现代金融（第十二辑）

出版时间：2012-11  出版社：中国人民大学出版社  作者：吴晓求　主编  页数：371  字数：341000  

前言

　　在最近50年，特别是近20年来，由于经济增长方式和经济运行的基础平台发生了或正在发生根本性调整，金融活动以及对这种实践活动进行抽象概括的金融理论，也在发生深刻的变革。其变革如此迅速、如此深刻，是前所未有的，甚至让人有点始料不及。这里，我仅对金融理论的未来发展趋势谈几个观点。　　一、从金融发展的趋势来看金融理论的发展　　任何一种理论的发展都离不开实践，背离了、落后了实践的理论，其价值会受到怀疑。自19世纪中叶以来，经济学得以发展，货币理论构成了经济学理论的最基础部分。在经济学100多年的发展中，金融学理论的发展起了重要的推动作用，金融学理论的发展作为非常重要的主线贯穿于经济学发展的全过程。无论是凯恩斯之后的现代经济学，还是凯恩斯之前的古典经济学，金融理论都是其中的核心内容。人们对货币需求动机的研究和货币需求函数的研究一直推动着经济学的发展。到了20世纪50年代，金融理论从宏观的抽象理论描述转向了一个市场化的研究，金融学的研究逐步技术化、实证化和微观化，其成果逐渐成为现代经济学主流学派的主要内容。这些内容包括资产组合理论、衍生产品的定价理论以及风险管理技术等，它们被称为金融工程学。金融工程学的核心部分构成了现代经济学的最主要的内容。　　……

内容概要

　　《现代金融：理论探索与中国实践（第12辑）》收录了2010年1月至2011年12月《资本市场评论》上刊载的21篇论文。这些论文有的从资本市场发展的角度探讨现代金融的演变特征；有的从多样性的角度研究不同金融模式的异同；有的从基础理论的角度探讨现代金融的质的规定；有的从现实出发论述并评析当前的金融政策特别是资本市场的政策；有的则总结了成熟市场经济国家在金融领域的经验与教训。这些论文反映了作者对现代金融特别是资本市场的探索和思考。

作者简介

　　吴晓求，男，汉族，1990年7月毕业于中国人民大学，获经济学博士学位。现任中国人民大学校长助理、研究生院常务副院长，中国人民大学学术委员会委员，中国人民大学金融与证券研究所所长。主要研究方向：证券投资理论与方法，资本市场。

书籍目录

上篇
理论、政策、借鉴
中国创业板市场：现状与未来
从战略视角认识中国资本市场的作用
最终控制人对公司价值影响研究述评
中国创业板市场的发行制度分析
全球视野下的中国资本市场：战略目标与路径选择
未来10年中国资本市场发展的国际金融环境：大变革与大调整
关于我国金融专业学位硕士培养的若干思考
开设国际板需注重协调好几个方面的关系
美国债务问题远虑甚于近忧
当前我国经济增长减缓和高失业并存原因的探析
建立转融通机制，促进券商融资融券业务发展
全球治理下的货币金融政策对劳工利益的影响
让创业板真正成为创业型中小企业成长的摇篮
中国证券发行上市保荐人违规分析
……
下篇
市场、机构、工具

章节摘录

　　世界金融形势云谲波诡，全球创业板成败尚难下定论，我们在探寻中国创业板发展之路时要善于总结和吸收他国（地区）经验，尽量少走弯路。前车之鉴不可忽视，后事之师更应谨慎前行。中国创业板市场需在制度设计上吸取国外（境外）创业板市场发展经验教训的同时，也要有自己的创新，完全照搬照抄，不可能成功，成功之道在于吸其精华，铸己精魂。　　三、中国创业板的隐忧　　中国创业板市场发展至今只有一年多的时间。客观地讲，应当对创业板一年多的表现给予积极正面的评价。与此同时，基于创业板刚刚起步的原因，的确存在一些令人忧虑的问题。这些问题反映了我们在创业板制度设计方面可能存在一些缺陷。忽视问题的存在，显然不利于中国创业板市场未来的健康发展。笔者认为，以下问题令人忧虑。　　（一）寻租股东突击入股现象　　在海外成熟的资本市场上，私募股权投资基金利用自己敏锐的嗅觉、专业的知识和判断，发现、培育有价值潜力的公司，最终通过将其推向资本市场而实现自己的投资价值。这种机制客观上鼓励了创新，推动了中小企业的成长，促进了经济社会的进步。但在中国资本市场，特别是在创业板市场，有一群特殊的投资者，并不参与风险投资的早期阶段，更不参与创业企业的培育过程，只是在创业企业进入IPO运作前夕运用特殊的权利（不一定是行政权力）突击人股，上市后攫取资本收益，笔者把这类股东称为寻租股东。寻租股东严重侵害了创业板股东的利益，破坏了市场的公平原则。寻租股东通过权力与资本的交易，以各种方式直接或间接影响着企业IPO的重要关键环节，通过权力和资本的交换来争取资本寻租的高额回报。寻租股东的出现，严重损害了资本市场的核心价值观，即创业带来财富。多数寻租股东对企业的发展和成长是成事不足、败事有余。在创业板上市公司的IPO制度设计中，应当严防寻租股东的出现。　　……

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“审视市场效率，探寻投资真谛”是(《资本市场评论》创办者的初衷。也是“《资本市场评论》精粹”出版的宗旨。所谓审视，不仅是主张批评与否定，更多的是慎思、责任和建议。“《资本市场评论》精粹”试图用思想之光烛照资本市场的历史和今天，以智慧之火指引资本市场的未来，以理性的人文精神和超然的性灵感悟去探寻投资的真谛。而吴晓求主编的《资本市场评论精粹:现代金融(理论探索与中国实践第12辑)》收录了2010年1月至2011年12月《资本市场评论》上刊载的21篇论文。