出版时间:2012-7 出版社:机械工业出版社 作者:李汉军 页数:337
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前言
走在探索之路上 本书截稿时,我刚好29岁。记得我的第一本书《外汇交易实战全典》出版上市时我刚过完27岁生日。这第二本书前前后后写了一年半,相当于个人思路的第二次提升,也相当于对过去7年来交易的一次全新总结,如果再自傲一点的话,可以说是一次理论上的升华。有感于被垄断的话语权 回顾7年来的学习、实践和总结,我发现,其实一开始我并未认识到这些问题:为什么所有的技术分析(其实也包括基本面分析)理论、绝大部分的指标、法则的创始人都是西方人,唯独K线来自日本?为什么中国人不能创造自己的技术分析理论?当然许多中国人发明了很多指标,包括流行的不流行的,但是技术分析理论上鲜有建树。也许这些问题看起来并不难解释。一个看似合理的答案是:以股市为代表的金融市场真正进入普及时代也不过是最近一二十年的事。不过,很多事情就是这样经不起深究。 “时间短”可以作为创新不足的理由,但也可能只是一个“借口”。因为我们见识了太多存在于某些产业或者行业中即使时间很长但是仍然创新不足的事实,这在中国现代制造业中表现得太明显了。具体到金融市场上,技术分析未来在中国也可能进入这样尴尬的情境中。不过,试图进一步探讨创新不足的成因不是笔者所做的工作。 笔者已做或者想做之事是,根据自己的所学、所思、所践总结出一套认为适合自己(当然也希望能适合其他投资者)的图表分析方法。体现在本书中的创新主要是应用创新和理论创新,前者是针对已有理论进行实际应用上的创新,后者则是理论上的原创行为;如果系统整合也算是一种创新的话,那么本书也确实包括这种形式。以上三类形式的创新包括理论原创、应用创新、系统整合。理论原创 首创“非随机与震荡走势、趋势与调整走势”区别及界定 首创九类节奏 首创关键位置理论 首创“单根K线定乾坤” 首创“账户主体管理”的概念 首创系统太极图 首次揭示高风险回报比的陷阱 首次公布逢高/逢低交易法 首次公布十类高价值交易机会 首次公布交易信号的认定 首次公布交易布局的系统方法 首次公布交易过程控制方法应用创新 道氏理论应用创新 首创“利用LDL/H分析趋势” 首创“趋势的停滞、反转、延续、调整”认定方法 首创“虚假反转”的概念 首创“七类短期反转”及其认定方法 首创顺势概率的计算方法三重滤网应用创新 首创宏观、中观和微观图表 首创五大图表主旋律 首创“短期大概率” 首创“多空博弈期”概念 其他应用创新首次揭示创新应用123法则和2B法则的方法系统整合 首次揭示趋势通道及形态的本质 首次揭示盈利的实质 首次揭示心理因素的地位问题 首次揭示交易系统及其子模块 以上共有15项首创,6项首次揭示和5项首次公布。笔者认为,在以上26项创新中,具体哪一类应该归为何种创新形式并不重要,重要的是对技术分析在新的方法和新的思维上有所贡献。 笔者并不介意自己的思想能否被大众接受,也不奢望能彻底改变金融市场对技术分析的传统和所谓“主流看法”,之所以仍要在本书中展现自己的观点和思路,是因为笔者认为紧要处在于讲出自己认为正确并有可能利于大众的看法和观点,就像拉尔夫•沃尔多•爱默生在一篇文章中所言: “……一个人应该学会发现和观察自己内心深处闪烁的微弱光亮,而不仅仅注意诗人和圣贤者辉耀天空的光彩。可惜的是,人总不留意自己的思想,不知不觉就把它抛弃了,仅仅因为这是属于他自己的。在天才的每个作品中,我们都会看到我们自己抛弃了的想法;这些失而复得的思想警谕我们:即使在大众之声与我们相悖时,我们也极须遵从自己确认的真理,乐于不作妥协。否则,明天一个陌生人能说出他的灼见,而这恰是我们想过并一直感受到的真知,我们只得惭愧地从别人手里接受自己的思想。”简单一点,再简单一点…… 如果我们有心罗列一下的话就会发现,即使抛开基本面分析,单纯在技术分析领域涌现的理论、方法和技术指标就有太多太多。笔者认为,亨利•戴维•梭罗对生活态度的呼吁同样适用于技术分析:我们的生活都被耗费在细节上……简单,再简单。本书所讲的技术分析方法是经过笔者缩减、再缩减之后的浓缩,简要说明如下: 只涉及道氏理论,不涉及波浪理论、江恩理论、亚当理论、混沌理论等其他任何理论; 不涉及所有技术指标,包括均线、布林带、MACD、RSI、威廉指标、ROC、MTM、抛物线、Ichimoku、KDJ等所有你看到的、未看到的、想到的、未想到的; 不使用斐波纳契/黄金分割法; 形态较少适用,而是将其融合在道氏理论中; 趋势线只用有效的,即使正确但无效的绝不使用(123法则除外);趋势通道只在上轨和下轨操作,内部观望; 123法则被“深度应用”后,其他体现为123法则的走势不予关注; 2B法则基本不用,在关键位置理论中借鉴其思路; K线方面,除非是在关键位置,否则单根反转型K线、反转K线组合基本不用; 多重时间窗口只用到三张图表,多则无须看; …… 笔者希望自己也希望所有阅读本书的读者,最好能把内容缩减到只有一张纸那么薄,如果这就是我们对“简单”的极致追求的话。 生活中的点点滴滴也确能说明,越是简单的东西,可能越实用,尤其是对于规则性极强的事物。 比如下方的交通图,如果驾车的起点在A点,目的地或者终点是C点,A、B、C、D、1~8均为交叉口,有交通灯信号。在较为正常的情况下,你会选择怎么走?很简单的生活实例吧。 A—B—C或者A—D—C是最直接的路线。 曲折的路线则有很多,可能是A—1—4—7—C,也可能是A—3—4—5—6—C,也可能是A—3—4—5—8—C…… 无论走哪一条路,只要不是故意延长路程和浪费油钱,路程都是一样的(假定路线平行,路程皆为AB+BC),所要经过的交叉口数目也是一样的,排除起点和终点的两个交叉口后是4个。 相信大多数人从直觉上会选择两条最直接路线中的一条,且也是如此打算的;然而,真实的情况未必如此。 比如,如果我们起初试图通过A—D—C路线达到目的地C时,我们很可能在接近第1个交叉口时因为交通灯当时允许右拐但禁止直行而选择右拐至4,我们在交叉口4会遇到类似或者同样的抉择困扰…… 在这种生活实例中稍微有过思考的人都会体认到,如果所有路线车流量比较类似且正常的路况下,一般最快的仍然是那两条最直接的路线;只要我们稍微在其中一个小路口试图“走捷径”,到达目的地的时间就会被延长。 “走捷径”只能满足心理上对“当下”继续开车走路的需求,并不能减少实际的路程,更有可能增加到达目的地的时间。 要达到交易的目的可能更为艰难,因为交易少有可供参考的地图,它更像是摸索。令人感到残酷的是,期间会有众多诱惑牵引我们去“走捷径”,比如新发现的技术指标、被人追捧的某交易理论等。其实,哪一位交易者不曾走过最终沦为死胡同的“捷径”呢? 在上述有关按照路线行车的例子中,我们默认已经有了相应的路线,应用在交易上即是默认了存在达到交易盈利的路线。因此,进一步来说,即使存在这样的路线,最简单、最实用的方法仍然是按照A—B—C或者A—D—C路线运行,严格遵守“红灯停、绿灯行”的交通规则,该走时走、该停时停,不试图走其他任何仍然能行得通但很可能费时费力的路线;体现在交易上就是按照规则走,该交易时交易,该观望或等待时就观望或等待,而不再过度优化系统以试图抓住更小幅度的波动,或者试图抓住更接近底部的位置或者更接近顶部的位置…… 用一句话总结来说就是,建立一套可信赖的简单法则并简单地执行。章节介绍 本书中的“总论:系统看待交易”就是试图从宏观角度来讲述交易,为简单法则的建立和执行构建框架。 第一、二、三、四、五章主要介绍建立可信赖的趋势分析方法的细目,第六章是这些方法在单张图表中的综合应用,重点强调了道氏理论短期反转的界定。 第七章是创新性地应用三重滤网系统,从介绍单张图表的宏微观缺失开始,到大、小时间级别图表的关系规律,并最终应用于宏观、中观和微观图表中,特别指出了多空博弈期理论。 第八章着眼于建立明面化的法则,包括交易机会和进场信号。 第九章强调如何应用这些法则,从方向策略布局、入场方式、时间点选择到账户管理、头寸管理等,逐步清晰化个人交易风格形成过程。 第十章主要处理在执行以上法则时可能遇到的问题,亦即交易过程的控制,直面交易心理困境。首先认识心理的地位,其次认识市场为什么,并反思个人交易心理的困扰之处,最后讲解在入场、持仓和出场环节上的具体操作和心理调节方法。感谢 本书的出版有赖于多方面的支持、鼓励和帮助。 来自家庭的爱和支持是最大、最亲密的。感谢母亲,她现在是家庭的精神支柱,在我研究和工作低谷时对我百般呵护、安慰,就像再脆弱的孩童只要有母亲的乳汁和臂弯都会停止抽泣,并变得愈加坚强。感谢我的岳父母,因为工作原因我很少去看望他们,但是他们对我的支持和理解始终让我感到温暖;还有,他们的女儿真的很棒。感谢妻子多年来对我的支持和理解,尤其是近两年来,她既要主力养育初生的儿子,还要承担几乎所有家务琐事,她所做的要比我写一本书要多得多;儿子是我最好的开心果。感谢所有其他家人,包括我的姐姐、姐夫、兄弟和嫂子等,一句句鼓劲的话、一件件为我着想的事,让我感觉生活在两个和睦而温馨的大家庭里是最幸福的恩赐,家庭是我最大的财富。 感谢一起共事的郑州萌祥投资(兴业投资驻河南办事处)、河南福瑜特投资的朋友们,包括李萌歌、李杰、王克伟、梁宏雷、智伊洛、王志强、郭建、符大刚、杜强、张红顺、韩斌等;感谢陈旭、喻太成、孙博雅、何源等圈中好友。他们都是非常优秀的交易员或有责任感的投资顾问,是业内的精英,对我的交易理论和实践、我对行业的发展看法等都有不小的帮助和启发。 还要感谢生活圈里的朋友们。 感谢为本书撰写推荐序的盛宝银行大中华区董事总经理李纪纲,感谢外汇通的CEO Andy前辈曾帮我解惑。 感谢机械工业出版社对我个人提供了很多实在的支持,尤其是策划编辑颜诚若以及本书的责任编辑蒋桂霞,他们为本书的出版做了大量工作,在此一并致谢。 交易之路枯燥而漫长,写书码字同样单调而费神,感谢所有提到名字和没有提到名字的亲友的支持、鼓励、理解和帮助。本书与其说是图表分析知识的讲解,倒不如说是基于总结和创新的实战研究,其中不乏错误或者不足之处,望专家和读者批评指正,毕竟交易就像序言题目所言:走在探索之路上。李汉军2012年5月于郑州
内容概要
《图表辨析与交易系统》以系统交易为着眼点,以图表分析为主线,以道氏理论和相关独创理论为工具,详细介绍了用于外汇、股票、贵金属和大宗商品期货等金融交易产品的交易流程及相关心理控制技巧(图例均为外汇)。
《图表辨析与交易系统》具有几大特色: 系统性:从图表分析到交易过程
本书从道氏理论这一基本方法开始,辅之以其他分析技巧,解决单张图表的趋势方向抉择问题。然后结合创新的三重时间窗口理论,揉和三张不同周期的图表,以揭示长中短期方向,并从中甄选交易机会及其信号系统。之后详细介绍了如何入场、持仓、出场,以及这些过程中的心理控制方法。
创新性:每一章都包含创新性和独创性内容 本书创新性和独创性内容包括趋势停滞的认定、逢高/逢低交易法、
123法则的深度应用、形态本质的揭示、关键位置理论、九类节奏、道氏理论短期反转的认定、顺势概率的计算、宏观图表/中观图表/微观图表、小级别图表五大主旋律的认定、微观图表的短期大概率、交易机会的选择、交易信号的认定、基于图表辨析的交易布局等。
深刻性:对关键性问题的深入探讨 这些关键性问题包括趋势重启问题、反转问题、入场、入场前的准备等。 实战性:实际走势讲解
本书的所有图例除了少量自画图外,绝大部分为实际走势,就图说图。同时针对投资者实战问题有的放矢地讲解。
批判性:勿为流行观念所惑,勇于深入自检
本书明确了市场非随机的特点,批判了当下流行的一味重视心理控制的现象,揭示了盈利的实质及实现盈利的原则,批驳了“提高盈亏比”的非实用性。最终利用木桶原理帮助读者梳理系统各部分关系。本书由李汉军著。
作者简介
李汉军
曾任全球著名外汇零售交易商福汇的研究部dailyfx资深分析师,目前已独立担当全职外汇交易员、高级私人理财顾问。
研发并独创START交易理论和Six Twos交易法——
START交易理论抛弃了全部技术指标和非实用的分析理论和技巧,形成精简而创新的分析和交易系统;
Six Twos交易法(亦称“六‘两’”连环交易法)为该理论的实际应用,包括两面、两图、两辨、两定、两抉和两处理。
主要代表作为《外汇交易实战全典》,出版后深受读者好评。
博客:http://blog.sina.com.cn/forexdealing
书籍目录
推荐序
序言
INTRODUCTION
总论 系统看待交易
第一节 个人投资者·市场
第二节 市场是随机的吗
第三节 盈利的实质
第四节 如何实现盈利
第五节 分析重要吗
第六节 以系统的观点看待交易
Chapter 1
第一章 趋势运行的基本轨迹
第一节 趋势发展路线图
第二节 明细道氏趋势分析
第三节 趋势的停滞
第四节 趋势的反转、延续
第五节 趋势的调整
Chapter 2
第二章 辅助性分析方法
第一节 趋势线与趋势通道
第二节 123法则与2B法则
第三节 形态
Chapter 3
第三章 关键位置理论
第一节 关键位置的支配性影响
第二节 明细关键位置
第三节 关键位置的属性
第四节 关键位置的首要应用:方向取向的本质
第五节 关键位置的其他应用
Chapter 4
第四章 单根K线定乾坤
Chapter 5
第五章 节奏
第一节 节奏概论
第二节 最有利可图的两类节奏
第三节 两类重要的修正节奏
第四节 规范震荡的节奏
第五节 1小时图时间桥梁改变短期方向节奏
Chapter 6
第六章 单张图表的最终方向
第一节 道氏理论短期反转
第二节 涉及关键位置的道氏理论短期反转
第三节 涉及部分节奏的道氏理论短期反转
第四节 顺势的概率有多大
Chapter 7
第七章 三重时间窗口
第一节 单张图表的宏微观缺失
第二节 单张图表的自治性特点
第三节 小图自治性导引的四种交易策略
第四节 小图的五大主旋律
第五节 大图的盘整
第六节 微观图表的短期大概率
第七节 三重图表应用双重图表关系规律
第八节 多空博弈期理论
Chapter 8
第八章 交易机会及其信号系统
第一节 交易机会
第二节 概述交易机会的进场信号系统
第三节 中观图表的进场交易信号
第四节 微观图表的进场交易信号
第五节 进场交易信号的级别
Chapter 9
第九章 交易布局
第一节 方向策略布局
第二节 入场方式、时间点选择
第三节 资金管理概论
第四节 账户主体管理与风险控制
第五节 头寸投入管理
第六节 交易风格的逐步形成
Chapter 10
第十章 交易过程控制
第一节 心理分析在系统中的地位问题
第二节 市场是个什么人
第三节 自我保护诱导出的自我挫败心理
第四节 选择自我意识
第五节 交易过程及其心理过程:入场、持仓
第六节 出场及其心理控制
章节摘录
交易过程控制并非控制走势、控制市场,本身走势、市场是任何交易者都无法控制的,至少对个人投资者来说,对大多数所谓主力也是如此。我们要控制的是交易者自身的交易行为,进而形成良好的交易习惯和交易心态,交易者的终极目标是追求交易过程的正确性。通俗来说,广义的交易过程是从分析开始到出场的所有过程,具体为:分析(基本面+技术面分析)、交易机会的选取、布局交易、交易信号的等待、入场、持仓(中间可能还有加、减仓)、出场。狭义的交易过程简单得说进出场的行为,就是:入场、持仓(中间可能还有加、减仓)、出场。笔者所指交易过程是指狭义的交易过程。而且,笔者比较注重交易过程(狭义)前的分析与布局,即之前所谓“庙算”,将大部分精力投入到交易前的准备、计划和布局上,因此笔者认为,真实的交易过程只是此前庙算的执行而已,笔者相信:战争结果其实在战争开始前基本已经确定。总之,交易过程相对而言并不复杂,但并不意味着交易过程的控制就可以被简单化,因为仍然有一些细节需要关注,尤其是交易心理的调整。整体来说交易过程的控制包括:入场、持仓、出场及贯穿在这些环节的交易心理管理。心理分析是自我认识中最为重要的一部分,同时也是影响交易结果的重要因素。形象地说,心理因素是系统的另一条腿。还记得笔者在本书开篇“总论”中所画的那张系统图吗?整体系统有两条腿,一个是大概率,一个是自我认识对交易过程的支持(即交易心理),这里的自我认识其实就是心理素质。人要行走,要靠两条腿。大概率体现的优势和心理素质就是交易的两条腿。接下来,笔者尝试定位心理因素的作用及其与市场分析的关系。一、心理因素是支持继续交易的唯一因素稍有过数年交易经验的人,应该都能历数身边已经有多少人最终放弃了交易,无论是专业人士还是非专业人士。因为金融市场只能允许绝大多数人是输方,尤其是个人投资者,因此要在这个市场长期生存,尤其是通过交易这个高难度的行为获得继续生存的资本实属不易。很多人转到其他行业,也有一些人继续呆在这个行业,但是不再“以交易为生”。有些人确实已经亏损相当严重,已经失去了继续留在这个市场的资本,不过大多数是经历过多次的亏损之后,发现“自己”根本不可能从这个市场中获得收益,或者说再也不可能回本,所以他会选择离开,无论是暂时还是永远。市场的大门永远是敞开的,对要进来的人,同时也对要出去的人。市场不会把谁强制撵走,包括已经亏损严重或者多次亏损的人。这些人要留下来,完全是自己的选择。二、“心理”在交易中更多是以负面因素发挥作用奇怪吗?无论我们承认与否这一点,都不可忽视一个事实:自动化交易或者说EA(俗称智能交易系统)愈演愈烈,包括机构投资者(国外居多)。这不能不使我们深思。笔者不想过多探讨EA的好坏,但我们必须认识到,之所以自动化交易备受青睐,根本原因就是要摒弃心理因素的影响,准确地说,是负面影响。当然,这个负面的程度在不同的交易者思维中可能表现不同,但大部分人认为心理因素很大程度上决定着交易的成败;更为准确地说,交易心理的(负面表现)问题不克服,交易不会成功。笔者在“总论”中曾经驳斥过轻视分析尤其是市场分析的观点,但并未否认心理因素的重要性,且认为木桶原理可以在系统中有所应用。然而,笔者在用木桶原理统领分析与风险控制、投资心理的关系时,着重强调了“笼统”二字。因为,市场分析与心理因素的关系并非可以用木桶原理完全解释。三、心理分析与市场分析的此消彼长笔者认为,从过程来看,一个交易者从初进市场到最终获得稳定的交易能力,通常要过如下阶段:1、市场分析能力待增强阶段在保证不退出市场的情况下,交易者因为对市场认知较为缺乏,导致其入场、出场未必符合市场走势的规律,最终的交易结果也往往不太理想——尽管也可能有过短暂的获利经历,但往往难以稳定。不系统的分析技能不可能会产生稳定的获利结果。笔者看来,市场中仍处于这一阶段的交易者达到80%,且他们中绝大多数的最终结果为亏损。当然,很多投资者未必承认这一点,就像笔者在“总论”的“盈利的实质”中所讲:承认某人具有某种能力但是心理不够坚定要比直接指出TA根本不具有某种能力更易于被接受。很多交易者误认为是自己的心理因素导致其交易亏损的结果。尽管这种观点在笔者看来不正确,但想想倒也可以理解。因为就像上文所讲,心理因素在交易中更多是以负面因素发挥作用,让这个冤大头担当责任,可能是我们的本能反应。2、心理素质待提高阶段交易时间更长、经验更丰富的交易者对市场的理解已经较为系统,而且能辨识出交易机会和信号。然而,他们的交易结果却并不理想。在笔者看来,这类交易者占市场中的10%-15%左右。他们的结果并不理想,但是账户未必是亏损的,多数是在较长的一段时间内(一个极其关键的瓶颈期)维持在盈亏平衡线左右,且往往小有盈利。这类交易者最常见的现象:懊悔——没有在自己明知不该进的时候不进场、在自己明知该进场的时候进场。在笔者看来,真正需要关注心理问题的正是这个阶段的交易者。只要点破蒙蔽他们心理层面的窗户纸,他们的交易业绩就会突飞猛进。3、市场分析能力与心理素质完善阶段度过了第二阶段,把握非随机走势的市场分析能力以及成熟的交易心理素质将保证交易者稳定盈利,这个阶段的投资者所占比例可能只有5%-10%左右,甚至更少。
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