期货交易实务

出版时间：2011-1  出版社：中央广播电视大学出版社  作者：李强 编  页数：382  

内容概要

　　本书立足于我国期货市场的飞速发展和最新变化，对期货交易的理论与实务进行了系统的介绍，并对期货交易的具体运作进行了重点阐述。本书的主要内容有：期货交易绪论、期货市场的组织结构、期货合约与期货交易制度、期货交易的业务流程、期货的套期保值、期货交易中的投机与套利、期货市场行情分析、商品期货、金融期货、期货市场的风险防范与政府监管等。本书内容通俗易懂，应用性强，注重与实际的结合，不仅可以作为各类高校相关专业学生的学习用书，而且可以作为企业经营管理人员、期货从业人员和广大期货交易者的自学用书，还可作为参加期货从业人员资格考试的参考用书。

作者简介

　　李强，经济学博士，现任中国期货业协会专职副会长兼秘书长。1982年8月毕业于东北财经大学贸易经济专业，曾任东北财经大学贸易经济教研室主任、东北财经大学教务处处长(兼酒店管理学院院长)、东北财经大学校长助理、深圳中国国际期货公司总经理、中国国际期货集团公司执行总裁、亿城集团股份有限公司(深交所000616)董事长兼总经理。
　　李强是一位学者型企业家，先后在深圳、大连、北京等地多家大型企业担任主要领导职务，在金融、房地产、酒店旅游、教育等多个行业有丰富的从业经历。在经济理论方面的主要研究领域是“市场营销”与“期货”，主持过中国期货市场多个重点课题的研究工作，公开出版专著、主编教材20余部，发表文章近百篇。从1999年起，担任中央广播电视大学“期货交易实务”课程主讲教师、中国市场学会常务理事，并在国家行政学院、北京大学、中国农业大学、东北财经大学等多所高校讲授市场营销、期货与金融衍生品方面的课程，2005年12月被教育部聘任为2006—2010年全国高等院校高职高专工商管理类专业教学指导委员会委员。

书籍目录

第一章 期货交易绪论
　第一节 期货交易的产生和发展
　第二节 期货交易的特点
　第三节 期货交易的功能与作用
　小结
　自测题
第二章 期货市场的组织结构
　第一节 期货交易所
　第二节 期货结算所
　第三节 期货公司
　第四节 期货投资者
　小结
　自测题
第三章 期货合约与期货交易制度
　第一节 期货合约
　第二节 期货合约的对冲平仓
　第三节 期货交易制度
　小结
　自测题
第四章 期货交易的业务流程
　第一节 期货市场的进入
　第二节 期货合约的买卖
　第三节 期货交易的结算
　第四节 期货交易的交割
　小结
　自测题
第五章 期货的套期保值
　第一节 套期保值的基本原理
　第二节 买入套期保值和卖出套期保值
　第三节 基差及基差变化对套期保值的影响
　小结
　自测题
第六章 期货交易中的投机与套利
　第一节 期货交易中的投机
　第二节 期货交易中的套利
　第三节 价差套利
　第四节 投机交易的常用策略
　小结
　自测题
第七章 期货市场行情分析
　第一节 基本因素分析法
　第二节 技术分析法
　第三节 道氏理论和波浪理论
　第四节 价格形态分析
　第五节 技术指标分析
　小结
　自测题
第八章 商品期货
　第一节 农产品期货
　第二节 工业品期货
　第三节 金属及贵金属期货
　小结
　自测题
第九章 金融期货
　第一节 外汇期货
　第二节 利率期货
　第三节 股票指数期货
　小结
　自测题
第十章 期货市场的风险防范与政府监管
　第一节 期货市场风险的成因与特征
　第二节 期货市场的风险防范
　第三节 政府对期货市场的监督与管理
　小结
　自测题
附录
附录一　某期货公司开户前客户须知
附录二　某期货公司《期货交易风险说明书》
附录三　某期货公司《期货经纪合同》
附录四　某期货公司开户申请表
参考文献

章节摘录

　　（一）期货交易的主要功能　　期货交易作为一种高级形式的交易方式，具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资这三大基本功能。正是由于期货交易具有的这种其他交易无法比拟和替代的功能，才使期货交易得以迅速发展，并在社会经济发展中起着日趋重要的作用。　　1．回避价格波动风险的功能。商品生产者和经营者在生产和经营过程中，会遇到各种各样的风险，其中最为直接的是价格波动的风险。价格无论向哪个方向变动，都会给一部分商品生产者或经营者造成意外损失，因此，产品能否以预期价格出售，原材料能否以预期价格购进经常是困扰生产者、经营者的主要问题。而生产者、经营者可以在期货市场上通过套期保值，实现按预期的价格出售商品，或按预期的价格购进原材料，这就是期货交易的价格波动风险回避功能，即转移价格风险功能。　　那么，期货交易为什么能为生产者或经营者转移价格风险呢？这是因为，对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，商品价格在两个市场上一般会保持相同的走势，商品生产者或经营者可以在两个市场上采取相反的操作（现货市场卖的同时在期货市场上买，或者在现货市场上买的同时在期货市场上卖）。如果在两个市场上买卖商品的数量相同，且基差（现货市场价格与期货市场价格之差）在前后两个时间内保持不变，那么交易者就可以在两个市场之间建立起一种互相冲抵的机制，以实现无论价格怎样变动，都能取得在一个市场上亏损的同时，在另一个市场上盈利的效果，并且亏损额和盈利额大致相等，两相冲抵，就不受价格变动的损失，这样就把价格变动的风险转移出去了。下面我们以大豆期货交易为例，简要说明回避价格风险功能的实现过程。大豆在每年4月份播种，到10月份才能收获，中间需半年多的生长期。如果在此期问大豆的价格上涨了，那么对于种植大豆的农民来说，就会获得高于播种时预期的收益。反之，如果在此期问大豆的价格下跌了，农民收益就会比预期减少甚至亏损。在市场经济的条件下，大豆的价格受市场供求变化的影响，经常会发生波动，价格涨跌给生产者带来损失的可能性是客观存在的。为了防止大豆价格的下跌，农民在播种大豆的同时，可以在期货市场上抛售（卖空）与预计大豆产量相等的大豆期货合约。半年以后如果大豆价格下跌了，虽然大豆种植者只能按时价出售大豆而蒙受损失，但是他在期货市场上卖空的大豆合约，会给他带来一笔可观的收益，可以弥补现货市场上所受的损失。这样，通过在期货市场和现货市场上一正一反的两笔交易，农民种植大旦的价格波动风险就被转移出去了。　　2．发现价格的功能。在市场经济中，生产者是根据市场提供的价格信号来进行经营决策的，因此，其所接收到的价格信号的真实性与准确程度，直接影响到企业决策的正确性。在期货交易和期货市场产生以前，生产经营者主要是依据现货市场上的商品价格进行决策的，但由于现货市场大多比较分散，一般只能了解少数买方和卖方的供求情况，且价格信号往往又是滞后的，因此总是难以准确了解市场供求关系及未来市场价格变动趋势。而期货市场是成千上万商品生产者、经营者通过期货经纪商在交易场所按既止规则集中出进行的公开竞价，它能集中反映更多供求关系，其发现真实价格的能力更高，对未来市场价格具有更真实、准确和超前的反映。　　归纳起来，期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为：其一，期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有他们所代表的众多商品生产者、销售者、加工　　者、进出口商以及投机者等。这些成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争，可以最大限度地代表供求双方的力量，从而有助于价格的形成。其二，期货交易中的交易人士大都熟悉特定商品行情，有丰富的经营经验和广泛的信息渠道以及科学的分析、预测方法，他们把各自的信息、经验和方法带到市场上去，结合自己的生产成本，预期利润对商品供需和价格走势进行判断、分析和预测，报出自己的理想价格，与众多对手竞争。　　……