金融学

出版时间：2010  出版社：中国人民大学出版社  作者：兹维·博迪(Zvi Bodie),罗伯特·C.默顿(Robert C. Merton),戴维·L.克利顿(David L. Cleeton)  页数：515  译者：曹辉,曹音  
Tag标签：无  

前言

　　自从本教材第一版出版以来，已经过去了10年，这是大学金融教材正常修订周期的3倍。为了顺利完成工作，增加了第三位合作者——戴维·L·克利顿。无论怎样，这本教材面世了。　　我们写作了本教材的第一版，因为我们坚信，存在针对建构在一般原理之上的入门性金融教材的需要，这些一般原理适用于所有子领域——公司财务、投资学以及金融市场和金融机构。我们同样坚信，未来依然存在针对这种教材的需求。而且，我们是正确的。　　我们和出版方都认识到我们的跨领域一般原理方法面临巨大挑战：大部分美国商学院的入门课程专注于公司财务管理。实际上，由于存在围绕整体金融课程安排的制度性约束，一些完全赞同我们方法的教学人员反而无法采用这本教材。我们预期这本教材在其他国家不会遇到很多诸如此类的僵化对待，在那些国家里，以公司方式讲授金融入门课程的习惯不那么统一。更进一步地，我们认为，由于将金融的功能，而不是特定金融机构看做理解金融体系基石的焦点，这种跨领域一般原理方法将彻底超越地缘政治边界。　　事实证明，我们的预测是准确的。本教材第一版在美国取得了适度成功，但是在其他国家里，这本教材是极为成功的。它已经被翻译成9种其他语言：汉语（简体中文和繁体中文）、法语、日语、韩语、波兰语、葡萄牙语、俄语以及西班牙语。在中国，这本教材取得了巨大成功，顶尖高校正在使用它。

内容概要

　　本教材以功能视角划分金融体系，采用统一整体的逻辑演进方式阐释金融领域涉及的问题。内容涉及金融和金融体系的基本介绍、时间与资源配置、价值评估模型、风险管理和资产组合理论、资产定价、公司金融等金融领域的基本问题。　　本教材致力于提供金融领域的全景化描述，将金融领域涉及的问题纳入逻辑严整的统一分析框架中，为使用者根据自己的喜好自行选择感兴趣的内容提供方便，并且有助于使用者迅速了解金融领域各个组成部分之间的逻辑关系。大量专栏和图表提供了丰富的背景知识，并为进一步的研究预留了充足的空间。这些专栏选取不同素材从各个角度说明理论的应用性，从而有利于加深理论的理解。

作者简介

兹维·博迪，波士顿大学管理学院的诺曼和阿黛尔·巴伦管理学讲席教授。他拥有麻省理工学院经济学博士学位，曾经供职于哈佛大学商学院以及麻省理工学院斯隆管理学院金融系。

书籍目录

第一部分 金融和金融体系　第一章 金融经济学　　1.1 对金融学进行界定　　1.2 为什么学习金融学？　　1.3 居民户的金融决策　　1.4 企业的金融决策　　1.5 企业组织的形式　　1.6 所有权与管理的分离　　1.7 管理的目标　　1.8 市场性管束：收购　　1.9 财务专家在公司中的角色　　小结　　问题与疑难　第二章 金融市场和金融机构　　2.1 什么是金融体系？　　2.2 资金流动　　2.3 从功能出发的视角　　2.4 金融创新与“看不见的手”　　2.5 金融市场　　2.6 金融市场中的比率　　2.7 金融中介　　2.8 金融基础设施与金融管制　　2.9 政府与准政府组织　　小结　　问题与疑难　第三章 管控财务健康状况和经营业绩　　3.1 财务报表的功能　　3.2 财务报表回顾　　3.3 市场价值与账面价值　　3.4 收入的会计标准与经济标准　　3.5 股东收益率与账面净资产收益率　　3.6 运用财务比率进行分析　　3.7 财务规划过程　　3.8 构建财务规划模型　　3.9 增长与外源融资需要　　3.10 营运资本管理　　3.11 流动性与现金预算　　小结　　问题与疑难第二部分 时间与资源配置　第四章 跨期配置资源　　4.1 复利　　4.2 复利的频率　　4.3 现值与折现　　4.4 其他折现现金流决策规则　　4.5 复合现金流　　4.6 年金　　4.7 永续年金　　4.8 贷款的分期偿还　　4.9 汇率以及货币的时间价值　　4.10 通货膨胀和折现现金流分析　　4.11 税收与投资决策　　小结　　问题与疑难　第五章 居民户的储蓄和投资决策　　5.1 生命周期储蓄模型　　5.2 考察社会保障　　5.3 通过资源性退休计划延迟支付税收　　5.4 你是否应当投资于一项专业学位？　　5.5 你应当购买还是租赁？　　小结　　问题与疑难　第六章 投资项目分析　　6.1 项目分析的性质　　6.2 投资构思源自何处？　　6.3 净现值投资规则　　6.4 估计一个项目的现金流　　6.5 资本成本　　6.6 运用试算平衡表进行敏感性分析　　6.7 分析成本下降的项目　　6.8 拥有不同存续期的项目　　6.9 对相互排斥的项目进行排序　　6.10 通货膨胀与资本预算　　小结　　问题与疑难第三部分 价值评估模型　第七章 市场价值评估的基本原理　　7.1 资产价值与资产价格的关系　　7.2 价值最大化和金融决策　　7.3 一价定律与套利　　7.4 套利与金融资产价格　　7.5 利率和一价定律　　7.6 汇率与三角套利　　7.7 运用参照物进行价值评估　　7.8 价值评估模型　　7.9 价值的会计标准　　7.10 信息怎样反映在股票价格之中？　　7.11 有效市场假说　　小结　　问题与疑难　第八章 已知现金流的价值评估：债券　　8.1 使用现值银子对已知现金流进行价值评估　　8.2 基本构成要素：纯粹折现债券　　8.3 附息债券、当期收益率和到期收益率　　8.4 解读债券行情表　　8.5 为什么到期期限相同的债券的收益率可能有所不同？　　8.6 随时间推移的债券价格行为　　小结　　问题与疑难　第九章 普通股的价值评估　　9.1 解读股票行情表　　9.2 折现红利模型　　9.3 盈利和投资机会　　9.4 对市盈率方法的重新考察　　9.5 红利政策是否影响股东财富？　　小结　　问题与疑难第四部分 风险管理和资产组合理论　第十章 风险管理的基本原理　　10.1 什么是风险？　　10.2 风险与经济决策　　10.3 风险管理过程　　10.4 风险转移的三个方面　　10.5 风险转移与经济效率　　10.6 风险管理机构　　10.7 资产组合理论：最优风险管理的量化分析　　10.8 收益率的概率分布　　10.9 作为风险度量标准的标准差　　小结　　问题与疑难　第十一章 对冲、投保以及分散化　　11.1 使用远期合约和期货和雨对冲风险　　11.2 运用互换合约对冲汇率风险　　11.3 通过针对负债配比资产对冲缺口风险　　11.4 最小化对冲成本　　11.5 投保与对冲　　11.6 保险合约的基本特征　　11.7 金融性担保　　11.8 利率的最高限价与最低限价　　11.9 作为保险的期权　　11.10 分散化原理　　11.11 分散化与保险成本　　小结　　问题与疑难　第十二章 资产组合的机会以及选择　　12.1 个人资产组合选择的过程　　12.2 预期收益率和风险之间的权衡取舍　　12.3 运用多种风险资产的有效分散化　　小结　　问题与疑难第五部分 资产定价　第十三章 资本市场均衡　　13.1 资本资产定价模型该书　　13.2 市场资产组合风险溢价的决定因素　　13.3 单个证券的贝塔系数和风险溢价　　13.4 在资产组合选择的过程中运用资本资产定价模型　　13.5 评估价值与管制收益率　　13.6 资本资产定价模型的修正与替代选择　　小结　　问题与疑难　第十四章 远期市场和期货市场　　14.1 远期合约与期货合约的区别　　14.2 期货市场的经济功能　　14.3 投机者的角色　　14.4 商品的即期价格与期货价值之间的关系　　14.5 从商品的期货价格中提取信息　　14.6 黄金的远期-即期价格平价　　14.7 金融期货　　14.8 “隐含性”无风险利率　　14.9 远期价格不是未来即期价格的预测值　　14.10 存在现金支付的远期-即期价格平价关系式　　14.11 “隐含性”红利　　14.12 外汇的平价关系　　14.13 汇率决定中预期的作用　　小结　　问题与疑难　第十五章 期权市场以及或有要求权市场　　15.1 期权怎样运作？　　15.2 使用期权进行投资　　15.3 卖出期权与买入期权的平价关系　　15.4 波动性与期权价格　　15.5 二项式期权定价　　15.6 动态复制与二项式模型　　15.7 布莱克-斯科尔斯模型　　15.8 隐含波动性　　15.9 公司负债与权益的或有索取权分析　　15.10 信用但扒皮　　15.11 期权定价放法的其他应用　　小结　　问题与疑难第六部分 公司金融　第十六章 公司财务结构　　16.1 内源融资与外援融资　　16.2 权益性融资　　16.3 债务性融资　　16.4 无摩擦环境中的资本结构无关性　　16.5 通过财务决策创造价值　　16.6 降低成本　　16.7 解决利益冲突　　16.8 为利益关联方创造机会　　16.9 实践中的融资决策　　16.10 怎样平价杠杆化投资？　　小结　　问题与疑难　第十七章 实物期权　　17.1 投资于实物期权　　17.2 递延期权：不确定性与不可逆性的例证　　17.3 运用布莱克-斯科尔斯公式评估实物期权　　小结　　问题与疑难专业术语表译后记

章节摘录

　　这里存在什么力量能够驱使管理者按照股东的最大利益行事呢？股东可以通过投票罢免的方式解雇管理者，但是，因为分散型结构的主要好处是所有者可以保持对企业运作相对并不知情，所以这些所有者了解其公司是否正处于混乱管理之下的方式并不是显而易见的。　　如果这家企业的所有权被广泛分散，作为强制执行手段，投票权的价值将进一步陷入困惑。假如情况是那样（所有权被广泛分散），那么任何单个所有者持有的份额可能如此之小，以至于他将无法承担知情成本，而且无法承担将这些信息传递给其他所有者的成本。因此，仅依靠投票权自身对摆脱这一困境收效甚微。　　竞争性股票市场的存在为保持管理者动机与股东动机一致提供了另一项重要机制，这项机制被称为收购。　　为了考察收购的威胁怎样驱使管理者按照股东的最大利益行事，假设某些行动主体，称之为收购竞标者，已经确定了一家管理明显混乱的企业（也就是说，这家企业的管理层已经选择了一项投资计划，这项投资计划将导致该企业的市场价值明显低于该企业资源所能实现的最大价值）。如果这位收购竞标者成功地购买到这家价值被低估企业的足够股票，从而获得了控制力量，那么他可以用能够最优化运营企业的管理者替换现有的管理者。　　由于已经宣布了企业投资计划的变更，为了获得立即实现的利润，收购竞标者现在可以按照新的市场价格出售企业股份。注意，竞标者不需要增加任何有形资源去获得这种利润。因此，所要承担的唯一支出是确定一家管理混乱的企业的成本，以及获取这家企业股票的成本。　　虽然确定一家管理混乱的企业的成本的方法不尽相同，但是如果收购竞标者恰好是这家企业的供应商、客户或者竞争对手，那么这种成本可能会很低。这是因为，他们可能已经基于其他目的搜集到了所需要的大部分信息。因此，即使没有因确定管理混乱企业的显著理由而投入资源，收购机制依然可以发挥作用。　　然而，如果企业的显著管理混乱状态是广泛存在的，那么按照与研究新实际投资项目几乎相同的方式投入资源寻找管理混乱的企业是值得的。现实中确实存在擅长恶意收购（针对管理层）的企业。因此，收购威胁是可信的，随之而来的管理层更换，为在任管理者（按照自我利益行事）为了股东利益而最大化市场价值提供了一项强有力的激励。

用户评论 (总计150条)

•   本书采用统一整体的逻辑演进方式阐释金融领域涉及的问题。
•   不管实业投资或者证券投资，《金融学》都有广泛的运用空间。不懂金融就不懂投资，博迪的《金融学》把专业的金融理论、金融模型和金融工具让非专业人士看得清楚明白，非常难得。值得推荐！！！
•   这本书非常实用，比我们国家的金融教材好的多，让大家知道我们国家传统的金融学只是外国的宏观经济学。真正的金融学应该是这本书里面描述的！
•   作者的大名自不用多说，内容很不错，至少比大学学的那本书是要好的，虽然是国外的教材，但因为其中都是比较可观的知识点，所以还是非常实用的，这是一本金融必备图书，以前看过米什金的《货币金融学》，现在再看看这本，风格不同，但与那本不相伯仲。
•   入门级的读物其实是非常难找的，这一本就很不错。推荐非金融领域的人士作为了解金融市场的基本概念的读物。
•   博迪推出的一本全面介绍微观金融知识的书籍。
•   书纸张的质量不错，是正版；书正在看，书籍主要偏向金融理论，可作为金融或经济类基础教程
•   是一本值得多看几遍的书，可以构建一个完整的金融知识体系。
•   金融系经典教材，很好，书的质量也很好
•   进入金融行业，开始重新学习金融学，非常不错
•   绝对的超赞，老外写的书内容很丰富，学习金融此书足以
•   此书内容丰富 对我这样读书不多的人 很适合 对金融的认识又深了 书很好
•   看了会明白很多金融现象的入门级教材
•   了解金融的入门级别。
•   好书啊，对于我这种外行人，用来了解一下金融基础，还是不错的
•   从来没有接触过金融，想寻找书籍来帮助自己了解一下。但林林总总的，怀着不安心情买了这本书，只看了几页，已经兴趣盎然了，实用，详细，似乎已体察到一个初次涉足的读者的心情，确实是一本案头必备的好书。
•   自己不是金融专业的~但真的很喜欢这个~先不说内容~真的很精致的哦
•   很久没有看完那么厚的一本教科书了，去了银行工作，才觉得自己离金融专业还很远，买来补习一下，书写得很好，内容很宽泛，也比较基础
•   看着都舒服，很想学学金融方面的知识。这书很好，对我帮助会很大。
•   金融学会计学专业的入门书籍，值得阅读。
•   学金融的同学要看的书。
•   有助金融人士
•   很适合金融的低年级学生的入门书籍。
•   这书是老师要我们买的，对金融挺有帮助的
•   对比第一版的翻译，这第二版好好的书被糟蹋的不行！！！
  举例子：
  1. 这第二版翻译，书本第78页“虽然已经公布的财务报表很少提供充足信息，从而使得人们能够形成对公司业绩的结论性判断，但是它们...."
  第一版翻译为：“尽管公布的财务报表很难提供足够的信息，难以使人们...,但是..." 意思完全不一样。
  2. 第二版翻译，P67， “一项典型的收益公式结果是每个服务年限平均退休薪金的1%”，我看不懂什么意思
  第一版的翻译为：“一种典型的受益公式是每年劳务的1%为平均退休工资”
  3. 第二版的翻译，P63 “如果通货膨胀被证实仅为2%。那么以美元表示的实际收益率将大约为5%...." 这里翻译错误了，不是实际收益率，而是“现实的美元收益率为5%”，这个应该是名义收益率
  
  还有很多很难懂的句子，害的我不得不网站上下载第一版的教材，上帝啊，怎么会有这么烂的翻译？
  
  我说的都是事实，对比第一版的，这一版的翻译真的糟蹋了名著
•   这本书系统性的介绍了金融学的知识体系。内容深入浅出，适合读众范围广。
•   主要是财务管理方面的内容
  与米什金的货币金融学形成很好的互补
•   感觉是把每个单词的意思罗列起来，不符合汉语的逻辑和语言习惯，读起来咋就那么别扭
•   考研买的 很好的书 外国人写的很好 博迪很棒 摁就是这样
•   挺好 博迪不错
•   最近对金融学比较感兴趣，这本书真的不错。。
•   这本书很好，是学金融学的一个入门加提高，也是在全球非常流行的书，书的第二作者还是诺贝尔经济学奖获得者
•   实际上这本书是因为本人未跟随班里订购教材而购买的。
  上个学期已经学习完毕了。
  总的看来，这本书的容量其实挺大的，而且例子很丰富也很新颖，又不会有让人头大的复杂分析。
  重要的还是自己的理解。
•   金融学必备经典教材，必须读的
•   书的质量很好，金融学入门教材的经典之作，推荐
•   内容比较充足了。。。
•   此书写的很有条理，比起国内的相关教材，就内容广度和深度以及易于理解的文字而言很给力！
•   简单地翻了一下，内容通俗易懂，纸张很好只是有几页有轻微褶皱但不会影响阅读，五分没问题了。
•   原书是经典，翻译的也不错，至少是多个人来翻译校对的。不像那个什么JB“王志伟”翻译多恩布什《宏观经济学》，明显就是随便找几个学生东拼西凑，完事自己署个名就到出版社找熟人了，翻译的狗屁不通，还好意思，为中国学术界丢脸。也不想想，这些经典的教材，会对国内的学生产生多大影响。忍不住吐槽一番。
•   努力学习金融学中
•   值得拥有的经典教材
•   课本。个别错误自行解决了
•   书整体很好，包括纸张质量和书的内容
•   个人感觉有点深奥，如果不是金融学专业的学生不推荐阅读。。
•   金融学必读书目，包装完好
•   金融学的经典著作，必看，书的质量也不错，纸张很好
•   权威的金融学书，比较注重实际
•   还没有读，不过我准备考金融学这个专业的研究生，所有决定买本书来入门，感觉挺好的
•   金融学好难啊！！！
•   很大很厚,,需要有一点基础,或者想学金融学的人,都值得一买
•   买了金融学这本书，总体不错。就是有点褶皱
•   非常好，很有体系，帮助很大
•   教材么，总是有着教材的高度和深度，才开始，我预计我要用一年的时间来融会贯通！
•   一直都比较喜欢外国教材，案例多，较容易理解
•   很好，很满意，送货很快，书的质量没有问题
•   我们用的英文教材，这个是中文版本的，内容很合理
•   我已经通读了一遍这本书！并对重要内容进行彩笔勾画！总体觉得这本书不仅对研究生复试很有帮助，而且其中的很多公式对个人理财方面也很有裨益！翻译也很流畅！不像有些翻译外文的图书，看的很费解！
•   图书装订上乘，内容详实全面，通俗易懂，值得推荐
•   读过，知识较显深奥，对经济规律讲解全面系统，算是同类书籍中最好的。
•   这本书跟英文版的内容并不是完全一致，当然重点内容是一样的，适合作为参考书
•   人民大学出版社出版的译著，不管是印刷质量还是书的内容，都非常好。只是在包装的时候，书压在箱子里有点折了，但还好，不影响阅读。在当当买书有日子了，继续支持！！！！
  不愧是名家之作，萨缪尔森的学生并为之作序，很喜欢。
•   内容丰富，值得一阅！
•   整体上来说还是很不错的，两本书都很好，一看就是绝对正版，而且很干净，包装到位，给力，在当当买了好几年的书，一直都觉得很不错，以后继续，，，
•   感觉内容很基础，适合构建叫全面的知识结构
•   好书，读大学时看的，想重温下
•   有了这本书自学起来方便多了
•   老外写的书和国人的思维方式是有区别的，此书正在拜读中，感觉还可以，易于接受~
•   经典教材，必读
•   不得不说还说引进的教材比较好啊，文字不像国内的书那么晦涩。覆盖面也广，实用性比较强
•   这套译书非常好，深入浅出，配图很清爽，比国内的教材清明很多。只是刚收到就得评价，不能待学完再评，很遗憾。
•   这个书 还是很有深度的，认真看看 不知道能不能看懂 教材还是经典
•   很经典的教材，入门和拓展必备教材。
•   教材型的，不太喜欢
•   很经典的教材啊，质量很不错的
•   不错，纸张很好，很不错，正版，赞一个
  入门教材
•   我们的教材用书~
•   如果非要购买金融学教材,就他啦!
•   经典，系统，很合适的教材
•   经典教材，推荐。
•   教材，当然好书
•   书的内容很好，纸质也不错，只是书中会有少量的错误，有点遗憾
•   非常棒，正版，给力，内容详实~~自学中~~~~
•   不像想象中的那样厚，内容很有条理
•   很不错，发货速度很快。以后还会继续选择在当当上买书。
•   老师推荐的图书，自学下，增长见识。
•   图书质量很好，价格便宜
•   经济类比较不错的。
•   读经济类有关专业的都知道这是一本好书，深受大家欢迎，书本身的质量也不错。
•   很好，很权威，有参考价值
•   读起来就如当初第一次读到曼昆的书，被作者的阐述方式和思路深深地吸引了
•   内容比较专业，包装很好。
•   内容有些简单了，价格还行
•   内容比较好···值得一读··
•   内容充实，经典
•   这本书非常好，内容较为靠前。而且物流也很给力。
•   才看了两章，不过书内容不错！书的质量也挺好的！就是我们学校快递被撵出去了……取快递麻烦！希望能发韵达的快递！而且，书这玩意儿买回来就贬值……所以还是觉得有点贵！
•   内容不用多说，名师推荐，学习ing
•   内容很详细，解释很清楚
•   导师制定的书，内容有待细看
•   非常喜欢。我很喜欢这本书，书的内容很好。