股指期货一月通

出版时间：2008-2  出版社：北京大学  作者：蓝天祥  页数：227  
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前言

　　20世纪70年代，世界金融市场动荡不安，利率、汇率、股市急剧波动，为了满足投资者规避价格风险、实现资产保值的需要，以保值和转移风险为目的的金融期货应运而生。　　虽然发展历史不过三十余年，但金融期货因具备价格发现和风险转移等特点而迅速在期货市场上占据了一席之地。1976年，金融期货成交规模在期货交易中的比重尚不足1％，目前已上升到80％以上。在世界各大金融衍生品市场上，交易活跃的外汇、利率、股指等金融期货合约有几十种。　　在全球前20大经济体中，至2007年底，唯有我国大陆地区没有推出金融期货。近年来，境外机构频频抢注中国金融期货，金融定价权旁落的担忧屡屡刺激着国内金融衍生品起步太迟的敏感神经。随着日益强大的机构投资者队伍的扬帆出海，为其提供对冲风险的出口，改变过去只有做多才能赚钱的金融环境已刻不容缓。　　然而，股指期货等金融衍生品的上市，对投资者来说，并不只意味着滚滚财源。虽然其交易机制特有财富快速再分配的特点，但它不像股票下跌可以"捂着“直到反弹。一旦发生极端行情，其特有的保证金交易、每日无负债结算、强行平仓等制度，可能使投资者不仅颗粒无收，而且还会出现负收益。没有高超技艺的投资者是很难在这场盛宴中分得一杯羹的。　　"工欲善其事，必先利其器”，要想有效利用股指期货这一投资工具，就必须掌握它的特点，吃透交易规则，才能驾驭这个集“天使”和“恶魔”特性于一身的股指期货。《股指期货一月通》的作者们有着丰富的金融实务经验和扎实的金融理论基础，他们站在投资者的角度，深入浅出地介绍了股指期货的概念、股指期货对证券市场的影响、参与股指期货交易的方法、投资者规避股指期货风险的技巧、监管者监控股指期货交易的措施、机构投资者在股指期货当中扮演的角色以及一般投资者如何在其中有所作为等，内容全面，着重于知识的基础性，语言通俗，可操作性强，适合于不同层次、接触投资理财时间不同的读者阅读，非常有利于广大渴望参与股指期货投资但又不知如何开始的人们进行投资前的知识准备。　　股指期货渐行渐近，一种真正具有高风险、高收益特点的投资品种将出现在中国证券市场上，一个需要全新投资理念的时代即将到来，《股指期货一月通》在讲述实际操作技巧的同时，注重给广大投资者带来全新的、更加全面的投资理念，对于股指期货知识的普及和投资者的风险教育，乃至中国证券市场的健康发展都有着重要的推动意义。而我个人更加希望的是，随着中国金融改革的日益深化，多层次金融市场的建立，金融品种的更加齐全，中国的金融机构和投资者能得到锻炼，逐渐成熟，具备与国际投资者对话乃至应对各种金融危机的能力。　　赵晓　　北京科技大学经济管理学院教授、博士生导师　　2008年1月1日

内容概要

本书作者站在投资者的角度，深入浅出地介绍了股指期货的概念、股指期货对证券市场的影响、参与股指期货交易的方法、投资者规避股指期货风险的技巧、监管者监控股指期货交易的措施、机构投资者在股指期货当中扮演的角色以及一般投资者如何在其中有所作为等，内容全面，着重于知识的基础性，语言通俗，可操作性强，适合于不同层次、接触投资理财时间不同的读者阅读，非常有利于广大渴望参与股指期货投资但又不知如何开始的人们进行投资前的知识准备。

作者简介

蓝天祥，金融工程博士，高级经济师。中国矿业大学（北京）管理学院金融工程专业博士，研究方向为证券，期货市场监管理念、策略、风险试题与控制等，在国内资本市场已有17年的工作经历并兼任多所大学研究生导师。在中文核心期刊发表文章多篇，出版专著《金融发展理论：关于屜中国家金融发展政策的实证研究》（辽宁民族出版社2000年版）。

书籍目录

第一章 股票投资的避风港：股指期货　　　第1日 期货与股指期货是什么？　　　第2日 股指期货合约及规则是如何设计的？　　　第3日 我国股指期货合约是如何规定的？　　第二章 股指期货给证券市场带来了什么？　　　第4日 美国推出股指期货对证券市场的影响　　　第5日 中国香港地区推出股指期货对证券市场的影响　　　第6日 日本推出股指期货对证券市场的影响　　　第7日 我国推出股指期货的原因及其可能对证券市场产生的影响　　第三章 走近股指期货交易　　　第8日 如何办理股指期货的开户手续？　　　第9日 如何签订股指期货合同？　　　第10日 股指期货交易的基本知识　　第四章 以小搏大高风险高收益　　　第11日 股指期货交易中的风险及防范　　　第12日 股指期货交易中的常见问题　　　第13日 股指期货交易案例分析　　第五章 如何管好“潘多拉之盒”？　　第14日 政府是如何监管股指期货市场的？　　　　第15日 政府监管政策对证券、期货市场的影响　　　第16日 政府宏观调控对证券、期货市场的影响　　第六章 “游戏”的组织者和参与者　　　第17日 中国金融期货交易所　　　第18日 交易所的风险控制制度　　　第19日 中国期货保证金监控中心　　　第20日 可从事金融期货交易的期货公司简介　　　第21日 哪些银行可以办理银期转账业务？　　第七章 是股指期货惹的祸吗？　　　第22日 “八七股灾”简介　　　第23日 巴林银行倒闭　　　第24日 香港金融保卫战　　第八章 基金和股指期货　　　第25日 股指期货推出对基金的影响　　　第26日 股指期货投资基金　　第九章 “游戏”制胜攻略　　　第27日 股指期货盛宴谁先尝？　　　第28日 股指期货投资的正确心态　　　第29日 股指期货投资策略　　　第30月 发生纠纷怎么办？　　后记　　

章节摘录

　　第二章 股指期货给证券市场带来了什么？：　　第4日　美国推出股指期货对证券市场的影响：　　美国于1982年4月推出股指期货，是世界上最早推出股指期货的国家，推出之后对证券市场带来了哪些影响？　　1.美国股指期货推出的背景：　　在19世纪70年代以前，各类金融机构很容易区分：商业银行负责借贷；保险公司提供整个寿险政策和其他一些简单的产品，并对蓝筹股和长期国债进行投资；投资银行帮助企业筹集资金，收取固定的交易佣金。在这种环境下，无论是投资者还是金融公司，都缺乏风险管理技术的创新动力。然而，随着19世纪70年代中期一系列重大事件的发生，尤其是道琼斯指数飙升、石油危机、布雷顿森林体系解体和《退休收入保障法》的问世，严重冲击了全球，特别是美国的金融市场格局。金融创新的日渐汹涌带来了证券市场的活力四射，同时潜在风险也开始迅速积聚，为了平衡发展与风险，美国推出了股指期货。　　（1）道琼斯指数飙升　　二战结束后，伴随着美国基础经济的高速增长，华尔街在20世纪中期进入空前繁荣时期。以道琼斯为主的股票指数自1950年代起开始大幅上涨；到了1966年，30种工业平均指数接近1000点，创下了当时的历史高点。　　（2）1973年开始的石油危机　　此次石油危机触发了二战后西方最严重的全球经济危机。为抑制通货膨胀，美国政府所采取的高息政策给经济造成严重打击，并最终导致了“经济滞胀”。而水门事件的政治危机和高企的通胀率，更是连同尼克松政府一道将美国经济拖进泥潭。　　（3）“布雷顿森林体系”解体　　1974年，随着美国经济的急剧衰退，固定汇率的“布雷顿森林体系”终于无法维持下去了。美元放弃金本位制，开始与黄金脱钩，并逐步走向完全自由浮动，全球贸易中的汇率风险随即被急剧放大。而汇率和利率的混乱，使美国股票市场波动剧烈，让美国股票市场的投资者备受经济金融内在系统性风险加大的困扰。而当他们想全面规避来自外汇、利率和股市的巨大风险时，却发现没有相应的风险对冲工具。

媒体关注与评论

　　《股指期货一月通》：这个市场没有熊市，看对趋势，波动为王，高收益永远伴随高风险，想规避风险，变现收益，请由此进入……　　关于股指期货的投资者教育，我认为最应该了解、最应该重视的是“把规则讲透、把风险讲够、把流程讲懂、把投资者保护讲清”。《股指期货一月通》在这几方面做得非常成功。　　——北京首创期货经纪有限责任公司总经理　范文清　　股指期货推出将给中国证券市场注入新的活力，机构投资者和个人投资者都面临新的机会和风险。这《股指期货一月通》用通俗易懂的语言阐述了股指期货的精髓。是投资者参与股指期货交易的完备手册。　　——北京大学公共经济管理研究中心研究员、新加坡亚洲管理学院客座教授华商基金管理有限公司总经理　余路明　　这《股指期货一月通》最成功之处在于，不仅把股指期货的基础知识、规则、业务流程等简明扼要地呈现给读者，而且最重要的是把风险意识和理性投资理念灌输给了投资者。　　——中央财经大学证券研究所教授、博士生导师　韩复龄