金手铐的救赎——一个投资银行家的海啸后自白

出版时间：2009年11月  出版社：中国人民大学出版社  作者：黄元山  页数：225  
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前言

　　从通常的评估看，由于美国次贷危机所引发的金融海啸，经过全球经济界的努力，最坏的时期已经过去，但是，对于这一危机的反思和总结可以说才刚刚开始。对于危机的系统反思，可以凸显现存金融体系中的缺陷.促使金融界相应增强对于金融体系的认识，为改进金融体系提供了现实的推动力。　　当前。对于次贷危机的反思.有各种不同的角度，有从全球化角度考察的，有从宏观经济角度考察的，有从金融监管角度分析的.有从金融机构的风险管理等角度考察的，也流行一些带有阴谋论的分析，等等。在种种反思之中，对于次贷危机中的一些关键性的金融创新产品的反思和分析，相对较少。但是，即使经历了此次次贷危机。我相信。在经过适当的调整和完善之后，类似的金融创新依然会在现实的需求推动下继续出现。例如美国金融市场的动荡还没有完全平息。我们已经看到新的金融创新产品就重新粉墨登场。因此，对于引发次贷危机中的种种金融创新，这种金融创新产品的内在运行机理，都必须进行深入的分析.增强我们对于这些创新的认识。才可能在新的发展阶段避免类似的问题再次发生，仅仅采取因噎废食的态度，或者一味回避或管制的态度，并不有助于我们对于这次次贷危机的深刻认识。　　我一直认为。相对于其他学科，金融学科是一门操作性十分强的学科。如果没有相关领域的实践经验，分析起来往往难得要领，难以切中要害。从这个意义上来说，反思次贷危机.不仅仅是金融理论界或者金融监管界的事情，也必须要有金融专业人士的参与。

内容概要

黄元山，一个先后任职于雷曼兄弟、瑞银和苏格兰皇家银行的投行高层，辗转于纽约、伦敦、香港三地十一年，参与多种金融衍生工具和衍生产品的研究及开发，见证金融体系杠杆化大时代。　　从他的职场经历中，可以看到众多复杂的金融衍生工具如CDS、CDO、MBS等如何应运而生，并酝酿为金融海啸的导火索；从他的个人成长中，亦可以看到一位青年学子如何积极确立自己的价值。在事业一帆风顺之际，作者毅然放弃无数人艳羡的投资银行家光环，摆脱金融圈的“金手铐”，转而投身慈善事业，这种再选择令人思考。　　本书堪称“金融危机之前传，投行生涯之体悟”，值得细味。

作者简介

黄元山，前投资银行董事总经理（Managing Director）暨亚洲债券部管理委员会委员（Asia Fixed Income Management Committee）。1997年至2004年间任职雷曼兄弟（Lehman Brothers），长驻纽约及伦敦。后转至瑞银（UBS）伦敦任执行董事（Executive Director）。再转至英国苏格兰皇家银行（RBS），主管亚太区结构信贷衍生部门。
　　毕业于美国芝加哥大学经济学系，随后取得美国耶鲁大学国际关系所东亚研究硕士学位及香港中文大学崇基神学院神学文凭。

书籍目录

序一　巴曙松序二　曹仁超序三　王世平序四　张化桥序五　曹圣和自序第一章　梦的起点走进华尔街　从芝大到耶鲁　献身投行　成功总在第二次　“货如轮转”的生意经　选人只求精英第二章　学徒之路成长最重要　　初生牛犊先学谦卑　主动求教寻突破　成功无捷径　光鲜的“赤贫族”　　自此戴上“金手铐”第三章　推陈出新DO诞生记　杠杆并非坏东西　信贷保险管理风险　银行另类赚钱之道　顿悟后的喜悦第四章　小试牛刀成功完成LO　神奇变身　完美模型非完美数据　评级体系的化妆术　与核数师过招　无眠的一夜第五章　垃圾债券重生泡沫开始　垃圾债券咸鱼翻身　投行变分销商　没有护照的金融精英　最后时刻见曙光　影子银行现身第六章　俄罗斯金融危机余震　遭遇史上最难考验　请叫我YunShn　劫后业务多元化　说服别人靠权威第七章　对冲基金不做对冲　打包债市惹人垂涎　沙滩旁发明新产品　华尔街虚名梦一场第八章　保险公司的黑匣子　“变压器”妙用　长短仓对冲稳赚％　FP策略更勇猛第九章　工作新地图　“新华侨”搬入诺丁山　欧洲版打包债券　双币债券前无古人　福兮祸所倚第十章　投行往事不如烟　衍生工具衍生问题　世上真有黑天鹅　去杠杆化时代　中国何去何从结语　人生无必走路径

章节摘录

　　记得那次面试，K先生问我：。你喜欢纽约吗？”　　我自作聪明，以为应该投其所好：。当然喜欢.纽约是一个色彩缤纷、五光十色的大都会。你呢？”　　怎料他摇了摇头：“我不喜欢我的子女在纽约成长。”　　我自知弄巧成拙，除了支吾以对，报以表示同情、理解的点头和微笑之外，我还能做什么？　　投行最后阶段的面试维时一整天，其间我要拜会众多高层。除K先生外，另一位面试我的是个身材短小、体态略胖的典型。地中海（意即秃头）中年男士。我见他的神情在高傲中带点呆滞.以为他会集中问我一些比较技术性（technical）的问题，便心想：“这人有点深藏不露，宜于敌不动、我不动。”　　可惜策略失败了。对方见我木讷寡言、没有主动打开话匣子.终面露不悦。本来半小时的会面，还未到十分钟，他便问我。你成绩这么好。为什么不继续念博士、做研究？”我登时面如死灰，心知。地中海，用这条问题判了我的死刑，便只好勉强作答，为这次会面画上句号。

媒体关注与评论

　　经历次贷危机之后，全球各地关于次贷危机的反思文章和图书汗牛充栋，但是从金融专业角度、从金融产品角度分析的相对较少，由金融机构从业人员执笔者也不多见。因此，《金手铐的救赎：一个投资银行家的海啸后自白》就有特别的推荐价值。　　——中国国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松　　我从事投资银行也有十几年了，也有在境外证券机构的工作经历，阅读《金手铐的救赎：一个投资银行家的海啸后自白》的一些细节描述时，确实有一种似曾相识的感觉，会心处能够体会到所谓“含泪的微笑和含笑的忧伤”。　　——长江证券承销保荐有限公司总裁 王世平　　黄元山把他在投资界多年的经历以深入浅出的故事形式，娓娓道来，其中谈及的财经知识、投资法门、人事管理及人生智慧，都使人深受启发。不论是否对财经投资有兴趣，当你看完此书后，都必有所得。　　——香港中文大学社会科学院院长 李少南　　黄元山先生以国际投行第一线的亲身经历，管窥此次金融危机的来龙去脉，痛定思痛，鉴往知来,因此值得一读。　　——《证券时报》副总编辑 高峰

编辑推荐

　　金融海啸原味述说，投行生涯真实独白，巴曙松、曹仁超、王世平、张化桥联袂推荐。

用户评论 (总计9条)

•   终于搞清楚金融危机是怎么来的了，感动！
•   海啸的成因
•   一下看完的，知识通俗易懂。受益匪浅。
•   作者以自身经历为主线描述了其入行来金融衍生市场的发展，有一定启发。但是对专业的描述过少
•   一本不错的书，作者用通俗易懂的语言讲解了深奥的金融知识，看完此书，对于一些之前不懂的金融术语可以有个大概的了解，也可从中了解到i-banker的工作生活
•   不错的书 想了解投行工作的可以参考
•   除了书头的身世介绍（出身香港普通人家，努力读书考进了哈佛）和书末的美国雷曼之后的工作经历介绍之外（先后在雷曼英国、瑞银、苏格兰银行工作），其余80%的内容都是作者在美国雷曼两年工作期间的经历。但说工作经历也不尽准确，因为这其中又有80%的内容是讲作者如何以一个见习新生的身份跟随老板去谈所谓的CDS/CDO/MBS的，而这其中又有80%的内容是对上述金融衍生工具的名词解释。也就是说这本书的大部分内容，不过是作者以一个跟班的身份去旁听了几次新产品推荐会后的会议纪录而已。这样的内容，既和“金手铐的救赎”无关（作者并没有任何对原有从业经历和投行业务的不满、厌烦和反思），也和“海啸后的自白”无关（作者1997年入行，书中内容不过是作者入行初始二、三年内的会议纪要,将当初旁听的那几次新产品推荐会和10年后的金融海啸联系起来，似乎自己就是10年后金融海啸的始作俑者或至少是始作俑者的跟班，实在过于牵强。另外由于原本两者就没有多少联系，因此也就不可能有什么深思后的“自白”可言)。
  
  
  高盛、雷曼、所罗门等大投行出身的人士，似乎有着写回忆录的癖好，如鲁宾的《不确定的世界》，刘易斯的《说谎的扑克牌》等，讲讲外人眼中神秘的国际投行的交易内幕和尔虞我诈，颇能抓得世人的眼球。但鲁宾讲述了一个决策者的决策思维和在重大经济事件中的决策内幕，有着普通作者无法企及的深度和厚度，而刘易斯则以睿智的视角和风趣的文笔讲述了引人入胜、不禁莞尔的豪门轶事，也另有可读之处，而这本《金手铐的救赎》则纯属跟风之作，既无深度，也无趣味，不过一本10年前的会议纪要，外加大段的名词解释。
  
  不过作者的平实仍可从字里文间可见，一是内容的平实，虽不过是会议纪要，但也全无渲染自夸之辞，二是人生态度的平实，对7英镑的商务快餐颇为心疼、对慈善事业的热心和对服务社会能力的自我认知“让我们做得了多少，便做多少吧”。
  
  成功就是去完成自己的所愿，不管所愿能否实现，做了便是成功。
•   都到最后居然没感觉
•   内容很失望，感觉白买了......感觉就像会议记录一样....