经济运行的逻辑

出版时间：2013-5  出版社：中国人民大学出版社  作者：高善文  
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内容概要

资本市场最具影响力的宏观经济学家研究思路大起底
中国经济的另类分析框架
在高善文眼中，经济运行的逻辑是什么？如何近距离观察中国经济？用什么方法预判经济前景？他分析中国资本市场的思路是什么？
高善文入行以后，经历了券商研究业务从乏人问津到门庭若市的海天变迁，目睹了市场从绝望到疯狂的几度轮回。在这些纷繁复杂的市场变化后面，他始终追求对中国经济的独特理解和统一的逻辑分析体系。
《经济运行的逻辑》一书中，作者对通货膨胀、经济周期、产业周期、资产重估等问题都进行了自成一体的论述，与读者分享他对中国经济过去与未来的理解。

作者简介

高善文，安信证券首席经济学家。中国资本市场上最具影响力的宏观经济学家之一。1971年出生于山西。1988年考入北京大学，获理学学士、经济学硕士学位；后留学日本，获日本国立政策研究大学院公共政策硕士学位。2005年获中国人民银行研究生部经济学博士学位。高善文博士曾在中国人民银行、国务院发展研究中心、光大证券等机构任职。2007年加入安信证券。担任首席经济学家。中国金融四十人论坛成员。在各类财经媒体围绕宏观经济指标预测准确率和分析影响力的主客观排名中，高善文博士及其团队取得了令人瞩目的成绩。《证券市场周刊》组织的“远见杯”宏观经济预测误差客观排名中，他2006—2009年连续参赛，在4年时间里3次获得第一名。2010年起他退出了此项排名。众多财经媒体每年组织中国机构投资者对宏观经济分析师的影响力进行主观投票排名。自高善文博士2003年进入证券行业起，到2012年他退出各类主观排名止，在累计15次排名中，他11次获得第一名，分别是2004年、2005年、2006年、2007年和2010年的《新财富》排名；2007年、2009年、2010年、2011年的《证券市场周刊》水晶球奖排名，以及2010年、2011年《中国证券报》金牛奖排名。高善文博士在中国宏观经济研究领域一直是最具活力的研究者之一。他专注于分析、追踪和预测中国宏观经济走势，并以此为基础分析资本市场所受到的影响，获得了中国资本市场机构投资者的普遍认可。机构投资者评价高善文，认为其非常好地阐释了宏观经济理论，并成功运用于中国实际，精确地预测宏观经济走势和经济政策；其研究报告数据翔实、逻辑性强，具备前瞻性和及时性，对方向把握较好；其研究框架深入浅出，自成体系，具有操作性，对投资有很强的指导意义。

书籍目录

第一章从研究方法谈起 光线是可以弯曲的 我所理解的宏观研究 第二章分析通货膨胀 可贸易部门的通货膨胀 食品类通货膨胀 刘易斯拐点与食品类通货膨胀 不可贸易部门的通货膨胀 产出缺口与通货膨胀 货币供应与长期通货膨胀 第三章观察产能周期 中国的资本约束 基于国际收支的分析框架 高增长低通胀（2005—2007年的案例） 放慢的潜在增长（2008—2012年的案例） 第四章理解资产重估 资金的来源与运用 资产配置的约束与优化 资产配置优化过程的再讨论 从企业部门资产负债表看资产价格重估 总供应扩张的案例 第五章综合运用 货币政策扩张的案例 总需求扩张的案例 总需求收缩的案例 关于产能周期与资产重估的历史总结 第六章杂议 戏说分析师 “远见杯”是否有远见？ A股为什么这么贵？ 代后记回忆父亲

章节摘录

版权页：   插图：   弗里德曼关于通胀是货币现象的论断可以回溯到货币数量方程上，即MV—PY，通过对美国经济数据的实证研究，弗里德曼认为货币流通速度在长期是稳定的，因此，货币供应量的增速超过实际经济增速只能导致物价水平的全面上升。 弗里德曼的论断得到了许多实证研究的支持。在横截面数据上，平均货币供应量增速高的国家通胀水平也较高。这方面的研究可以参见麦坎德利斯和韦伯（1995）、金（2001）等。 对货币与通胀关系的研究不仅涉及横截面数据。从时间序列角度来看，一些研究也证明，货币与通货膨胀存在长期正向相关关系。这方面的文献可参见卢卡斯（1980）、斯托克和沃森（1999）、克里斯蒂亚诺和菲茨杰拉德（2003）等。 最近的一些实证研究显示，货币与通胀之间的关系实际上要更复杂一些。德格劳维和波朗（2001）分析了160个国家30年的平均货币增速与通胀数据。他们指出，货币只有在高通胀环境下才与通胀率正向相关。当通货膨胀率低于10％时，货币与通胀之间不存在明显联系，或者说，即使存在，也是非常不显著的正向相关关系。 对短期来说，大多数学者认为，货币与通胀之间的联系并不显著，货币总量对预测短期通胀的价值也相对有限。这方面的研究可参见埃斯特雷拉和米什金（1997）、斯文松（2000）、特雷克罗西和维加（2002）等。 为了进一步说明货币与通胀之间的相互关系，我们依据麦坎德利斯和韦伯（1995）以及金（2001）的研究思路，观察89个国家1950—2009年平均通胀和平均货币供应量增速之间的关系。 我们把所有国家的数据从时间上分为三段，分别为l990年以前、1991—2000年和2001年以后。之所以这样划分是因为有研究表明，进入20世纪90年代以后，通货膨胀与货币之间的关系越来越不密切。 另外，我们把所有国家的数据按通胀水平的高低也划分为三组，即低于5％、5％～20％以及高于20％。之所以这样划分是因为有证据显示，高通胀环境下货币与通胀之间的关系远比低通胀环境下密切。

编辑推荐

《经济运行的逻辑》写到，简单的近距离观察是容易的，就好像孩子们出于好奇的天性，常常会蹲在树下消磨半天来观察蚂蚁，看它们忙碌地搬运米粒和枯叶，看它们摇着触角相互打招呼。可是，要观察更为隐秘的蚂蚁世界，了解蚂蚁不为人知的习性，甚至要了解不同种类的蚂蚁的行为特征，却不是小朋友能够胜任的。能保持观察的兴趣直到成年，并且能回答“非洲蚂蚁如何找家”这样问题的，大概可以跻身生物学家行列了。 经济生活又何尝不是如此。从讨价还价、广告促销到招工人、涨工资到存取款……人们具体、感性的生活，构成了社会经济的整个面貌。每个人都可以对中国经济说上几句。可是，如果想深入、再深入地对中国经济进行观察，该怎么做呢？尤其是还要得出有用的结论，好让我们看到忽快忽慢的经济航船将要开向何处。

用户评论 (总计20条)

•   Kindle 版缺少图表希望能够及时更新。
•   许小年说，中国的经济学家缺的不是数学知识，而是逻辑。而高善文正是中国证券界少见的有逻辑的宏观经济学者。
•   感觉作者试图证伪“通货膨胀是一种货币现象”，但使用的中国数据中是货币增加量和CPI的联系作为论据。个人认为是不充分的，货币超发需要一个或很多宣泄口，这些口子未必都包涵在CPI统计口径内。特别是中国的通货膨胀如果不考察房地产、艺术品、贵金属投资、金融市场的非理性上涨等至少是不完整的。因此，超发货币和PPI的关系可能会比较有代表性，但都有可能不充分，更不用讲CPI.但是提供了其他的解释可能，都很难得。岐多为贵不求苟同！
•   书中部分图片无法显示，
•   这次买，是在这本书刚刚出版没多久就想买了虽然淘宝上有，但是价格较高。亚马逊和当当相比，已经是快了一筹了。
•   看了微博上的推荐买的，相对定价来说，内容太少。相关研究对外行而言太深，对同行来说太浅。专业人士不如研读一本优秀的博士论文集。
•   非洲蚂蚁如何找回家？一般人以为蚂蚁靠气味找回家，但在非洲沙漠里的蚂蚁不是靠气味找回家。然后大家就有了各种理论，然后就要验证各种理论的合理性，然后~~~~,然后，感觉高善文很厉害！
•   高博的没的说。清晰。
•   很有启发性的一本书 不错~
•   模糊的经济理出理性的分析珍贵
•   知识很全面 很好给力的很
•   《经济运行的逻辑》是安信证券经济学家高善文的新作，高博士名声远扬不用介绍。本书内容虽以解释经济运行为线索组织，但是各篇文章却是高博士于平时工作时所写的研究报告及演讲稿改写而来。了解投行经济学家工作的读者们都知道，他们的工作其实是推测中期经济波动，并且由此推测各大类金融资产的配置方向。所以，若是读者以后者为主要线索阅读本书就能领会高博士那个简单又精妙的逻辑：
•   对宏观经济的分析很独到，内容较难
•   不错，书包装很好，邮寄很快。
•   此书可以看看，但不要当成专业书籍或专业方向书籍。
•   内容是可以的，不过AMAZON的排版或者是制作就很一般了有部分的图表根本就没有。这影响整体的阅读。
•   博客上都有，不过为了表示支持还是要买本，定价偏贵了些，好像49吧
•   言简意赅 思路无比清晰 学习了 好书
•   好书，质量也好。会继续关注
•   实实在在的话，实实在在的论点