共同基金常识

出版时间：2011-12  出版社：中国人民大学出版社  作者：[美] 约翰•博格  页数：463  译者：巴曙松,吴博  
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内容概要

　　本书是指数基金教父博格先生的心血之作《共同基金常识》，历经市场十年洗礼之后的升级版，堪称投资界的经典必读书。在如今越发复杂的市场环境中，这部重要的著作恰如海中灯塔，一方面传递着最为简单、有效、持久的投资策略，另一方面也考察着共同基金业的行业法则和道德底线。在本书中，博格先生将其一生在投资领域中沉淀的精华悉数呈现，用大量翔实的数据和事实诠释了简单和常识必然会胜过代价高昂且复杂的投资方法；低成本和广泛分散化的投资组合，仍然是以最低的成本和风险实现财富累计的最优选择，并且，这一投资的业绩也将一直优于昂贵的积极管理型基金。根据在投资工具和市场表现方面的新近变化，本书在原版数据的基础上更新了图表、增添了新的评论和分析，这些都提供了及时而可靠的投资指引。
　　作为原书的10 周年纪念版，本书保留了原版的完整内容，同时对1999—2009
年以来的美国基金业的最新进展进行了全面的更新。作者用这10
年的数据和事实，对原版书中提出的观点进行了坦率的验证，这些后验的历史事实愈加凸显了原版书中绝大多数观点的参考价值。

作者简介

　　作者
　　约翰·博格
　　基金业的先驱者，世界第二大基金管理公司先锋集团创始人、博格金融市场研究中心主席，第一只指数型共同基金的建立者。
被《财富》杂志评为“二十世纪四大投资巨人”之一；被《时代周刊》杂志评为“全球最有影响力和感召力100人”之一；被《机构投资者》杂志授予了“终身成就奖”。
他的著作还有《博格长赢投资之道》（Enough），被称为金融危机期间最真知灼见的作品。
　　译者
　　巴曙松
　　国务院发展研究中心金融研究所副所长，博士生导师。中国银行业协会首席经济学家，享受国务院特殊津贴专家。
　　先后担任中国银行杭州市分行副行长、中银香港助理总经理、中国证券业协会发展战略委员会主任、中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长等职务，还曾担任中共中央政治局集体学习主讲专家。
　　主要著作有《巴塞尔新资本协议研究》《2011年中国资产管理行业发展报告》《中国金融大未来》等，主要译著有《美国货币史》《大而不倒》《金融之王：毁了世界的银行家》《资本之王：全球私募之王黑石集团成长史》《末日博士鲁比尼的金融预言：危机经济学》等。

书籍目录

推荐序
以开放的视野拓展中国基金业发展新途径
中国人寿资产管理公司董事长 缪建民
译者序 回归常识
国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松
10周年纪念版序 见证全球基金业十年蜕变
耶鲁大学首席投资官 大卫?斯文森
原版序 为何本书如此与众不同
美国著名金融史学家 彼得?伯恩斯坦
10周年纪念版前言
原版前言
第一部分 投资策略
第1章 长期投资：强斯和花园
第2章 回报的本质：奥卡姆剃刀原则
第3章 资产配置：业绩归因之谜
第4章 简单化：如何到达应去之地
第二部分 投资选择
第5章 指数化：经验对希望的胜利
第6章 股票投资风格：井字游戏
第7章 债券投资：逐渐被遗忘
第8章 全球投资：钻石之邦
第9章 选择优质基金：寻找圣杯
第三部分 投资业绩
第10章 均值回复：牛顿对华尔街的报复
第11章 投资相对主义：幸福还是不幸
第12章 基金资产规模：胜利是最大的失败
第13章 税收的影响：视差的启示
第14章 时间的作用：第四维度，魔法还是专制
第四部分 基金管理
第15章 投资原则：重要的原则不可动摇
第16章 基金营销：信息即媒介
第17章 现代科技：又有何益
第18章 基金董事：一仆事二主
第19章 基金治理结构：策略规则
第五部分 基金精神
第20章 企业家精神：创造的喜悦
第21章 领导力：目标意识
第22章 人性化：客户和员工
后记
附录一：2010年年初对股票市场的一些思考
附录二：1999年年初对股票市场的一些思考
10周年纪念版致谢
原版致谢

章节摘录

　　长期投资：强斯和花园　　投资是一种关于信任的行为。我们将资金委托给投资公司管理，并且我们希望和相信，至少他们的努力能够为我们的投资带来高额回报。当我们购买美国公司的股票和债券时，我们对美国经济的长期繁荣以及金融市场的持续发展充满了信心。　　当我们投资于共同基金时，我们确信，职业基金经理将谨慎地管理我们所托付的资产。我们也认识到了，通过投资于大量股票和债券而实现的分散化投资的价值。一个分散化的投资组合可将风险转移至股票和债券市场的整体水平，从而使持有单只证券的风险最小化。　　美国人的投资信心起起伏伏，时而被牛市点燃，时而被熊市降温，但依然没有破灭。虽然历经了大萧条和两次世界大战，以及一系列令人气馁的冲击：繁荣与破产、通胀与通缩、大宗商品价格的震荡、信息技术革命以及金融市场的全球化，美国人投资信心依然不减。近年来，我们的信心还得到了加强，甚至有些过度，这来自始于 1982年并且还在不断加速的股票牛市。直至 20世纪末，它仍未有明显中止的迹象。当新千年来临时，我们对股市的信心达到了空前的高点。　　园丁强斯、花园和长期投资　　或许，是某些不可预见的经济波动触发了另一次严重的萧条，以致于摧毁了我们对投资的信心？也许是这样。过度相信平静的海面，让我们看不到风暴的危险。历史上充满了这样的插曲：投资者的狂热推动了股票价格达到甚至超过合理的价位，然后投资者被卷入投机的漩涡中，最终导致不可估量的损失。投资充满了不确定性。然而作为长期投资者，我们不能因为存在巨大损失的可能就被吓跑。没有风险就没有回报。　　“风险”是“机会”的代名词。在今天这个浮躁且快速变化的复杂世界里，关于园丁强斯的故事，对于长期投资者而言，寓意深刻。花园历经季节的循环变化，与经济和金融市场的周期类似。因此，我们可以效仿园丁的理念，相信事物过去的模式将决定其未来的轨迹。　　……

媒体关注与评论

　　尽管经历了多次金融危机的冲击，美国基金市场依然是全球最富有活力的市场，而约翰 ·博格则是美国基金业发展的标志性人物之一，他不仅是先锋共同基金集团的创始人，也是第一只指数型基金的建立者。　　——金旭 国泰基金管理有限公司总经理　　　　中国的基金业在经历了起步阶段的快速发展之后，开始进入一个新的以质量提升和创新发展为重点的探索时期。本书对危机冲击下的美国基金行业改革和发展的反思，不仅对中国的基金投资者有重要的参考价值，对基金行业的发展同样具有启发意义。　　——高良玉 南方基金管理有限公司总经理　　　　《共同基金常识》它不仅仅是一部关于基金行业发展深入浅出的奠基之作，还是一部学习资本市场投资理念返璞归真的入门之作，以及管理一家良好资产管理公司现身说法的反思之作。　　——万放 平安资产管理有限责任公司总经理　　　　这是每位投资者的必读书，令人信服坦诚直率且切中要害。全书精彩绝伦，特别是第四部分“基金管理”。　　——沃伦 ·巴菲特　　　　约翰 ·博格为公众奉献了两份大礼——先锋集团和《共同基金常识》。这是一本关于如何管理个人投资组合的入门书籍，简单易懂。好好利用博格的礼物，并请将它传送给你所爱的人。　　——大卫 ·斯文森，耶鲁大学首席投资官

用户评论 (总计59条)

•   正如封面所言：“巴菲特不会让所有人成为巴菲特，但约翰伯格可以让每一个投资者成为精明的投资者。”主要原因是博格的立场始终和投资者站在一起。在博格的内心深处，个人的财富积累远没有他的事业重要，他用博大的胸怀，高瞻远瞩的见识来撰写本书。从本书的字里行间，可以感受到作者的真诚，简单总结本书给普通投资者的建议：建立一个简单化的投资组合，合理设置组合中股票、债券和现金储备的权重，且定期调整使其恢复到原始的比例，选择一个低成本的、指数化的、广泛分散化的基金组合产品，且认识到回报与风险、成本和时间的相互关系和相互作用，坚持毫不动摇地持有下去，投资的目标一定会达到。不过，作为一个中国投资者，我个人觉得博格的建议可以作为投资的原则，这个没有任何问题，但是他的经验、研究、数据和公司都是来自大洋彼岸的美国，而中国的投资市场所面临的风险除了他所说的市场本身的周期风险外，还有大量的其它的风险，比如货币风险和制度风险等，所以中国投资者还需要更加的努力学习，更加的分散化投资，来应对更大的风险。
•   约翰博格作为第一只指数型基金的创建者、先锋集团创始人，《共同基金常识》的真知灼见真的让人获益匪浅。从中可以理解资本市场、也能为自己买卖基金获得更好的投资方法。
•   博格应该说说了些真话，充满了职业精神的真话。在这本厚书中，博格用了相当大的篇幅强调了成本的重要性，强调了长期投资和均值回复的重要性。博格已经为踏实的投资者指出了方向：买入分散化的低成本的指数基金并长期持有。这一简单的策略，经过几十年的积累，将为我们创造惊人的财富。历史不会重复，但总是惊人的相似。我们应该相信市场长期向好的走势，坚持投资。
•   投资基金已经快一年了，之前都是在各大网站论坛苦苦搜寻各种基金投资知识，对john bogle的大名也是有所耳闻。但是相闻不如见面，一口气读完这本共同基金常识，真是醍醐灌顶之感，苦苦思索寻求的答案都豁然开朗，不愧为美国金融大家的著作。与之相比国内、韩国什么的那些“理财书”简直有如厕纸。虽然作者是根据美国发达有效的资本市场研究的成果，但是对于中国资本市场的投资者来说，也有很大的借鉴意义。在中国虽然主动管理基金大部分能够跑赢指数，但是“靠天吃饭”的本质与指数基金无异。而基金经理变动、关闭申购等等很多不确定因素，特别是基金经理远远低于美国同行的职业操守和高昂的费率（通常每年管理+托管要1.5%以上，指数基金一般只有0.6-0.8%），使中国的主动管理基金相比指数基金优势全无。
•   约翰 博格是我最喜欢的投资大师之一，最近一直研究指数基金，他老人家是指数基金的创始人，先锋基金创造了低费率的证券业的先河，约翰博格也是致力于惠普大众的大师，亲身普及证券知识，让更多的低收入者取得了更多的收益！研读大师的著作，品读大师的智慧和人性的魅力！
•   这本书是学习关于共同基金必备的书，书中作者是鼎鼎大名的基金教父约翰博格！非常敬佩他！
•   该书深入浅出地诠释了投资的保守主义思维。虽厚实，语言却精到，因此读来也不算累。本书中，鲍格尔批判性地审视了共同基金这一产业，明示我们如何投资，如何改变投资策略，化繁为简规避基金风险。从股票到债券基金到全球投资和指数基金，本书提供了一种洞察力和启迪。
•   共同基金常识（10周年纪念版
•   早就想买了，可是作品一直太贵了，两个月的蹲守终于实现了买便宜的愿望。作品还没看，不过通过巴曙松老师的微博推荐“强斯和他的花园”让我觉得这是一本很值得精读和学习的好书，立面定有我需要的投资策略、方法和理念。暂且作此评价，等读完了再评~~~~
•   博格最经典的两本书之一，很好！
•   投资中的真知灼见
•   如果只推荐关于基金方面的一本值得一读的书，这本书是最值得拥有的。我读过它的第一版，内容常读常新，多读几次你会感受到它的魅力。
•   基金书籍中的经典。极力推荐个人投资者看看。会少走很多弯路。
•   基金工作者和学者必备书
•   蛮好的，帮助我认识了解。基金，收获良多
•   最基本的常识，才是最精华知识。
•   巴曙松老师的翻译很棒！很喜欢
•   没想到书好厚啊。经典之作，要慢慢读。
•   看看人家的书，再看看国内所谓的专家们，这个差距啊
•   理财书的典范，里面提到很多技巧，有助于自己改善自己的财富观！
•   很授意，仍在研究中。
•   读完了 书很好 知道了很多道理 原来简单的就是最好的
•   只能说经典大作！
•   跟随大师的足迹经营自己的生活。
•   还不错，书挺厚实，内容充实。
•   噱头够大的，如果也没有特殊需求，没事看看助益良多
•   这本书非常好！很值得一看！
•   非常有价值，非常喜欢看
•   巴老师的作品 赞一下吧
•   很不错的商品！需要好好研读~
•   很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错很不错
•   就是太厚了，还没看完，不过讲的不错
•   待看，听说值得一看
•   正在看，看的一头雾水，但是还是有一定的认识
•   读书未必要学什么，看着舒心即可。
•   回到起点
•   上班忙里偷闲看，还不错哦
•   nen xue dao dong xi
•   一口气买了巴老师的好几本分，物有所值！
•   基金业的前辈所写,相比对冲基金风云录更专业,很好,学习投资的好书!
•   这本书的主要内容涉及的是美国股票基金市场，认真阅读的人可以从中提炼出很多理论知识。它不适用中国投资市场，对中国的投资者没有指导意义，更适合专业人员阅读。书的质量不错，书很重。
•   共同基金常识,学学教父是如何玩转基金资本的.
•   分析了指数基金对比主动型基金的优势，对了解指数型基金的有较大帮助
•   就内容来说，简单易读，但道理通常就是简单的常识
•   经济学推荐图书~
•   书比较通俗，适合大众投资者看
•   比较满意的一本书，看后增知不少
•   值得找大把时间来慢慢品读
•   帮朋友买的，据说很不错，朋友喜欢
•   写的很好，还是比较专业的，值得一读！
•   觉得还行，正在看
•   很多时候常识就是正确的，要重视常识，多践行常识就会少犯错误，要坚持常识
•   这是第二次买书 两次的书都很脏 而且书皮都有不同程度的损伤 两本都很贵 觉着很可惜 纸很差 很薄 很粗糙 以后用来珍藏的书不会在当当上买了 2颗星是因为配送人员态度很好 速度也较快
•   不知道原著会肿么样，但翻译的真的不怎么滴~ 还没看到正文，就想把它扔一边了。翻译的不是一般的烂啊，觉得就算直接机器翻译也不会这副德性，作者想赚钱想疯了吧？果断取消收听他的微博。做人要对得起自己的良心啊。
•   给力的理财
•   不错的商品,好书值得多读。
•   还没看，准备放着慢慢看
•   学习中，很 好
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