风险投资

出版时间：2012-10  出版社：清华大学出版社  作者：冯晓琦 编  页数：233  

内容概要

　　《对外经济贸易大学远程教育系列教材：风险投资（第2版）》共分十章，按照风险投资体系以及风险投资运作中的各个主要环节分为四个部分：第一部分是风险资本的募集与设立，重点介绍风险投资机构及其组织形式，风险投资基金的运作过程、投资政策和操作策略，风险投资的资金来源与配置等基本范畴和基本知识；第二部分是风险资本的投资决策过程和管理控制，重点阐述风险投资的项目选择、交易设计和管理监控；第三部分是风险资本的退出，集中介绍风险投资退出的不同方式以及各国的创业板市场发展状态；第四部分介绍和探讨中国风险投资的现状与发展等。　　第二版在内容和形式上都做了一些调整和补充，更新了大部分的数据、图形、表格，以反映近年来风险投资的发展变化。每章的案例内容基本都进行了更新，并代之以新的公司素材。每章中的学习目标、重点难点提示、重要概念和同步测练以及附录中的相关法规和大事记也相应进行了修订。　　《对外经济贸易大学远程教育系列教材：风险投资（第2版）》可供相关专业的本科教学使用。

书籍目录

第一章 风险投资概述第一节 风险投资的含义第二节 风险投资的特征第三节 风险投资的产生与发展案例分析同步测练第二章 风险投资机构及其组织形式第一节 风险投资机构的不同模式第二节 风险投资机构的组织形式第三节 风险投资机构的基本组织形式——有限合伙制案例分析同步测练第三章 风险投资基金第一节 风险投资基金概述第二节 风险投资基金的运作过程第三节 投资和操作策略案例分析同步测练第四章 风险投资的资金来源与配置第一节 风险投资的资金来源第二节 风险企业的风险分析第三节 风险企业发展的不同阶段及其对风险资本的需求案例分析同步测练第五章 风险投资项目选择第一节 商业计划书第二节 企业估值和风险考虑第三节 双向选择标准案例分析同步测练第六章 风险投资交易设计和管理监控第一节 风险投资交易设计的主要内容第二节 管理监控案例分析同步测练第七章 风险资本的退出机制第一节 风险资本的退出机制第二节 中国风险投资的退出机制案例分析同步测练第八章 二板市场第一节 二板市场介绍第二节 美国NASDAQ证券市场第三节 香港创业板市场第四节 其他二板市场案例分析同步测练第九章 私募股权基金第一节 私募股权基金概述第二节 境外私募股权基金的发展情况第三节 私募股权基金在中国案例分析同步测练第十章 我国风险投资业的现状与发展方向第一节 我国风险投资业的发展历程第二节 近年来我国风险投资业的变化及特点第三节 我国风险投资业存在的问题第四节 我国风险投资业的发展方向案例分析同步测练附录一 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法附录二 创业投资企业管理暂行办法附录三 中国风险投资大事记主要参考文献及网站

章节摘录

　　一般来说，不同的风险投资基金有着不同的投资策略与产业侧重，因此，不同公司之间的项目选择标准各有千秋。项目选择标准通常包括项目的发展阶段、投资规模、行业景气、区位特征、风险评估、预期收益，以及投资人所偏好的行业取向、对风险投资阶段的选择等。在这一阶段，风险投资基金只是依据创业企业提交的商业计划书概要进行粗略的筛选，一般不进行详细的分析评估。即便如此，在投资项目筛选阶段，项目的淘汰率也是很高的。美国的风险投资基金，每周平均能够收到数百份商业计划书。最初的项目筛选工作通常是由公司级别较低的投资经理助理进行，只有不足5%的企业能够获得与投资经理面谈的机会。经面谈和进一步调查了解，获得面谈机会的企业中，约有不到20%的企业才可能进入与普通合伙人谈判的进程中。最后获得投资的项目平均每年只有6～7项，约占进入谈判阶段企业的1/3，在全部申请者中不到0.1%。　　（二）投资项目评估　　当投资项目通过初步筛选入围后，就进入了投资评估的阶段。投资者通过对投资方案进行科学、公正的技术评估，优选投资方案，降低投资风险，把资本投向具有良好发展潜力的技术项目，提高风险投资的成功率。投资者首先会认真审查与评估商业计划书，发掘其中没有完全表达的其他情况，这个过程大概需要一至二周的时间。通过对商业计划书里所提供的公司概况、财务数据、产品特性介绍、战略定位以及目前所处的市场环境和技术条件来对此项目有一个清晰的认识，从而大致了解管理团队的能力、财务状况、投资收益、风险管理等情况。只有预期风险与预期投资回报都符合要求的企业，才可能通过初步评估。　　对风险投资基金来说，通过初步评估的企业都可能成为潜在的投资对象，为了提高投资决策的正确性，必须对这个项目进行进一步的深入评估。在这一阶段，为了全面了解投资项目的详细情况，风险投资基金需要投入较多的人力、物力开展尽职调查，通常派遣公司的部分专业人员或者外聘会计师事务所等中介机构，花费一至两个月的时间，从不同的方面对相关企业进行全面的调查，并根据所掌握的情况对投资项目的各个方面进行详细的分析。　　……