风险投资引导基金研究

出版时间：2010-9  作者：何国杰 编  页数：292  

前言

　　受广东省人民政府发展研究中心委托，广东省粤科风险投资集团（简称广东省风险投资集团）承担了“2009年广东省重大决策咨询定向委托课题”——“促进广东省风险投资基金发展的政策支持与制度保障研究”。2009年广东省重大决策咨询研究课题涵盖的领域包括交通、环境、旅游、风险投资、金融、教育、房地产、中医药和农业等，是我省在新形势下重点关注的问题。风险投资作为一个专业性特征显著的行业，首次被列入广东省重大决策咨询研究课题，与各个重大领域并驾齐驱，体现了广东省人民政府对风险投资行业发展的关注和支持。　　近年来，随着中国经济的持续增长，一批法律法规的频频出台，以及国内多层次资本市场建设的逐步完善，中国风险投资业迎来了历史上最好的发展机遇。国内风险投资业发展势头迅猛，投资融资活动极其活跃，参与风险投资的基金和募资投资金额屡创新高。尤其在金融危机席卷全球后，中国的风险投资市场仍保持了极高的活跃度和吸引力，表明持续稳定高速增长的中国市场仍为广大投资者所看好。　　风险投资以金融投资方式、专业化的股权投资管理扶持了一大批创业企业、中小企业的快速发展，对经济建设起到了雪中送炭的作用，极大地促进了自主创新和高新技术产业的发展。目前，国家层面上已经认识到风险投资在转变经济发展方式、鼓励创新发展中的重要作用，并陆续出台了针对风险投资的法律法规和优惠政策，引导社会资金流向风险投资领域。我国一些主要省市也纷纷出台措施鼓励风险投资的发展。

内容概要

　　《风险投资引导基金研究：促进广东省风险投资基金发展的政策支持与制度保障研究》以国家和中共广东省委、省政府的有关政策精神为指导，在回顾国内风险投资发展历程、总结国外发达国家政府扶持风险投资的政策基础上，对深圳、江苏、苏州、上海等省市的风险投资发展情况进行了实地调研，走访了若干政府机构和运作得比较成功的风险投资公司（基金），对比分析广东省风险投资发展的优势、差距和存在的问题，提出了建立广东省风险投资引导基金的思路、政策支持和目标，以及省级风险投资引导基金的组织架构和管理模式等，以期为广东省人民政府的决策提供参考依据。

书籍目录

第1章 风险投资的内涵和作用1.1 风险投资的内涵1.1.1 国际权威机构关于风险投资的定义1.1.2 我国对风险投资的界定1.2 风险投资的产生及发展趋势1.2.1 风险投资的产生与发展1.2.2 风险投资产生和发展应具备的基本条件1.2.3 现代风险投资发展的主要趋势1.3 风险投资的运作过程1.4 风险投资的主要特征1.4.1 风险投资是一种高风险的投资1.4.2 风险投资是一种股权投资1.4.3 风险投资是一种专业投资1.4.4 风险投资是一种阶段性投资1.4.5 风险投资是一种周期性的投资1.4.6 风险投资多数投向高科技领域1.5 风险投资在社会经济发展中的作用1.5.1 加速技术产业化进程，有利于提高技术进步对经济增长贡献率1.5.2 培育新兴产业，有利于促进产业结构优化升级1.5.3 立足自主创新，有利于提升区域经济发展的综合竞争力1.5.4 打造创业氛围，有利于形成创新文化和培育创新型企业家精神1.5.5 拓宽融资渠道，有利于缓解中小企业融资难的问题第2章 我国风险投资发展现状2.1 我国风险投资的发展历程2.1.1 第一个时期：酝酿探索期（1985-1996年）2.1.2 第二个时期：蓬勃兴起期（1997-2001年）2.1.3 第三个时期：调整蓄势期（2002-2005年）2.1.4 第四个时期：加速发展期（2006年至今）2.2 现阶段我国风险投资发展的特点2.2.1 风险投资发展势头强劲2.2.2 风险投资运作趋于理性2.2.3 风险投资由过去以高新技术产业为主要投资领域延伸到多种经济领域2.2.4 风险投资出资结构形式趋向多样化2.2.5 股权转让和在国内资本市场上市退出，已成为风险投资机构实现资本退出的主要途径2.2.6 风险投资高度集聚，区域发展不均衡2.2.7 国内风险投资机构竞争力弱于国际风险投资机构但差距在逐步缩小2.3 我国风险投资机构类型2.3.1 国有背景的风险投资机构2.3.2 外资背景的风险投资机构2.3.3 民间资金设立的风险投资机构2.3.4 大型企业集团所属的风险投资机构2.3.5 上市公司参股设立或独立设立的风险投资机构2.3.6 金融机构背景的风险投资机构第3章 中国扶持风险投资发展的政策3.1 制定利于风险投资发展的导向性政策3.2 逐步建立风险投资法律法规体系3.2.1 针对性明确的风险投资法律法规3.2.2 逐步完善资本市场体系建设3.2.3 相关法律法规的修订为风险投资提供了良好的发展基础3.2.4 促进中小企业发展的政策法规3.3 我国风险投资政策仍需完善第4章 典型国家（地区）政府扶持风险投资的情况4.1 典型国家（地区）发展风险投资的体系和措施4.1.1 美国4.1.2 英国4.1.3 以色列4.1.4 日本4.1.5 新加坡4.1.6 中国台湾地区4.2 引导风险投资发展的经验教训第5章 风险投资发达国家（地区）对风险投资的扶持政策与制度支持5.1 法律保障5.2 资金支持5.2.1 直接拨款／杠杆贷款5.2.2 补助、贴息与政府担保5.3 税收优惠5.4 引导社会资金参与风险投资5.5 建立健全“二板市场”5.6 政府采购政策第6章 广东风险投资的发展状况及相关政策6.1 广东风险投资的发展历程及在全同的影响6.2 广东风险投资的状况与特点6.2.1 广东的风险投资机构6.2.2 风险投资活动和运作6.2.3 风险投资人才6.3 深圳及广州地区风险投资的发展与运作情况6.3.1 广东省粤科风险投资集团有限公司6.3.2 深圳市创新投资集团有限公司6.3.3 深圳市高新技术投资担保有限公司6.3.4 招商局科技集团有限公司6.3.5 深圳市中科招商创业投资管理有限公司6.3.6 深圳力合创业投资有限公司6.3.7 深圳市达晨创业投资有限公司6.4 风险投资对推动广东省创新经济发展的重大作用6.5 广东省支持风险投资业发展的政策6.6 广州及深圳地区支持风险投资发展的政策第7章 全国几个主要地区风险投资的扶持政策7.1 北京7.2 上海7.3 天津7.4 浙江和江苏7.5 科技高新区7.5.1 北京海淀区、中关村科技园区7.5.2 上海浦东新区7.5.3 天津滨海新区7.5.4 苏州工业园第8章 广东风险投资发展与其他省市的比较及存在的问题8.1 我国风险投资发展的区域集聚特点8.2 广东与其他省市风险投资发展的比较及差距8.2.1 广东吸引风险投资及风险投资活动的发展势头被赶超8.2.2 广东对风险投资的政策扶持力度还显薄弱8.2.3 广东迟迟未设立省级政府创业风险投资引导基金8.3 广东风险投资发展的宏观制约因素8.3.1 尚未真正从战略高度扶持风险投资的发展8.3.2 缺乏对全省风险投资发展的统筹规划8.3.3 风险投资引导资本与全省经济发展不匹配8.3.4 风险投资运作的配套支持有待完善8.3.5 风险投资主体单一且资金规模不大8.4 广东省风险投资发展的微观运营问题8.4.1 专业的风险投资家队伍尚在形成中8.4.2 风险投资人才仍然缺乏8.4.3 广东省风险投资机构竞争力不足第9章 政府设立风险投资引导基金的必要性9.1 风险投资引导基金的定义及特征9.2 设立风险投资引导基金的背景和政策依据9.3 风险投资引导基金的资金来源……第10章 国外国内政府建立风险投资引导基金的情况第11章 建立广东省风险投资引导基金的政策支持与制度保障体系的建议第12章 以广东省粤科风险集团为主要载体，加快实现省级引导基金的战略目标第13章 广东省风险投资引导基金的组织架构和管理模式附件一附件二附件三附件四参考文献鸣谢

章节摘录

　　国家陆续颁布的多项与风险投资相关的法律法规和政策，初步构建的对风险投资行业的法规、政策体系对风险投资的发展起到了积极的作用，有力地推动了风险投资的进程。　　目前，我国的风险投资政策体系仍存在不足之处。体现在：　　一是我国尚无一部具有权威性的风险投资完整法律。专门的风险投资法律是整个风险投资机制的基础，是风险投资业得以顺利、规范发展的基本保障。　　二是缺乏专门的部门对风险投资进行总体规划。虽然2005年出台了行业暂行管理办法，但对风险投资业的管理部门分散，职能不统一，容易导致政策指导不完整、政策措施的落实不到位等问题。　　三是国家政策对风险投资的扶持和倾斜度仍不够。对风险投资的配套政策仍不全面，如税收政策上，只是对风险投资机构主体实施了优惠，没有对风险投资机构的投资者实行税收优惠，不能更好地带动民间资金、私人投资者参与风险投资业的热情。　　四是已有政策，特别是税收优惠政策对公司制和有限合伙制的风险投资机构区别对待。有限合伙制的风险投资机构不能与公司制的风险投资机构同等享受所得税优惠，限制了有限合伙制创投机构的发展。　　五是2009年6月19日颁布的《境内证券市场转持部分国有股充实社保基金实施办法》，要求股份有限公司首次公开发行股票并上市时，按实际发行股份数量的10％，将上市公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。该实施办法由于对国有控股的首次IPO公司的股东，尤其是国有控股的风险投资公司带来了极大的消极影响，并且办法出来后，国家发改委、科技部曾分别专门召开了有关会议倾听创投业界意见，但对国有风险投资公司给予豁免的问题未能得到解决。　　……

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　　近年来，随着中国经济的持续增长，一批法律法规的频频出台，以及国内多层次资本市场建设的逐步完善，中国风险投资业迎来了历史上最好的发展机遇。国内风险投资业发展势头迅猛，投资融资活动极其活跃，参与风险投资的基金和募资投资金额屡创新高。尤其在金融危机席卷全球后，中国的风险投资市场仍保持了极高的活跃度和吸引力，表明持续稳定高速增长的中国市场仍为广大投资者所看好。　　风险投资以金融投资方式、专业化的股权投资管理扶持了一大批创业企业、中小企业的快速发展，对经济建设起到了雪中送炭的作用，极大地促进了自主创新和高新技术产业的发展。目前，国家层面上已经认识到风险投资在转变经济发展方式、鼓励创新发展中的重要作用，并陆续出台了针对风险投资的法律法规和优惠政策，引导社会资金流向风险投资领域。我国一些主要省市也纷纷出台措施鼓励风险投资的发展。