转型期上市公司资本结构优化与融资行为研究

出版时间：2005-9  出版社：中国经济出版社  作者：柳松  页数：369  字数：313000  

内容概要

本书从发展的视角，将上市公司资本结构优化问题，置于我国经济体制转型的背景之下，用发展的观点而不是静止的观点进行研究，构建了一个包括基本理论、融资制度、融资行为、资本结构及制度创新的研究框架。以融资行为为切入点，研究了我国融资制度和融资环境的变迁及融资行为的演变；研究了上市公司资本结构形成的影响因素和各行业的不同特征，研究了上市公司股权融资、债务融资和治理效率，探寻上市公司资本结构的总体特征和发展变化规律性：从制度变革和产权改革的角度揭示了上市公司资本结构存在的问题，并提出解决问题的对策。这是一个比较完整的而不是只着眼于某个方面的研究框架，包含的内容更加全面、更加系统，视角更新颖，适应上市公司资本结构不断变化的发展趋势。    其次，本书注重定性分析与定量分析的有机结合。在理论分析的基础上，运用主成分分析和多元回归分析法，利用我国上市公司披露的信息资料，研究资本结构及其形成的影响因素；从影响因素中提取主成分，建立我国上市公司资本结构的综合评价模型。并利用该模型，求解出了最佳资本结构区间。分析的可信度较高。本书对如何建模，如何求解最佳资本结构区间的过程都作了详细阐释和介绍。有可操作性。    再次，本书对上市公司资本结构采用双向拓展分析。现有的分析一般是单向分析，只分析企业融资行为影响融资结构，融资结构影响资本结构，资本结构影响治理结构，治理结构影响治理业绩。本书设计了新的研究方案，不只是从融资行为单向影响到治理业绩。还反方向研究治理业绩影响治理结构，影响资本结构，影响融资行为。并从两个方向综合研究它们之间的相互影响效应。这就能为研究公司资本结构优化问题提供更多信息和研究成果。在研究公司资本结构优化对策时，本书也不只从公司内部探求，而是从公司外部的配套改革和制度建设与公司内部的激励和监督机制的重构两个方面建立了上市公司资本结构优化的制度创新框架。    本书只就我国上市公司资本结构优化问题进行研究。没有研究非上市公司资本结构优化问题。但就介绍的资本结构理论，所建立的研究框架和资本结构的综合评价模型，对研究非上市公司资本结构优化问题也是有启发意义的。本书作为一项科研成果，难免会有一些不足和欠妥之处。在柳松同学决定出版本书之际，我作为他的博士导师倍感高兴。一方面是因为他几年来废寝忘食、苦心钻研的成果，能提供给社会有兴趣者共赏。发挥社会效益：更重要的方面是因为出版后将更有机会得到同行专家和广大读者的批评指正而从中受益。

作者简介

柳松，男，1968年7月出生于湖南省邵阳市。2004年6月毕业于中南财经政法大学，获经济学博士学位。现任教于华南农业大学经济管理学院金融系，主要讲授“金融学”、“投资学”等课程。迄今为止，在《农业经济问题》等核心期刊上发表学术论文共计20余篇，主持和参与省部级等

书籍目录

序序言内容提要ABSTRACT1　导论　1.1　研究背景与选题意义　1.2　主要内容及逻辑框架　1.3　概念范畴界定　　1.3.1　资本结构的界定　　1.3.2　资本结构与融资结构和财务结构的关系界定　　1.3.3　“转型”的内函　　1.3.4　产权与产权制度　1.4　研究方法与数据来源　　1.4.1　研究方法　　1.4.2　数据来源　1.5　论文主要创新与不足之处　　　1.5.1　论文的主要创新　　1.5.2　论文的主要不足2　西方资本结构理论述评　2.1　早期资本结构理论　　2.1.1　净收益理论　　2.1.2　净经营收益理论　　2.1.3　传统折衷理论　2.2　现代资本结构理论的数理描述与证明　　2.2.1　模型的基本假设　　2.2.2　MM无关联性命题　　2.2.3　企业法人所得税导入　　2.2.4　破产成本和最优资本结构权衡理论　　2.2.5　个人所得税与米勒的负债市场均衡　2.3　资本结构理论的新发展　　2.3.1　新优序融资理论　　2.3.2　激励模型　　2.3.3　信号传递理论　　……3　融资制度的变迁与上市公司的融资环境4　上市公司融资行为与股权融资偏好5　上市公司资本结构形成的影响因素及其评价6　上市公司资本结构的治理效应7　上市公司资本结构与公司业绩的相互影响效应8　上市公司资本结构优化的制度创新参考文献后记