巴菲特的投资智慧

出版时间：2011-6  出版社：浙江大学出版社  作者：李榕园  页数：151  
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前言

　　有一天，一个头发雪白、面容慈祥的老者说，“我所想要的并非是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。”从这一时刻起，他不再只看重金钱的数量，他更加看重金钱的质量——享受金钱进入他口袋里的那个过程。在别人眼里看来，赚钱或许是一件需要艰苦奋斗的事情，而他却把赚钱看做种兴趣。　　这位老者就是沃伦·巴菲特。　　具有非凡智慧的他是一个传奇人物，他在股票市场的投资业绩非凡，获取了惊人的利润，却从未曾遭遇过大的风险，也没有经历过亏损年度，“股神”一直是他的代名词。在这个风云突变、暗潮汹涌的股票市场中，有些人往往会将炒股的盈亏归结于个人的幸运和获得信息的多少。但巴菲特如此成功，仅仅是因为他的运气吗？还是他直接就左右了整个股市的行情々抑或是他如电影中的传奇股神一样有着特异功能？其实，巴菲特也是一个普通的商业人士，但他的成功并非偶然。　　巴菲特从小就善于分析行情信息，年仅9岁的他就已经知道通过收集瓶盖　　要投资资源垄断型行业：从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。　　要投资易获得信息、前景看好的企业：巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业，而不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠，他也毫不动心。　　不要贪婪：1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20％的时候就非常冷静地悉数全抛。　　不要跟风：2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，股民们纷纷跟风投资，而巴菲特却称自己不懂高科技，不贸然投资。巴菲特安然度过一年后全球出现的高科技网络股股灾。　　不要投机：投机者不是真正的智慧者，拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。　　这“三要”和“三不要”，将在书中分四个部分十个章节，从“现金为王”到“投资要看未来”，从“控制贪欲”到“安全第一”，结合巴菲特的相关实际操作案例一一展开、娓娓道来。　　我们希望通过对巴菲特的解读，让读者进一步了解巴菲特，从而有助我们作出更合理的投资决策。这本书或许不能帮您预测股市走势，却可以帮助您解读巴菲特的投资智慧。学习巴菲特的投资智慧，或许下个股神就是您。　　2011年1月4日

内容概要

　　每个著名企业家都有其独步天下的“秘技”，也是其最耀眼的闪光点。作为现今世界最伟大的投资家，巴菲特能够洞察企业的内在价值，预判长期投资的趋势，并由此在变幻莫测的市场中获得长期的胜利，他的投资箴言被无数人奉为圣经。
　　巴菲特如何练就了独到的投资眼光？他的价值投资理念普通投资人该如何付诸实践？本书深入分析了巴菲特多年来的投资行为和投资故事，从案例入手，提炼解析出巴菲特在投资理念和方法上的独到智慧，同时将其总结为清晰易懂的规则，为投资者提供可借鉴的经验。

作者简介

　　李榕园，中国经济、企业管理研究者，网易、搜狐名博博主。近年来在《经济学消息报》、《经济参考报》、《上海商报》、《浙江经济》等国内知名报刊发表经济评论、文章等数百篇。

书籍目录

前言
第一部分 现金为王
　第一章 现金为王
　　现金的重要性
　　案例1·收购能源集团公司
　　案例2·投资比亚迪的经典之作
　　本章启示
　第二章 现金在手需恰到好处
　　如何做到恰到好处
　　案例1·卖出中国石油
　　案例2·其中第三个变量
　　本章启示
第二部分 投资要看未来
　第三章 投资股票需要预测企业的未来
　　未来是如何看的
　　案例1·购买可口可乐股票
　　案例2·伯克希尔公司的股票
　　本章启示
　第四章 不要在意股价一时涨跌
　　不要计较一时涨跌
　　案例1·金融危机抄底
　　案例2·巴菲特不喜欢预测股市
　　本章启示
　第五章 股价波动不影响内在的价值
　　内在的价值分 析
　　案例1．巴菲特不是那么看重股价变动
　　案例2·收购喜诗糖果公司
　　本章启示
第三部分 控制贪欲更利于成功
　第六章 急功近利不能让你赚大钱
　　功利心态的危害
　　案例1·收购太平洋公司
　　案例2·长期持有的原则　
　　本章启示
　第七章 知己知彼
　　知己知彼很重要
　　案例1·巴菲特选股如选妻子
　　案例2·购买斯图德贝克公司的股票
　　本章启示
　第八章 拥有独立判断能力
　　拥有独立判断能力的重要性
　　案例1·与花旗银行抢购美联银行
　　案例2·伯克希尔公司股票的年换手率不到4％
　　本章启示
第四部分 安全第一
　第九章 安全比赚钱更重要
　　安全重要性
　　案例1·越靠近悬崖边就越危险
　　案例2·格雷厄姆永不亏损的投资秘诀
　　本章启示
　第十章 越跌可能越安全
　　为何越跌可能越安全
　　案例1·增持卡夫食品公司和富国银行的股票
　　案例2·利用股市低迷而加快并购步伐
　　本章启示
后记

章节摘录

　　为什么巴菲特能够一次又一次成功抄底？是勇气，是机遇，还是强大的资金？能够成功抄底，既需要勇气，也需要机遇，更需要强大的资金。对于任何投资者来说，现金是非常重要的。巴菲特之所以比普通投资者更具智慧，在于当金融海啸来临、股市低迷时，他手中总是持有大把的现金，等待着最佳时机抄底。在当下，谁手中持有大把的现金，谁就在市场中处于主动的地位，尽管每个人在盘点自己的资产时，可能会发现资产有所缩水。但“留得青山在，不怕没柴烧”，这个青山便是现金。　　我们老百姓的理财不外乎三个方面：收入、消费和投资。幸福生活就是收入高、消费低、投资有收益。如今金融危机一来，收入降低并还可能继续降低，投资是投啥套啥，多少年的辛苦钱被吞噬成符号，同时物价也越来越高，有些物价真是涨得令人看不懂了。　　举个例子，2008年圣诞节前夕，香港旅行社开出来的价格让人瞠目结舌。香港四日游，管吃、管住、管行，上海到香港双飞，住的还是五星级的大酒店，全程报价为人民币1700元。香港经济同样不景气，那些高贵的奢侈品几乎全部在贱卖，而倘若此时手中拥有足够的人民币就可以发挥巨大作用了，人民币与港币的汇率倒挂，再加上商品的大甩卖，一派“现金为王”的感觉。　　其实，不管是投资，还是消费，现金都是非常重要的。然而，持有现金固然重要，但也要做到恰到好处地持有现金。正如巴菲特所说，现金在手想买啥股票就能买啥股票。当然，永远地持有现金未必为王，而是要在最恰当的时候将现金变成可以增值的资产。一言以蔽之，我们要持有适量现金，等待最恰当的出击时候，将手里的现金运用得当且增值。巴菲特在近期曾告诫人们：“今天，拥有现金或现金等价物的人可能感觉良好，但他们可能过于乐观了，因为他们选择了一项可怕的长期资产，没有任何回报且肯定贬值。美国政府的救市政策很可能导致通货膨胀并加速现金贬值。”持有现金但必须做到能在低位找到未来能够增值的资产，关键在于，在什么时点、什么价位介入。因此，现金为王并不是现金越多越好，而是要运用得恰到好处。只有善于运用现金，实现现金的价值，才是真正的现金为王。现金为王并不是死守现金，而是要活用现金，发挥现金的最大效用，“落袋为安”应当是现金为王的最终去向，这是最合适的做法。　　那又如何描述恰到好处的现金量7我们对“现金在手、万事无忧”的观点深信不疑。过去，我们可能会经常听到理财师说至少要以现金的方式保留6个月的生活费用，以备不时之需。我们也可以想象得到。在紧迫关头，即便拥有价值几百万元的房产也难解危机。只有持有足量现金才是应对生活危机的最佳方式。这便是生活中应该持有的恰到好处的现金量。生活需要足够的现金，而投资则近乎是一种现金游戏。期货投资者可能会对此有更刻骨铭心的认识。如果一次性把所有的资金都建仓。一旦出现亏损，强行平仓是不可避免的，很容易“梦一场”，最后还是一场空。所以期货投资者都有严格的仓位操作纪律，说白了就是在执行“现金为王”的策略。在股市中，我们很多投资者总是把“现金为王”抛在脑后。一旦股市上涨，满仓追涨者比比皆是，但股市下跌时，满仓者就再也没钱抄底了。更有一些投资者，在股市出现比较明显的跌势的时候，不舍褥割肉，越套越深，账户上的资金大幅度缩水。在中国股市20年的进程里，2008年还是非常值得大家思考的一年。这一年沪市开盘指数5265。00点、摸高5521。82点，探底1664。93点，这根悲壮K线，像一个黑洞，无情地吞噬着社会财富，记录着一年来市场的辛酸。　　用闲钱做投资的好处是，不会过分在乎短期的股价波动情况，即使面对持续两三年的股市阴跌也不必慌张。2008年巴菲特大规模买入280多亿美元股票，分布在金融、消费品、医药、交通能源四大板块。他之所以能够大规模买入，就是和他坚持只用闲钱做投资的原则有关。　　从投资本身的角度而言，我们要学习巴菲特，懂得现金的重要性和恰当运用现金量；从生活本身角度而言，我们只用闲钱做投资，一旦输光也不至于伤筋动骨。　　持有现金且恰到好处地持有现金，是巴菲特的智慧之一，现在让我们一起走进巴菲特的智慧世界，目睹他的智慧火花，聆听他的投资箴言。　　……

用户评论 (总计3条)

•   本书已读，感觉一般，不实际。
•   这本书还是不错的 。
•   想要理财的同学可以看看