投资决策中的心理博弈

出版时间：2011-3-31  出版社：中国人民大学出版社  作者：[美] 大卫•E•阿德勒  页数：236  字数：183000  译者：李伟  
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前言

三思而后行 除了诱惑我什么都能抵抗。 ——奥斯卡 王尔德  本书是关于金融决策心理学的著作，讲的是我们的直觉和直觉判断与金融市场的关系乃至与当今生活其他领域的关系，这些直觉判断导致我们采取了一些不符合我们最佳利益的决策。畅销书《决断2 秒间》（Blink ）对直觉的功能推崇备至，本书也认为，我们的直觉在一些方面能够为我们提供有效的指引，比如说谈恋爱。然而，在投资的时候，完全相信你的直觉绝对是一个灾难，这只会让你迷失方向。在选股票或者是预测房地产繁荣期何时结束时，决断和第一印象非常不适合用来计算概率或是复利，也不适合用来预测股市未来的走向。 本书研究了关于金融的诸多决策，包括挑选股票、债券、共同基金和医疗保险等，而且还分析了赌博者如何错误地理解了概率，以及运动队和公司该怎样通过了解概率来改进各自的策略等。这些事例向我们表明，人们会不自觉地把现在的金融走势推及未来，造成我们盲目乐观或是恐慌，陷入悲惨无望的境地。整个金融行业对我们的直觉错误了如指掌，并且知道怎样在我们投资的时候误导我们。本书要传达一个积极而实在的信息：在投资的时候，你可以通过自学来认识自己的直觉导致的错误。这将有助于你妥善地对待直觉，进行尽可能深入的思考，掌握尽可能多的信息。只有这样，才能避免直觉的误导。本书同样全面地展示了迅速发展的行为经济学领域的诸多有趣发现。行为经济学既研究心理学，也研究金融学。行为金融学作为行为经济学的一个分支，它的一些早期思想现在已广为人知，属于当今主流投资建议之一。但是，还有很多当代行为金融学的研究和思想并没有为大众所知。我竭尽所能地走访了掌握这些思想的专家、学者，从他们的亲身经历以及口述中获得这些知识和思想。投资者可以从这些新的研究中大获裨益，赢得利润。凯恩斯曾将股市比做一场选美竞赛，不过，竞赛的目的不是选择最漂亮的参赛者，而是要去发现其他人都要选择的那个人。如果你知道其他的投资者怎样评价股票、怎样看待市场、怎样做出行动的话，那么，你就拥有了非常明显的优势。本书讨论了几个根深蒂固的 “异象”，它们与有效市场的说法有些出入。通过了解投资者的心理，理性的投资者可以增大战胜市场的概率。本书还有另外一个主题。仅仅依靠直觉来做出金融决策势必会导致非常可怕的后果，不仅对个人来说是这样，对市场来说也是如此。金融直觉是无法通过自我监管或者政府监管加以控制的，因而会导致巨大的金融泡沫。正如我们所知，美国在过去的十年中一直处于市场繁荣状态，无论是房地产市场还是信贷市场都产生了巨大的泡沫。个人投资者和投资银行在判断中都出现了失误，整个金融机构都沉醉于市场的虚假繁荣之中。这不仅仅是单纯的贪婪，缺乏理性的思考也是一个重要因素。很少有人担心金融体系自身的脆弱性，不断膨胀的市场使投资者变得自满，难以做出冷静的判断和决策。大多数人都跟着直觉走，再加上很少有人质疑原本漏洞百出的数学模型，结果没人预见到危险，导致了金融市场如今的劫难。

内容概要

　　本书是关于如何做出正确投资决策的著作，本书研究了关于金融的诸多决策，包括挑选股票、债券、共同基金和医疗保险等等，而且还分析了赌博者如何错误地理解了概率，以及运动队和公司该怎样通过了解概率来改进各自的策略。本书同样全面地向我们展示了迅速发展的行为经济学领域的诸多有趣发现，作者亲自走访了掌握这些思想的专家学者，从他们的亲身经历以及亲口讲述中获得这些知识和思想。投资者可以从这些新的研究中大获裨益，赢得利润。

作者简介

?美国顶级行为金融学专家，行业领袖杂志《理财规划》撰稿人，也曾为《巴伦》、《机构投资者》、《今日心理学》以及《新共和》杂志撰写过文章。
?获得了由美国注册金融分析师研究基金会提供的资助金，致力于研究财富经理在制定投资决策时的纳税意识。
?曾就读于牛津大学和哥伦比亚大学，并在哥伦比亚大学获经济学硕士学位。

书籍目录

引言 三思而后行
第?部分 别让直觉毁了你的投资
　第1章 我们在金钱的世界里迷失了
　第2章 股票投资中的两大心理误区
　第3章 不要迷信基金业绩的持续性
　第4章 债券何以被忽视
　第5章 退休金面临的困惑
第二部分 做逆势交易的赢家
　第6章 分散你的投资
　第7章 发现股票的准入时机
　第8章 抓住股市中的“丑小鸭”
　第9章 打出动量效应和价值投资的组合拳
　第10章 有些直觉是可以相信的
第三部分 无处不在的个人金融决策
　第16章 直觉不是你的人身保镖
　第17章 当心信用卡陷阱
　第18章 社会保障金中的秘密
　第19章 这些要“命”的决策
　第20章 让专家帮你选择医疗保险
第四部分 其实这也是一种投资
　第11章 那些视而不见的错误
　第12章 为什么投资者偏爱冷门
　第13章 揭开拉斯维加斯的神秘面纱
　第14章 只选“对”的，不选“贵”的
　第15章 谨慎行事并非全是安全之策
第五部分 如果你是金融机构的CEO
　第21章 顽固不化的CEO
　第22章 妄自尊大的CEO
　第23章 解雇滥竽充数的CEO
　第24章 用CEO的行为指导投资
　第25章 那些华尔街的罪魁祸首
第六部分 迷信直觉的代价
　第26章 泡沫就是这样产生的
　第27章 罗德岱堡的房市动荡
　第28章 信贷风暴来袭
　第29章 充满风险的银行挤兑
　第30章 危机后的反思
第七部分 投资决策中的心理博弈
　第31章 轻松打败直觉的5大策略
　第32章 做出理性的投资决策

章节摘录

成交高手每个成交高手都是令你又爱又恨，性格复杂的人。他是永远的乐天派，天生拥有一种令人激情澎湃的气质，短短数秒之间，他可以成为你的朋友，也可以成为你的敌人。这群人坚信总有一天会时来运转，成功指日可待，与此同时却没有指导实现理想的行动进程规划。事实上，大部分成交高手花的钱都比赚得多，仿佛从不担忧常人为了拥有安全感而制定的财务安排，习惯于过一天算一天，不关心后果如何。成交高手拥有造物主赐予的一种精神，时刻都在他人身上寻找价值和卓越品质，始终留意身边的人，随时鼓励他们，或给予协助和指导。奇怪地是，他们从来不愿跟从自己的内心特征，无法忘记自己犯下的错误和闯的祸，暗暗懊悔和愧疚，承受灵魂不必承受的负担。成交高手还有幸是一群充满爱心的人，拥有人人需要的纯洁、乐于奉献、替他人着想的态度。然而，当这些深蒙恩赐的成交高手好奇地对镜自视时，应该牢记的东西却被一刻出其不意的自我怀疑和忧虑所抹去并遗忘，在决心和实用上投下深浅不同的阴影，威胁勇气本身。成交高手（这一点应该向神告解）独立，无所畏惧，每天生活在一个大部分人无法想象的世界中，更别提忍受那样的世界。内心的依赖只有对成功的渴望，即有朝一日能够达到没有界限、没有成规、没有限制的境界。成交高手在激动与勇气中茁壮成长，永远坚持不懈，永远活在当下，在机遇中求生存，为了开展业务、为了说服他人甘愿冒着失去一切的风险。他们知道且珍惜自己的力量之源，并以此为荣。他们在苦难、失败、谦虚中成长发展，拥抱希望，捍卫正确的理念，相信真理的力量和深度。成交高手不会把信仰贴在自己的脑门上，但是他们的行为、语言、对事物的看法都体现着他们所珍视的信仰；比唱一千首赞美诗传达更多怜悯的绝对信仰。成交高手的灵魂复杂多变，颇具争议；有时明智，有时愚钝，有时粗鲁不堪，有时叛逆，有时捉摸不定，不服管教，没有章法，难以捉摸。成交高手的自我无禁忌，不消沉，不设障，拥有如此内心的成交高手不轻言放弃，这一点都不奇怪。怀着很少有人体验过，甚至很少有人敢于体验的坚定决心一直前进。而且，靠着如此热情积极的绝对信心大步前进，见招拆招，任何阻挠都会为之永远改变。迟早你会发现，倘若没有了战无不利的成交高手，那么任何所有的发展、商业、贸易、彰显的个性都会在一个静止的社会里可悲地停滞不前。事实上，如果没有成交高手（他的想象力带来了无限的可能）的冒险、热情以及勇敢，那么人类创下的所有文明将会消失，不久人类的内心就会接受失败，毫无希望。 我是用心在销售，而不是靠事先编撰的老套的对话。——奥马尔•博措（Omar Boco），南非约翰内斯堡

媒体关注与评论

本书探讨了人们在面对股市及其他风险时的反应，是一本既有文采又充满趣味的著作。书中还特别概述了许多投资当事人和研究这些事例的行为金融学学者所得出的结论，既为新手提供了实用的建议，也为专业人士提供了大量丰富的例证。这本书确实值得一读。哈里•马科维茨 现代投资组合理论之父，诺贝尔经济学奖得主作者完成了一项伟大的公益事业。他深入浅出地将复杂难懂的经济金融研究转化为人人能懂的日常语言，使任何人都能从中受益。这是一本投资者的必读书。罗闻全 麻省理工学院斯隆管理学院金融学教授投资和管理财产时听任情感、本能和直觉的摆布，必将变得一贫如洗。本书将教给你如何杜绝那些破坏投资组合的不理性冲动。彼得•纳瓦罗 加州大学欧文分校商学院教授，哈佛大学经济学博士这本书通过大量例证令人折服地阐述了作者的观点，即理智的分析判断要比听信直觉更能在思想和财富上取得成功。加里•拉夫曼 哈拉斯娱乐公司主席、董事长及CEO

编辑推荐

《投资决策中的心理博弈》现实生活中，直觉、第一印象和迅速决断在很多方面都有用武之地，但是当问题涉及金钱时，切勿相信它们！事实证明，无论是选择股票还是挑选共同基金，相信直觉无疑是一场灾难。本书将告诉你为什么直觉是你最大的敌人，并教你如何打败它！

用户评论 (总计13条)

•   正在学习理财 也在研究博弈学方面的知识 这本书提供了很好的借鉴和参考
•   心理博弈是真正的博弈
•   技术是基础,还需要有强大的心理素质.
•   商业性比较强，专业性就稍微差一些了，不太适合做学术的人使用
•   书不错，值得购买，达到预期
•   总体来说不吸引人，随便翻下，也许以后会喜欢上也难讲
•   多看一些有点益处
•   写得不是太好
•   还是可以看一看
•   我是一个心理学和博弈论的爱好者，本书标题很有欺骗性，“投资决策”和“心理博弈”几乎亮吓我那纯48K钛合金狗眼，所以当初下单的时候带着很大的好奇和期待。但是，当拿到书的那一刻，我就有一种**的感觉——42块大洋的定价就是一个243页外加16开小一号的册子，实在令人无法期待里面有太多的内容。
  翻看的结果与预期中的一样，没什么亮点，内容也不够新颖，都是一些简单的稍微有心理学根基人士都知道的小把戏，作者似乎希望通过大量不同的例子和心理学案例来充实本书，但是结果却是全都一笔带过，没有详细的分析，没有扎实的数据做支撑，那感觉就像是从前坐在四合院里纳凉时听老人家讲故事，毫无专业性可言……
  全书唯一的优点可能就是语言比较生动，不是很枯燥，毕竟作者是在“讲故事”。个人觉得做投资或者跟我一样对博弈、心理学有兴趣的人士还是直接无视本书比较好，只是为了满足个人好奇心，或者无聊随便翻翻的童鞋钱多了可以买来看看。
  不是我太苛刻，实在是本书内容与标题严重不符，骗钱意图昭然若揭。而且，作者本身作为一名西方人，写书怎么能像中国教授一样不知廉耻，毫无严谨作风，这也许也是我对本书嗤之以鼻的最大原因。
  最后，不管怎样还是给了3星，算是对译者和出版社等劳动人民的辛苦表示肯定。
•   对我来说太空洞，没有什么亮点
•   全书亮点有两三处，够矣，挺值！
•   如果没有涉及过此类书籍的话，可以看看，但期望不要高，就是一个普通读物，内容以简单介绍为主，不深入。如果已经看过其他同类书籍就完全没有必要再看这本，再看这本基本上就是浪费时间。