超级短线客

出版时间：2008-2  出版社：中国青年  作者：马克.弗雷德费帝  页数：220  
Tag标签：无  

前言

　　新交易精英　　或许有人认为，华尔街的专业人士通常具有获得财富的能力。但事实并非如此，他们不是生而知之的天才，亦非三头六臂的超人。简单地说，他们成功的原因在于他们一直保持着我们其他人所不具有的优势。不管是做市商、专家交易商，还是华尔街顶级交易公司的员工，他们都牢牢把握着给他们带来巨大收益的优势资源，包括快速获得信息的渠道、迅速且成本低廉的执行交易命令。这些优势资源仅能为那些支付了高额会费的交易所会员或交易额巨大的交易商所享用。回报是可观的，这些优势资源能为交易商带来极强的交易能力——就如同在交易所大厅现场交割一样。　　值得庆幸的是，今天，这种迅速获得市场信息的能力和低成本交易的优势已经可以被任何地方的任何人公平的享用。技术进步和监管突破已经打破了华尔街的垄断，使得个体交易商和投资者能够在一个平等的市场上参与竞争。　　在我们出版的第一本书《网络当冲交易》(麦克劳·希尔国际出版公司，1998年出版)中，我们详细描述了华尔街的专业人士们所使用的交易方法，并且说明了怎样利用当今的新兴技术把这些交易方法应用到您的交易活动当中。《超级短线客》一书则深刻剖析了一组优秀个体交易商的成功经验，他们将《网络当冲交易》中提到的技巧运用到自己的交易当中，在和华尔街的专业人士对弈中大有收获。　　最近，几位声誉颇高的华尔街交易老手对网络即日交易冷嘲热讽。其中一位宣称，在他30年的职业生涯中，他从未遇到过一位成功赚到大钱的短线客。另一位则认为，即日交易意在挑战千亿美元的交易系统，建议监管当局和媒体披露“即日交易”的真相。　　第一种说法在某种程度上是正确的。事实上，在过去的30年中，绝大多数的个人交易商都被迫使用滞后的报价系统并支付高额佣金，因此难以在交易中获利。另外，科技是不能替代培训的。如果今天的超级短线客仍然不舍得花时间去进行相关的学习和培训，结果仍是死路一条。最后，一个不幸的事实是，直到今天，大部分的超级短线客仍然处于赔钱和亏损的状态。但是，这并不意味着即日交易是一个注定的赔本生意。对于那些一贯坚持自强不息且能恰当衡量风险的交易商而言，成功的机会随处可见。坦白地说，今天的超级短线客拥有极其宝贵的机会。　　第二个建议认为应该有人去研究并披露个人交易商是怎样利用交易系统去赚取美元的。所以，我们就这么做了。在《超级短线客》中，超级短线客精英们用他们自己的语言讲述了他们的成功经验。　　即日交易在华尔街掀起了一场风暴，它破坏了华尔街长期以来的传统。有些人认为即日交易是通往物质富裕和独立的康庄大道。有些人则将从事即日交易的交易商丑化为一帮不祥的数码流氓，认为他们在欺骗交易系统，并利用他人的不幸来致富。但是，这些观点都忽略了一个最基本的问题，究竟是什么使得即日交易可以横扫市场？　　首先，一个重要的原因是，即日交易的迅速增长根源于市场上个人交易商的进入方式发生了变化。在今天的交易舞台上，个人交易商拥有宝贵的机会，他们可以与制定股票的买人卖出价格的交易商直接交流。即日交易能发展到今天的规模，不仅是因为监管方面的突破，大量的科技创新也是功不可没。总之，这两股强大的力量使得个人交易商进人证券市场的方式发生了根本性的变化，像一股暖流穿过华尔街。你听到的汹涌澎湃的声音，正是华尔街向商业大街转变的声音。……　　现实的期望　　今天的股票超级短线客拥有多样化的专业和背景。律师、医生、经纪人、做市商、大学生、大学辍学者，还有许多人以股票即日交易为职业，投身子这一可能是21世纪最具有灵活性和富于回报的行业。最近由新兴网络股(如雅虎和亚马逊网)带动的市场波动，进一步激发了人们参与即日交易的热情。市场波动性的增加使得优秀的超级短线客获得了较以往更多的收益，远远超出了他们的预先估计。顶级的股票超级短线客每年可以为自己的账户带来以百万美元计的高额利润。　媒体已经开始关注股票超级短线客令人咋舌的盈利能力。二十岁出头的天才交易商被各大著名刊物争相报道，比如《福布斯》、《纽约时报》和《新闻周刊》等等。有线电视新闻网和CNBC财经电视频道经常在金融栏目中播出对超级短线客和即日交易经纪公司创始人的专访节目。在本书采访的这些顶级超级短线客中，有相当一部分经常受到媒体的关注。　　不过，光鲜的媒体报道不能全面反映事实的本来面目。有些超级短线客可能取得了非凡的业绩——但是，先不要着急辞掉你现在的工作。一天的即日交易就能赚到比你辛苦工作一年还多的钱，这听起来的确相当的诱人，但是这实在是太美妙了以至于发生这种情况的概率很小很小。交易规则的改变使个人交易商能够公平地参与市场，但是他们面临的竞争对手是做市商和专家交易商们，这些人在股票市场上拼杀多年，已经相当老到，他们一般都接受过专业的教育和培训，且资金实力雄厚。在你试图与他们一比高下之前，首先应该努力使自己的实力达到他们的水平。　　本书采访的股票超级短线客在一开始参与交易时，一般拥有50，000美元到150，000美元不等的启动资本金。他们中的很多人在进入市场之初承受了巨大的损失，但是很快就在一年的时间内扭亏为盈，并且能一直将优秀的业绩保持下去。他们在残酷的市场竞争中幸存下来，并且清醒地认识到，并非任何人都适合参与即日交易，没人能够保证自己不会赔钱。　　有人说，获得成功最简单易行的方法就是找到这方面的成功者，然后模仿他们的做法。本书就为你打开了这样一扇窗户，通过它你可以全面深入了解和模仿网络即日交易行业中顶级交易商的成功经验。

内容概要

　　网络即日交易是新时代的机遇，超级短线客——能自主地掌握他们的收入、工作环境、才能——很快就会成为当今最成功的企业家。当你把迅速的、低成本的交易系统，快速获取信息的能力，计算机先进的处理能力和令人放心的监管环境结合在一起的时候，结论只有一个；与当今的环境相比，再也没有其他的环境更有利于你成为一个成功的超级短线客了。　　但是，你必须为了这个目标跨出第一步，《超级短线客》中介绍的技术和工具保证了当今顶级超级短线客在个人和事业上的长期成功。

作者简介

　　马克·弗雷德费帝（Marc Friedfertig）曾经为数千位超级短线客进行培训，使他们超越中产阶级，通过交易期权、证券、纳斯达克股票获得高额收益。弗雷德费帝先生是1998年畅销书《网络当冲交易》的作者之一，现为百老汇交易公司的管理层，百老汇交易公司（www．broadwaytrading.con）是一家专注于网上交易的顶级经纪公司，是该行业的领头羊。百老汇交易公司每天处理和执行超过30，000份交易指令。　　在创建百老汇交易公司之前，弗雷德费帝先生曾经在美国股票交易所担任了8年的会员，这期间，他负责监督和培训交易员，并成为为数不多的高级交易员之一。他在参与网络即日交易的同时，还进行指数期货的楼上交易。弗雷德费帝先生在哥伦比亚大学获工商管理硕士学位MBA。弗雷德费帝先生的文章和评论经常被全国性的报纸、杂志、广播和电视节目所引用。

书籍目录

致谢前言　新交易精英第1章　表象有时是具有欺骗性的：安德鲁·弗里斯第2章　预见变化：兰迪·力口顿伯格第3章　控制损失：谢尔盖·米尔曼第4章　具有灵活性：罗伊·西迪克曼第5章　利润入账：马克·斯伯林第6章　了解自己的价位水平：艾瑞克·弗罗曼第7章　控制情绪：马克·麦科德第8章　坚持自律：斯蒂夫·戈登第9章　认识你自己：汤姆·亨德里克森第10章　承认错误：詹姆斯·克兰·贝克第11章　培养老练的判断力：吉姆·肖第12章　付诸行动：布莱德·弗雷瑞克斯第13章　不要和趋势作对：乔纳森·佩塔克后记　交易商的优势

章节摘录

　　第1章　表象有时是具有欺骗性的：安德鲁·弗里斯　　如果市场有走出低迷的迹象，安德鲁．弗里斯往往能迅速做出准确的判断。他曾经想做一名医生，大学里的医学院预科课程培养了他缜密的分析能力，后来他将这种能力成功地运用到了自己的交易实践当中。　　弗里斯一直想从事有一定压力的职业，这样一来他可以全身心地投入到工作当中。当读到大学三年级的时候，他意识到医学并不能满足他在这方面的要求。这时他的一个朋友搬到了纽约，找到一份在美国股票交易所做交易员的工作。当弗里斯第一次走进股票交易所大厅的时候，他感到无比的震撼，被深深的吸引住了，这种快节奏的工作方式正合弗里斯的胃口。　　那时是1994年，弗里斯恰巧22岁。一开始他似乎不够熟练，几年以后，当即日交易的机会来临时，弗里斯已经准备好了。他聚集了足够的交易资本，坐在电脑跟前，开始集中精力关注屏幕上市场走势。　　弗里斯现在27岁了，他已经搬到了比较安静的佛罗里达州的博卡雷顿。但是请不要因为南佛罗里达州的宁静安详而忽略了弗里斯富有竞争力的、飓风般的交易风格。弗里斯的大脑里始终存有一整套的分析工具，由多年的交易经验总结而来，这就像医生总是随身携带一个黑包，里面装满了医疗器械一样。　　弗里斯经常使用的分析工具类似于一个简单的听诊器，它能够帮助弗里斯过滤掉市场运行的杂音，准确把握市场的走向。不过，这与“怀疑论”可是两码事。通过这种深刻的洞察力，交易商可以清醒地认识到，在市场上，表象往往与事实不符。就像弗里斯所言：表象有时具有欺骗性。领悟到这一点的交易商在市场上更富灵活性，他们能轻松避开重重障碍，牢牢把握住为对手所忽略的交易机会。　　你的交易冲动来源于纽约股票交易所激烈混战的大厅，你的第一感觉就像是来到了另一个星球。你终于发现了它，并渴望立即开始行动。那么，交易所究竟是什么样子呢？　　股票交易所的大厅是一个宽敞开阔的地方——如果你对其中正在发生的一切一无所知，你大概就会这么认为。一旦你开始了解它，你所听到和看到的一切就变的鲜活起来，开始显现出它们的价值。纷繁复杂的信息包围着你，如果你能拨开重雾进而关注到重要的信息，你就可以成为那些在次要问题上死死纠缠的交易商们的领头羊。就像顶级运动员的做法一样，集中视野是必须的，一个好的击球手据说能数出足球上的缝线。你应该全神贯注于你所在的领域。　　你是怎么进入这种专注的状态的？是因为内在的本能还是经过长时间的锻炼？　　二者皆有吧。如果你本身就缺乏集中精力的能力，很容易受到干扰，你就很难成为一个优秀的交易商。在交易大厅里，你应该能够专注在交易业务上，别让周围发生的一切干扰到你。这样一来，你交易的成功率就更胜一筹。通常我需要在一开始花点时间来集中我的精力，一旦我全神贯注的投入讲去，就会在交易中获利。　　你在交易所都做哪些业务？　　期权交易。一开始我仅仅是一个指令交易员，后来开始参与期权交易。　　你在交易所学到的哪些东西对你日后成为一个网络超级短线客有所帮助？　　表象有时具有欺骗性。当市场看起来很糟糕时，其中往往蕴含着曙光和机遇。最佳的交易机会经常出现在群体意志接近愤怒的顶点，人们对市场无比失望之时。当所有人都站在市场的一边时，并不意味着所有人都是对的。　　你说表象有时具有欺骗性，这听起来很有趣，因为你在谈到股票交易时也提到过这一点。对于一个局外人而言，交易所大厅是纷乱嘈杂的。到处是挥舞着手臂，高声尖叫的人们。我们有办法对付这种疯狂局面，交易商可以按照顺序依次交易。如果你从事网络即日交易，就不需要这样耗费体力，你所需要的仅仅是一个跳跃闪动的屏幕。　　通过观察一些特定的做市商和股票的价格走势，你可以判断出何时是买人或卖出的恰当时机。当买方力量和卖方力量达到平衡时，网络即日交易中的股票价格走到左右两翼之间，这通常是最好的买人或卖出时机。　　寻找这个最佳交易点需要大量的经验积累，也正是这个点可以成就一个优秀的交易商。　　网络即日交易很难通过纸上谈兵说明白。作为网络超级短线客，你不会受到群体意志的干扰，也不会被高分贝的噪音所打扰。你做需要做的仅仅是准确判断市场出清的时机。当股票价格出现波动时，总会有很多买方或卖方参与市场。在某一点上，市场会出清，这时很有可能伴随着大量的买入和卖出。　　所以说，尽管即日交易无法关注群体动态，但是你可以在交易量中找到线索。　　交易量和做市商的动向。做市商的动态可以告诉你交易指令是在减少还是增多，从中可以判断出买入点和卖出点。　　刚才你描述了一个美妙的交易点，在这点上你可以大赚一笔。那么你一般喜欢选择哪些股票进行交易呢？　　我一般喜欢选择交易量比较大的，高价位运动的纳斯达克市场上的股票。交易商们在不停的寻找合适的交易机会。如果某个股票出现较大幅度的价位波动并伴随放大的交易量，这就是我和其他交易商寻找的目标。我习惯于交易科技股——半导体生产商、芯盒生产商、计算机芯片制造商、网络服务——例如英特尔和思科系统。在这里你通常可以发现买卖的大赢家。　　当然，其他的交易商不一定总是选择高价位且交易量大的股票。他们乐于寻找被别人忽略的交易机会，自己充当做市商，利用差价迅速获利。我喜欢关注评级较高的股票，在它们的价位较低时买入，股价较高时卖出。记住，在做即日交易的时候，永远不要和市场作对。顺市场的走势而为，我总是选择在股票价位处于谷底时吃进，股价上升到一定水平时卖出，所以我才能一直处于市场上正确的一方。　　有人认为应该在市场走势对自己不利时结束交易，你认为是这样吗？我会根据具体的市场状况和经验做出判断。如果市场会继续走高，我不会卖出。在一天的行情中呈上升态势的强势股票是我的购买对象。在大盘强力上扬时，走势却下跌的股票我不会买。我更不会在大盘上扬时卖出正在上涨的股票。不过在大盘上扬时却下跌的股票我肯定不会继续持有。我的判断只是根据简单的需求和供给理论。既然自己不是高盛公司也不是摩根士丹利，不能呼风唤雨，左右市场，就只能努力去探寻和跟踪市场的趋势。我的目标就是跟随庄家的操作。如果在一天的市场行情中，某个股票一直处于上升态势，这就说明买入它的人比卖出它的人要多。在这种市场行情下我永远不会试图卖空这个股票，只会做一个买家。在市场行情下跌时则反其道而行之。　　看来，你在交易中很少使用主观决策。我只是一个交易商。我没有能力也不可能去挑战经济趋势。我所能依靠的仅仅是我的大脑和思维，利用他们对现实进行准确地判断，而且我并不比其他的交易商聪明多少。在市场行情已经改变，我却反应愚钝没能及时改变原来的交易策略时，就会输得很惨。成功的交易商能够准确预测出对自己交易不利的行情并迅速脱身。如果你也能在市场上及时地做出这种正确决策，与那些发生了损失才觉悟的人相比．你无疑是出类拔萃的。　　一桩糟糕的买卖迫使你承认自己确实搞砸了。你会损失掉一部分钱，关键是损失有多大。　　止损和结束一单买卖通常比参与交易难得多。任何交易商都有可能获得一个好的交易机会。顶级的交易商懂得何时抽身退出，而非迫不得已才抛盘。他们的伟大之处在于能够游刃有余的把握交易机会，不是在必需卖出股票的时候卖出．而是能在应该卖出股票的时候卖出。　　固执和自信之间有一条细微的分界线。　　一个优秀的交易商和一个蹩脚的交易商之间最根本的区别在于——对于一个优秀的交易商而言，参与交易的唯一原因是时机恰当，而不是因为已经被套牢了或者是为了扳回损失。衡量一个交易机会时，不要把钱放在首位。虽然有时你在赔钱，但这仍然是一笔好的买卖，只是你没能在买入或卖出时把握好时机。　　在何种情况下你会改变自己原来的主意，如果目前的交易状况与你的期望背道而驰？　　我通常会在对各方面因素进行理性分析之后参与交易，如果我的分析仍然是正确的，哪怕市场情形暂时对我不利，我也不会改变自己的立场。在这种情况下，你需要努力保持自己冷静清醒的头脑并利用那些恐慌的人们，以增加自己的胜算。　　你能举出一个操作实例来说明你的交易原则吗？　　比如说，现在整个市场是强力拉升的，但是整个半导体板块却呈现下跌走势，半导体股票的龙头老大英特尔的表现也是差强人意。所以我就会卖空英特尔的股票。　　但是你刚才提到说整个市场是上升的，也许英特尔股票也会随市场的繁荣而上升？　　我之前提到的在强势上升市场的个股卖空原则可以很好的解释我为何会选择卖空英特尔的股票。因为英特尔的走势很弱，它所在的板块——整个半导体板块的走势也很弱。所以说，虽然整个市场的走势是向上的，但英特尔是弱势板块中的弱势股票，因此我要卖空它。　　当市场反转下跌时，英特尔股票会比大盘跌的更快更厉害。虽然市场暂时对我不利，但只要半导体板块的股票仍走势低迷，我仍然会坚持继续卖空英特尔。　　那么。这个卖空交易最后的结果如何呢？　　结果非常好。整个市场是强势上升的，半导体板块的走势却很弱。正如我所料，在市场开始反转下跌时，英特尔是第一个开始下跌的股票——它确实跌得很厉害。目前，这个交易获利可观。　　你在这次交易中大获全胜的关键在于你对这个股票和它所在的行业有着深刻的了解，特别是英特尔股票这段时间走势的背景。　　我确实对英特尔的这波行情了解得比较透彻，之前我已经关注它很多天了。它的走势很弱，而且仍然会有人卖出。我认为如果我卖空英特尔，而且市场按照我预计的开始下跌——哪怕是小幅下挫——英特尔就会领跌。听起来确实很有道理。那么你准备何时结束这笔卖空交易呢？根据我的分析，行情仍然对我有利，所以目前我还在继续这笔交易。　　你会持获利的空头头寸过夜？　　是的。正如我前面所分析的，支持我当前交易策略的理论和现实基础依然如旧，所以我不打算改变我现在的头寸。半导体板块的走势越来越弱，市场也持续疲软。除非市场行情或交易状况发生改变，否则我不会改变现在对英特尔的卖空交易策略。　　何种情况下你会选择结束这笔交易？如果开盘时，英特尔的股价差距减少1美元，你会轧平所持有的英特尔股票的交易头寸吗？　　价差是需要认真对待的。如果明天英特尔的股价差距减少一美元，我就会结束这笔卖空交易，拿钱走人。我不是贪得无厌的人，赚一些就很知足了。你也许会问，市场行情不就和你起初分析的不同了吗？是的，行情确实变了。股价没有继续下跌，实际上价差反倒减少了一美元。在这样的行情下结束头寸，我的利润已经相当可观了。　　所以，按照你的思维方式，投资者的情绪没必要被市场行情的变化所影响。价差减少就足以说明问题，反正最终是赚钱的。　　如果你手头上有一笔好的交易，你就可以获利。没人会在赚钱的时候变穷。如果你对这笔交易有这理性和清醒的认识，而在目前的价位你已经赚了两倍，那么现在就是你轧平头寸，拿钱走人的恰当时机。　　有些交易商总是选择避开那些将要宣布盈利的公司股票。对于那些季度数据没有达到分析家预估盈利的公司而言，市场是残酷无情的。站错队伍的交易商会受到沉重的打击。当某公司宣布季度报表时，你也会选择出清该公司的股票吗？　　我会避免在一家公司宣布盈利状况期间持有其股票。但是在它的财务报表尚未公布之前我会照常交易。如果前景看好，我就选择合适的时机进入，如果前景黯淡，就选择卖空。我不会轻易卖出，也不会因为贪婪而盲目买入。　　你提到的一点很重要——用逻辑思维去分析和完成一笔交易。不要试图走捷径。但是非常明显的一个问题是，面对同一种情况，不同人可能有不同的看法。有些人可能很狂热，不假思索就做出判断。有的人则可能遵照书中的指导去认真分析。　　如果你能在巨大的压力下做出理性地决策，你就很有可能完成一笔成功的交易。但是，你不能仅仅凭你的直觉，也不能只依靠理论原则——你最好把二者综合起来考虑。　　请描述一下在交易过程中交易商需要承受的压力。这种压力是源自收益或损失的不确定性，还是源自其他无形的东西？　　这是一种被困于其中的感觉，你不确定自己到底身在何处。很多时候你持有头寸，但市场并不向你预想的方向发展，你会有一些失落，感到很不舒服。这是一个利用你的智慧走出迷宫的过程，而这个迷宫就是股票市场。如果你迷路了，就会感到很有压力。因为你在一个交易中感到迷失和困惑的原因通常是你的交易方向错了。你恐慌不已，一筹莫展，想不出办法来改善自己处境，不知道哪里才是正确的方向。在巨大的压力之下，要求交易商基于理性的思考而非恐惧做出决策，是非常困难的。每个焦虑和失败的交易商都在寻找退出的策略。其实没有多少方法可供选择，要么安全解围，要么接受损失。　　如果你足够聪明，并且对这份艰巨的工作很感兴趣，你就能从当中学到很多。在你接受损失，结束交易之后，你应该回顾一下这期间整个的价格走势，看看自己到底错在哪里。我通常会整日分析和反省我的错误，力争不要再踏入同一个陷阱。　　当在市场中迷失方向时，你只能靠你自己。没有人能帮你，给你指明方向。那么，你都是怎样处理这种情况的呢？　　在心理上，我会后退一步，对整体情况进行综合把握之后再做决定。如果支持我当前交易策略的理论和现实基础没有改变，我会告诫自己不要慌，不要着急做出决定。有时我真想放弃，控制自己的损失，但是如果我后退一步，保持头脑的冷静，通常就能用理性的思维做决定。　　你刚才提到了自律。对于顶尖的交易商而言，这是一个非常重要的品质。也是交易获得成功的关键因素。你能不能回忆一下，在你的交易商生涯中，自律是怎样发挥作用，使你超越众多业绩平平的交易商，成为其中的佼佼者？　　一开始我和其他许多交易员在一间办公室，挣钱不是很多。但是，慢慢地有一个交易员的业绩超过了我们所有人，遥遥领先。从那时起，我下定决心要超过他，我需要比他赚得更多。

媒体关注与评论

　　对于即日交易来说，灵活性是确保成功的关键要素！　　——塞尔吉·米尔曼（摘自《福布斯》）　　伟大的交易商总是关注市场，并做出逻辑清晰的、非情绪化的决定。　　——马克·麦科德（摘自《新闻周刊》）　　好的交易商必然不是嗜赌者。出色的交易商总是能很好地自我控制。　　　——詹姆斯·克兰·贝克　　即日交易是现代经济社会的圣堂。　　——吉姆·肖

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　　他们是一群日间突击者，他们频繁进出股市，当天冲销数笔交易；他们坚守的信条是：一、决不持股过夜；二、基本面不重要，只要有势头和波动，就能够挣到钱。　　入选美国《商业周刊》、《华尔街日报》和《纽约时报》商业最佳畅销书，学习顶级超级短线客的交易秘诀。　　《网络当冲交易》作者的又一力作《超级短线客》——《商业周刊》、《华尔街日报》和《纽约时报》商业最佳畅销书。　　与当今最佳超级短线客面对面，探寻更多即日交易的技巧和策略。　　超级短线客的首选：股指期货、权证以及活跃的热门股；超级短线客交易的关键点：高活跃度、高流动性以及低廉的交易成本。