兴业在亚洲地区（除日本以外）的股票衍生工具和结构产品业务。
    李颂慈一直热衷于在香港以及亚洲的投资者教育。她经常作为讲者受邀出席在我国大陆，我国香港、台湾地区，以及新加坡等地为监管机构、专业人士或投资者所组织的培训与讲座。她也曾为多份报刊和杂志撰写过有关认股权证市场的专栏。此外，她的认股权证实务专著《窝轮101》及《窝轮大智慧》已成为2004年度至2007年度香港最畅销财经书籍之一。
    李颂慈毕业于加拿大西安大略省大学，拥有财务与经济学学士学位。

书籍目录

基础篇  1.香港及全球认股权证的现况  2.何谓认股权证  3.香港认股权证市场的成功要点  4.认股权证名称代表的含义  5.投资认股权证的原因  6.分析认股权证的常用数据  7.影响认股权证价格的因素  8.持有认股权证到期的盈亏状况  9.投资认股权证的风险  10.你是否适合投资认股权证  11.如何更有效地掌握认股权证投资  12.不同投资者的取向  13.什么情况下可考虑持有认股权证至到期  14.到期时认股权证的结算方法  15.买卖认股权证的渠道  16.对冲值有何意义  17.Vega值对投资者的意义为何  18.Gamma值是什么  19.Theta跟Rho代表什么实战篇  20.投资认股权证的时机  21.衡量衍生认股权证的模型  22.一般专业投资者的认股权证投资模式  23.蓝筹股、国企股或指数认股权证的投资差异  24.投资资金的分配  25.风险管理的重要性  26.认股权证价格与相关资产偏离时的情况（较预期的表现佳）  27.认股权证价格与相关资产偏离时的情况（较预黟的表现差）  28.相关资产买卖差价收窄对认股权证的影响  29.大市急升或急跌后的投资考虑  30.大市长期盘调整下的认股权证投资考虑发行人篇  31.发行人与投资者的关系（一）  32.发行人与投资者的关系（二）  33.发行人与投资者的关系（三）  34.认股权证发行时如何定价  35.期权与认股权证投资方式的不同（一）  36.期权与认股权证投资方式的不同（二）  37.发行人对后市的看法  38.发行人如何确定认股权证的条款及种类  39.发行人如何决定认股权证的引伸波幅  40.溢价的重要性  41.发行人获利可能性是否大于认股权证投资者  42.发行人是否必赚  43.认购证获利可能性是否大于认沽证  44.做市商的责任为何  45.有没有机制负责监察做市商数据篇  46.运用认购／认沽比够没率的要点  47.认股权证市场成交全额多少才算过高  48.分析市场持货的方法与意义  49.为何认股权证条款相近但价格有差异  50.五成市场持货量是否已偏离  51.负溢价是否等于必赚  52.历史波幄能歪预计伸波幅的升跌  53.能否跟随发行人报价做买卖策略篇  54.日内买卖看引伸波幅高低有用吗  55.业绩期之前入市应注意的因素  56.认股权证新上市的表现  57.派息前后是否是认股权证买卖好时机  58.相关资产派发特别股息对认股权证有何影响  59.并股、拆股、送红股及配股对认股权证有何影响  60.选择相关资产的因素  61.投资个股认股权证还是指数认股权证  62.投资认股权证之时机  63.什么时候应减持认股权证  64.谁是发行人重要吗  65.发行人推介的认股权证是否不能买  66.利用成交额选择认股权证有何问题  67.相关资产创新高或新低是否可顺势跟进  68.认股权证是否可“抄底”及“沟淡”  69.可以做到升也赚、跌也赚吗  70.在认股权证市场套戥可行吗  71.不时“换马”是否有好处  72.非常长期的认购证是否有投资价值特种认股权证篇  73.派息认股权证的特点  74.锁定回报证的特点  75.平均回报证的特点  76.跨价证的特点  77.定点证的持点  78.到期启动证的特点  79.窗口定界证的特点  80.外币及商品期货认投权证的特点  81.买卖“定额发行证”的考虑中国内地篇  82.认股权证在内地的发展历程  83.认股权证是否有望推动内地金融市场发展  84.以认股权证解决部分股权分置难题  85.认股权证可促进券商创新  86.提升上市公司激励机制及再融资能力  87.内地发展认股权证的基础条件  88.参考香港市场的运行机制  89.认股权证市场风险的有效控制网上篇  90.高盛认股权证网页简介  91.寻找认股权证数据及条款  92.认股权证专评及认股权证手册  93.认股权证的整体市场数据  94.认段极讧自乞分析工具

章节摘录

　　基础篇　　1.香港及全球认股权证的现况　　随着全球金融市场近年的急速发展，投资者对金融衍生工具的投资兴趣也不断增强。事实上，以往从事金融衍生工具买卖的通常局限于机构投资者、基金经理或对：中基金等专业投资者。但时至今日，部分结构较简单的金融衍生产品已经零售化，而且日渐普及。　　一般投资者之所以能够接受这类以往较陌生的投资工具是基于以下两个原因：一方面，由于衍生工具的发行人对一般零售投资者进行了一些教育工作，令众多投资者对衍生工具的认识较以往提高：另一方面，投资者也意识到，在现今变化难测的市况中，衍生工具可提供如风险管理、对冲及做空等灵活性的好处，能为他们提供较稳定的投资回报，或能以额外的风险换取较高的投入回报率。　　从认股权证在香港的发展程度来看，它可算是最为普及的一类金融衍生工具了。从近年开始，不论是报纸、电台、电视或与投资相关的杂志，投资者都不难找到由认股权证发行人、一些学者及有经验人士撰写的教育文章及所做的节目，可见认股权证在香港受到了广大投资者的欢迎。据国际证券交易所联合会的统计数据显示，在2006年的全球交易所认股权证成交金额的排名中，香港仅次于内地成为全球第二大认股权证市场。2006年，内地（包括上海及深圳交易所）全年认股权证的成交额高达2505亿美元，较第二位的中国香港的2304忆美元及第三位的德国的1243亿美元分别高出8.7％及101.5％。

编辑推荐

　　发行人是否必赚？谁是发行人重要吗？可以做到升也赚、跌也赚吗？投资个股认股权证还是指数认股权证？为何认股权证条款相近但价格有差异？发行人推介的认股权证是否不能买？认购证获利可能性是否大干认沽证？　　我国已于2005年放开了权证市场，并在这近两年飞速发展起来，已经有越来越多的投资者参与其中，投资者对以权证为题材的工具书需求很大，这本由高盛亚洲区执行董事所写的书籍可谓是应时之作。本书作者长期担任认股权证领域的领导职务，并且热衷于投资者教育工作，是业内最资深的人士之一，具有丰富的理论和实际经验，她所著的《权证101》已成为2005年香港最畅销的财经书籍之一。本书分为基础篇、实战篇、发行人篇、数据篇、策略篇、特种认股权证篇、中国篇，详细地介绍了认股权证的知识，并且能以实际案例告诉读者如何正确操作，书中作者还尝试以投资者及发行人的角度来客观地分析权证市场的有关问题。本书集理论与实践于一体，十分值得投资权证的投资者以及想进一步了解权证市场运作的读者参考。

用户评论 (总计7条)

•   很好，对于香港权证操作很有用。
•   香港窝轮权威著作；人美书也精美！！！炒轮必备手册
•   所收到的書很髒..而且看起來比較舊..有許多折痕和水印！
•   还可以吧..内容是港权的...对大陆的权民..还是有一定的学习意义的...彩页小片段..不错不错....
•   如果读过《窝轮攻略》，再读它意义不大，但是对初入门者买香港权证来说还是有些帮助
•   本书主要讲的都是备兑权证，目前我们国家还没有！！不过上面的知识和实战策略还是有指导建议的!
•   昨天刚收到还没开始看