投资银行理论与案例

出版时间：2011-4  出版社：清华大学出版社  作者：李凤云　主编，崔博　副主编  页数：396  字数：616000  
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内容概要

本书首先介绍投资银行的基本概念和组织架构，对投资银行的核心——价值评估、投资分析的理论和方法作了重点介绍；在此基础上，再介绍投资银行的传统业务——证券的发行与承销、证券交易、企业并购，以及投资银行的创新性业务——私募股权投资、资产证券化、项目融资、金融工程、投资管理；最后，介绍投资银行的风险管理与监管的理论与方法。
为便于学习和掌握，本书在编写过程中注重引发学习兴趣，突出实践环节，强化学习效果。章前配有本章精粹、章前导读、核心概念，章中配有材料解析、案例分析，章后配有本章小结、典型案例及多种习题。
本书可作为金融、投资、理财等专业的大学本科生和研究生的教材，还可以作为投资银行从业人员的培训资料，也可供一般读者使用。

书籍目录

第一章 投资银行概述
　第一节 投资银行的基本概念
　　一、投资银行概念的界定
　　二、投资银行与商业银行的联系与区别
　　三、投资银行的功能
　　四、投资银行的发展模式
　第二节 投资银行的基本业务及演进趋势
　　一、投资银行的基本业务
　　二、投资银行业务演进的趋势
　第三节 投资银行的历史与发展
　　一、投资银行的初期繁荣
　　二、20世纪30年代确立分业经营
　　三、分业经营下投资银行业的发展
　　四、20世纪末期以来投资银行业的混业经营
　　五、美国金融危机对投资银行业务模式的影响
　　本章小结
　　 典型案例
　　复习思考题
第二章 投资银行的组织结构与职业
　第一节 投资银行的组织结构
　　一、投资银行的组织形式
　　二、投资银行的内部组织结构
　第二节 投资银行业的职业路径
　　一、投资银行部门的职位
　　二、资产管理部门的职位
　　三、销售交易部的职位
　　四、研究部的职位
　第三节 投资银行家的素质与招聘
　　一、投资银行家的基本素质
　　二、投资银行的招聘
　　本章小结
　　 典型案例
　　复习思考题
第三章 公司价值评估
　第一节 公司价值评估的基本思想
　　一、公司价值评估的基本概念
　　二、公司价值评估的局限性
　第二节 公司价值评估的基本方法
　　一、贴现现金流法
　　二、乘数估值法
　第三节 公司价值评估方法的比较
　　一、贴现现金流法的特点
　　二、乘数估值法的特点
　　本章小结
　　复习思考题
第四章 公司估值方法
　　——贴现现金流法
　第一节 贴现现金流法的估值模型
　　一、贴现现金流模型
　　二、贴现现金流法操作流程
　第二节 自由现金流分析
　　一、公司现金流循环
　　二、自由现金流的推导
　　三、公司自由现金流预测
　第三节 估值中的贴现率
　　一、加权平均资本成本
　　二、加权平均资本成本的计算
　　本章小结
　　复习思考题
第五章 公司估值方法——乘数估值法
　第一节 乘数估值模型
　　一、乘数估值模型概述
　　二、估值乘数的分类
　第二节 乘数估值法的步骤
　　一、确定可比公司
　　二、确定估值乘数
　　三、对估值指标进行修正
　　四、控制权溢价调整
　　五、数据收集
　　本章小结
　　 典型案例
　　复习思考题
第六章 证券投资分析
　第一节 证券投资分析概述
　　一、基本分析法
　　二、技术分析法
　第二节 宏观经济分析
　　一、经济周期波动
　　二、物价水平/通货膨胀
　　三、利率
　　四、汇率
　　五、宏观经济政策
　第三节 产业分析
　　一、产业生命周期分析
　　二、产业对经济周期的敏感度
　　分析
　　三、竞争分析
　　四、技术进步
　　五、政府政策
　　六、社会习惯
　　七、经济全球化
　第四节 公司分析
　　一、公司基本分析
　　二、公司财务分析
　　本章小结
　　 典型案例
　　复习思考题
第七章 证券的发行与承销
　第一节 证券发行与承销概述
　　一、证券发行与承销的概念
　　二、证券发行监管制度
　　三、证券发行的种类
　　四、证券发行的当事人
　　五、证券承销的方式
　第二节 股票的承销
　　一、证券承销商选择发行人
　　二、发行人选择承销商
　　三、制订股票发行计划
　　四、组织IPO小组
　　五、尽职调查
　　六、准备募股文件及报批
　　七、路演
　　八、组建承销团与分销团
　　九、股票发行定价
　　十、稳定价格
　　十一、发布墓碑广告
　　十二、解散承销集团，办理清算事宜
　　……
第八章 证券交易
第九章 企业并购业务
第十章 私募股权投资
第十一章 资产证券化
第十二章 项目融资
第十三章 金融工程
第十四章 投资管理
第十五章 投资银行的风险
后记
参考文献

章节摘录

　　4．受市场短期及周期性变化的影响较少　　利用贴现现金流法进行估值的预测期要超过公司的成熟期，通常预测未来5～10年的数据。由于预测期较长，因此可以完全覆盖掉市场短期情况或者行业周期性变化对估值的影响。　　（二）贴现现金流法的缺点　　1．估值方法复杂，工作量大　　首先，贴现现金流估值模型的结构复杂，并且模型的建立需要对行业和公司的情况有充分的理解。其次，贴现现金流法的估值模型不是建立在一系列固定不变的数据基础上的，因此，在行业未来前景出现变化，或者公司的经营策略进行转变的情况下，都需要随时调整模型所需要输入的数据。因此相对乘数估值法而言，工作量较大，操作不便。　　2．估值区间的范围大，估值结果可用性有限　　首先，现金流贴现法的估值结果对于公司未来发展速度以及市场走势的假设很敏感。如果对于自由现金流，贴现率以及永久增长率的预测仅仅基于主观判断，得到的估值区间可能会很大，因此估值结果的参考价值有限。　　贴现法的准确性有赖于对未来现金流的精确判断，对于难以预测销售和成本走势的企业而言则很难准确预测未来的现金流。仅仅是预测未来几年的现金流已经很困难，无限延长后的预测数字其准确性则更值得商榷。为了保证公司的真实价值处于估值区间之中，就需要对众多假设进行敏感性分析，从而最终得到的估值区间可能很大。　　3．较难捕捉短期盈利机会　　贴现现金流法的优点之一是不受市场短期波动的影响，因此贴现现金流法无法应用在短期投资上的估值。虽然贴现现金流法可以很大程度上规避最终投资泡沫的风险，但也很可能使投资者错过股票短期上涨的盈利机会。以微软公司为例，如果通过贴现现金流法对其估值，1995年微软公司的股价是被高估的，但它稍后迅速控制了整个软件市场，行业霸主的地位令众多投资者趋之若鹜。 ……

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用户评论 (总计19条)

•   深入剖析了投资银行的理论知识，概念讲解清楚，案例能够轻松让读者了解投资银行的关键要点
•   投资银行理论与案例已经读完了，受益匪浅啊
•   实例与理论联系。很好的一本投资银行业务入门书籍。
•   较为理论的一本书，比较全面，适合研究使用。
•   清华的教材，学习中，很有用
•   书是在图书城里挑中的，回家当当网选购的。
  书和图书城的一模一样，不但打折，也可以开具正式发票。
  的确给我们顾客带来实实在在的实惠！赞一下！
  书还没怎么细看，但是看目录和排版感觉对投行的系统学习还是有益的，因此推荐一下！
•   很好很好很好，但内容单调，教条式教材！
•   教材书， 还不错
•   这是一本人大的老师写的书,从内容的编排上,很适合新手学习,自学必备!
•   进入相关行业之前需要具备的基础知识！
•   很快，正在阅读中，感觉还不错。就是收货员收多了我10块钱，没有提醒我。
•   物流很快，到底是正版书，感觉不错，书的内容比较实用，适合我
•   老师要求买的书，纸张印刷很好，内容丰富
•   专业知识比较强，适合有一定经验的人事。比较偏重于理论知识。
•   该书摈弃一般大学填鸭式的教学内容,以知识和实务相结合的方式,令初学者和技能提高者对投行的知识有全面的了解!
•   还可以吧，比较基础，虽然文字不生动
•   很热销的书，可惜没货了
•   对理论的理解有很大帮助
  毕竟投行工作的话看书帮助不大
  
  案例结合使得这本书毕竟充实。对没有经济学等基础的人来说看起来还是不会太费力的
•   这本书我是在需要翻阅到相关知识的时候才用到，偶然翻到289页的时候，下一页就是311页了！！！这书质量就是有问题，打电话给客服，说过了退货时间，看来以后在当当买书得从第一页翻到最后一页，以免过了退货时间！！！