中国私募股权投资案例教程

出版时间：2010-6  出版社：清华大学出版社  作者：李晓峰 编  页数：382  
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内容概要

本书按照私募股权在企业发展的不同阶段进行投资而形成的不同类型的投资基金性质选取案例，分章介绍。第1章介绍了私募股权投资的基本原理，包括其运作模式、退出方式以及相关的外部环境等。第2章概要介绍了中国私募股权投资发展的状况。第3章和第4章是风险投资案例分析。第5章是并购投资案例分析。第6章是其他类型投资案例分析。　　本书的读者对象主要为高校在读的金融学、投资学、财务学等相关经济管理类专业的本科生和研究生，同时也适用于对风险投资和私募股权投资有兴趣的各界人士。

书籍目录

第1章 私募股权投资的基本原理  　1.1 私募股权投资概述 　1.1.1 私募股权投资的概念  　1.1.2 私募股权投资的特点  　1.1.3 私募股权投资的分类  　1.1.4 私募股权投资基金的组织形式  　1.1.5 几个概念辨析  　1.2 私募股权投资的运作  　1.2.1 私募股权投资的主要参与者  　1.2.2 私募股权投资的操作流程  　1.2.3 私募股权投资的项目评估标准  　1.2.4 私募股权投资的退出渠道  　1.2.5 私募股权投资的风险管理  第2章 中国私募股权投资概览  　2.1 中国私募股权投资的发展状况  　2.1.1 中国私募股权投资的发展历程  　2.1.2 中国私募股权投资的投资特征  　2.1.3 中国私募股权投资发展面临的问题  　2.1.4 中国私募股权投资发展的对策  　2.2 著名私募股权投资机构的投资特点  　2.2.1 “总统俱乐部”——凯雷  　2.2.2 杠杆并购领袖——KKR  　2.2.3 第一个吃中国螃蟹者——华平投资  　2.2.4 创业者背后的创业者——红杉资本  　2.2.5 历史最悠久的“投资机构”——高盛集团  　2.2.6 “互联网财阀”——软银集团  　2.2.7 从“傍大行”到“大行”——鼎晖投资  　2.2.8 中国创业投资界的“老革命”——IDGVC  　2.2.9 国企改制的推手——弘毅投资  　2.2.10 中国创投模式的实践者——中科招商  　2.2.11 最耀眼的官办VC——深创投  　2.2.12 “大联想”中的联想投资  第3章 企业初创阶段的私募股权投资案例分析  　3.1 阿里巴巴——“高盛”开门，软银开启宝库  　3.1.1 相关背景  　3.1.2 案例分析  　3.1.3 启示与展望 　3.2 远望谷——中国RFID产业的领军者  　3.2.1 相关背景  　3.2.2 案例分析  　3.2.3 启示与展望  　3.3 分众传媒——中国户外媒体第一案  　3.3.1 相关背景  　3.3.2 案例分析  　3.3.3 启示与展望  　3.4 “迅雷”不及掩耳的发展速度  　3.4.1 相关背景  　3.4.2 案例分析  　3.4.3 启示与展望  　3.5 陷入“土豆”泥潭的风投机构   　3.5.1 相关背景  　3.5.2 案例分析  　3.5.3 启示与展望  　3.6 环保先锋嘉禾木——“知本家”的时代  　3.6.1 相关背景  　3.6.2 案例分析  　3.6.3 启示与展望  　3.7 VANCL——超越PPG，创造非凡  　3.7.1 相关背景  　3.7.2 案例分析  　3.7.3 启示与展望  第4章 企业成长阶段的私募股权投资案例分析  　4.1 迈瑞生物——买下VC的企业  　4.1.1 相关背景  　4.1.2 案例分析  　4.1.3 案例启示  　4.2 蒙牛乳业——与资本巨人共舞  　4.2.1 相关背景  　4.2.2 案例分析  　4.2.3 启示与展望  　4.3 无锡尚德——有太阳的地方就有我们  　4.3.1 相关背景  　4.3.2 案例过程  　4.3.3 案例分析  　4.3.4 案例小结  　4.4 如家——中国酒店业海外上市第一股  　4.4.1 相关背景  　4.4.2 案例分析  　4.4.3 案例小结  　4.5 小肥羊——国际私募投资我国餐饮业第一家  　4.5.1 相关背景  　4.5.2 案例分析  　4.5.3 案例小结  　4.6 完美时空——软银赛富完美退出   　4.6.1 相关背景   　4.6.2 案例分析  　4.6.3 案例小结   　4.7 安博——做教育行业的擎天大树   　4.7.1 相关背景   　4.7.2 案例分析   　4.7.3 启示与展望  　4.8 PPG的倒下——无可奈何花落去  　4.8.1 相关背景  　4.8.2 案例分析  　4.8.3 启示与展望  第5章 企业并购中的私募股权投资案例分析  　5.1 哈药股份的辗转腾挪——主动要约收购  　5.1.1 相关背景  　5.1.2 案例分析  　5.1.3 启示与展望  　5.2 新桥收购深发展——外资控股中资银行的第一例  　5.2.1 相关背景  　5.2.2 案例分析  　5.2.3 启示与展望  　5.3 凯雷收购徐工缘何“折戟”  　5.3.1 相关背景  　5.3.2 案例分析  　5.3.3 启示与展望  　5.4 PAG收购“好孩子”——国内第一宗杠杆收购案  　5.4.1 杠杆收购简介  　5.4.2 收购相关背景  　5.4.3 案例分析  　5.4.4 启示与展望  　5.5 并购国企，弘毅投资一马当先  　5.5.1 相关背景  　5.5.2 案例分析  　5.5.3 启示与展望  　5.6 高盛收购双汇——一场大腕之戏  　5.6.1 相关背景  　5.6.2 案例分析  　5.6.3 启示与展望  　5.7 麦考林——私募投资机构间的击鼓传花  　5.7.1 相关背景  　5.7.2 案例分析  　5.7.3 启示与展望  　5.8 PE助力中国企业扬帆出海——海外并购新动向  　5.8.1 两个案例分析  　5.8.2 案例总结   第6章 其他类型的私募股权投资案例分析  　6.1 西部矿业——高盛演绎“世界第一回报”  　6.1.1 相关背景  　6.1.2 投资过程  　6.1.3 案例分析  　6.1.4 启示与展望  　6.2 天连锁酒店——逆市中一枝独秀  　6.2.1 背景分析  　6.2.2 投资过程  　6.2.3 案例分析  　6.2.4 启示及建议  　6.3 汇源——在“夹层”中潜行  　6.3.1 背景分析  　6.3.2 投资过程  　6.3.3 案例分析  　6.3.4 启示与展望  　6.4 国美——助其走出困境的PIPE  　6.4.1 相关背景  　6.4.2 投资过程  　6.4.3 案例分析  　6.4.4 启示与展望

章节摘录

　　1．加强法律法规政策建设　　我国现行法律法规为私募股权投资基金的存在提供了初步的法律依据，但政策法规前后矛盾、针对性不强或模棱两可的情况大有存在。政府可在现存法律基础上进行进一步的规定，通过对《公司法》、《证券法》和《合伙企业法》等法规的补充来完善私募股权投资的法律环境。另外，立法需要在税收问题、投资者进入问题和退出渠道等方面作出进一步的规定和规范。以税收制度为例，政府需要完善税收配套制度改变私募股权投资机构在海外离岸金融中心设立公司导致我国税收流失的情况。建议对私募股权投资基金征收与国内企业一样的税收。对于一些新兴行业及特殊的行业，可以实行税收上的优惠，促进私募股权投资基金的进入，以推动我国私募股权投资以及其市场的积极发展。为鼓励私募股权投资者采取有限合伙制组织形式，我国也应该仿效世界各国税收立法的通行做法，严格遵循法律主体资格的原则，只对在法律上具有独立主体资格的营业组织征税，这样就可以解决双重征税的问题。　　最近，由国家发改委起草的《股权投资基金管理办法》已经上报国务院，不久即将出台，这将为我国私募股权投资的发展提供重要的法规政策。　　2．建立统一的监管机制　　私募股权投资政策法规并未明确之前．各监管部门只能根据自己所管辖机构的特点和需要出台规章制度，从长期发展来看这不利于私募股权投资的发展。另外，各地经济发达程度不同，对于政策的理解和执行也各不相同，不利于统一监管。政府应该推动市场的统一规范，加强各部门之间的协作，而不能形成新的市场分割。　　3．健全股权登记托管体系　　保护产权、减少虚假注资和抽逃资本以及股权交易是一个合格的股权交易系统应该具备的能力，国外有许多中介机构从事股权的登记和托管业务，但我国现阶段只有两个交易所的股权托管机构。对于场外股权交易并没有股权托管场所，我国各地政府也曾成立了一些非上市股份有限公司的股权托管中心，但存在股权登记不健全、股份不明确等瑕疵，耽误了券商推动企业上市的进程。如果能够做到在股份制企业成立时就逐渐规范其登记托管系统，将有利于其上市运作。　　4．进一步完善退出渠道　　私募股权投资的项目退出是投资的最终目标，通过上市转让股权退出最容易得到溢价，也是最容易变现的一种退出方式，也是私募股权投资最理想的退出渠道。另外，通过股权出售是次优选择，我们需要不断发展和完善资本市场，以给私募股权投资一个良好的退出渠道。　　由于主板上市门槛高，对上市企业营业期限、股本大小、盈利水平和最低市值等方面都有很高的要求标准，所以通过主板市场上市而成功退出有很大的难度，现阶段进一步完善创业板和中小板市场是更为现实的选择。　　创业板主要为新兴的、有潜在价值的公司提供资金募集渠道，我国己建立了创业板市场，这对于私募股权投资是一个重大的利好消息。资产规模相对小但具有很大成长空间的企业将可以申请在创业板上市，这类企业也正是我国现阶段私募股权投资最主要的投资对象，这将极大地推动私募股权投资的发展。但是创业板尚处于初创阶段，还需继续摸索其市场定位、审批程序和管理办法等各方面的发展。　　中小板市场主要为管理运作良好、成长性较强的新兴中小公司提供融资，其在上市要求、上市审批程序以及股票交易规则方面较主板市场更低，是私募股权投资基金投资退出的重要途径。但在我国深圳设立的中小板市场，对中小企业的上市条件要求还是比较苛刻，上市标准更多地向主板市场靠拢，这违背了中小板市场成立的初衷。我国应该在中小板市场对于上市企业的标准进行一系列的改革，如放宽企业上市条件：为了支持高新技术企业的发展，可以对高新技术企业上市公司股本规定、连续盈利年限进行放宽；而对于少数急需资金实施高新技术项目高技术上市公司的配股时，在配股比例要求、净资产收益率以及配股间隔期都可以适当放宽。　　……

用户评论 (总计83条)

•   中国私募股权投资案例教程内容实在。案例分析多，但有的不够详细。总的来说，是入门的一本好书！
•   通过案例 俩接私募股权投资
•   案例很好，是投资、私募股权很好的参考
•   对于私募股权投资来说具有参考价值！
•   中国私募股权股资案例教程
•   对私募股权有有个大体了解，其中对于案例的分析，可以扩充知识面，分析的还是不错的~
•   适合没有了解私募股权基金的人看。比较好理解，好上手。案例丰富，可以丰富自己很多的知识内容。挺好的。
•   很不错，是少见比较实用的一本书，适合入门级的基金或者投资经理看
•   可以学习现在投资的各种知识，了解一下别人是怎么样去赚钱和赚钱的手段。很实用1
•   非常值得一看的投资书，对融资方、投资方、投资过程、投资结果都作了具体的阐述，非常好！
•   现在的私募即PE如此的火，作为金融从业人员，必须了解如何运作的
•   作为在私募行业的非核心业务人员，了解下这个行业的过去，还是非常好的一本书，至少学习了很多东西，能够跟这个行业的人有点谈资~
•   这本书对我来说只是对私募的一个了解。对想进入资本市场的人来说对知道一点，比什么都不知道要好。
•   私募东西很流行，评价还可以，买着看看！
•   对于想入行的人事来说 是一本值得去学习的书 前期篇幅不多的基本概念介绍 能给你打下基础 后面大量篇幅的各种案例 能使你从感官上对行业有个了解 如果说基础概念类的图书算作第一阶段 那么这本书完全可以定义在第二阶段 把你领进行业内
•   本书内容紧凑，案例分析详细，值得寻味
•   看了一章，感觉很适合我，内容全面，介绍知识浅显易懂。
•   这本书可以使我很直观的通过案例了解PE，我觉得这对相关PE知识的了解与积累有着很好的启迪作用，强力推荐！
•   质量不错，很多案例，当看故事，培养对这行的兴趣
•   案例教程 所选案例都很经典 受用
•   看了这些案例，就像目睹了一个个企业的兴起过程。
•   很有实用价值，特别是案例很有价值
•   能有这么多的案例已经不容易了，支持，希望下次能写的再详实一些。
•   很不错的书籍，让我这个没有什么金融基础的人也能看得明白，又配有丰富的案例，从多角度解析。很不错的入门书籍
•   粗略翻阅，案例很实在，便于理解。
•   案例非常详细，适合外行人看。
•   很好，书中的案例素材较多，而且真实发生，有启迪和借鉴意义，多自己工作有很大帮助的。
•   对于了解中国PE状况可以作为普通读物
•   通俗易懂的阐述了中国资本市场的发展过程。
•   比较专业，但是有用
•   内容详实，有梯度，有深度，操作性强，适于本专业学生、工作人员阅读
•   很经典，学习这本书很好使
•   刚拿到还没有看，应该不错
•   挺不错的 好多实在的例子
•   书很好！希望做到更好！
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•   大致看了一下，还没有仔细看，感觉书还可以
•   不错！继续努力你们！
•   这个又买了一大堆，老师点名的。
•   本书不仅开篇对私募做了一个较详细的介绍。关键案例很详细，很实用
•   而且不会太枯燥，仅仅是对私募感兴趣的人也仍然可以阅读。
•   我比较喜欢看有案例分析的书，挺喜欢看的，正在细读。
•   简洁的定义介绍，丰富的案例说明。适合初学者看
•   国内的好多领域都有些敏感，写书的人往往不太愿意举例，常常容易给自己带来麻烦，这本书专门就是案例，倒显得极为难得和用心了，对正在这个行业里打拼的我们来说非常有借鉴意义。绝对的好书，个人比较满意
•   很详细，就是有两章有部分内容重复
•   浅显易懂，案例丰富，值得购买。
•   以案例教学，比其他书籍有启发。
•   内容还算充实，案例很多
•   案例的书，不错！
•   案例比较丰富，不过还不如把两三个案例的来龙去脉讲清楚更好写，有点泛泛而谈，有收获，但是不强烈。
•   有案例的看起来比枯燥的理论好多了，不错的书。实例给人充分的空间思考
•   值得一读，案例也挺丰富的
•   因为个人习惯，通常都是看完了书在做评论，这样好像更客观些。该书还是很有正对性的，有些案例写的很详细，很有参考价值。
•   通过案例,对初学者来说,易懂些了
•   以经典案例的形式成书，对门外的菜鸟而言，是本不错的启蒙读物。
•   虽然没什么深度，但案例很多，看故事吧
•   因为这本书是不同章节分不同人写的，所以有的章节写的比较精彩，数据比较多，且有出处，内容也比较完整，但有的章节就写的一般。但还是有借鉴价值的。
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