恐慌与机会

出版时间：2010年6月  出版社：机械工业出版社  作者：（美）史蒂芬·韦恩斯  页数：199  译者：赵耀,霍春辉,陈瑶  
Tag标签：无  

前言

　　市场发生恐慌，其态势好比失去控制的象群，随处惊扰掠夺。它们目标明确，所过之处一片狼藉。然而，除非其开始快步狂奔，否则很难确定这些掠夺者何时会来到你的面前。这些庞然大物一旦运动起来，速度飞快，现场的人难以准确描绘出所发生的一切，因为绝大多数正常的人都在疲于奔命了。　　我曾经对2008年金融危机的爆发时间及其影响尝试做过预测，也和其他市场观察者一样对危险信号做过提示，但在目睹了2008年一整年的市场恐慌后，我意识到，以前的预测，其准确性只能算是差强人意。预测市场恐慌的趋势是一回事儿，准确预测出其时间表则是完全不同的另外一回事儿。鉴于此，更明智的做法就是放弃这种预测游戏，而去了解股票市场的趋势，尤其是当股票市场出现冰火两重天的时候，市场恐慌和强力反弹都很有意义。这样一来，那些想在本书中找到所谓准确预言的朋友恐怕要失望了，但也许，那些想了解市场恐慌的内在原因以及市场恐慌中孕育的机遇的读者，心情就会好得多，因为这些问题正是笔者在本书中将要讨论的。

内容概要

2008年的市场恐慌程度可以和1929年、1987年的两次大恐慌齐名。在本书中。作者阐明了在危机中规避风险的路径。很多人不了解，其实股市中的最大机会往往出现在投资者疯狂抛售股票的时候。本书为深刻理解2008年的股市大崩盘提供了全新独特的角度。    2008年的崩盘可能使很多投资者措手不及，本书则解释了崩盘是如何发生的，以及怎样才能预测恐慌，帮助投资者识别出股市崩盘前的危险信号。    更重要的是，这本书展示了股市在牛市、熊市时的运行方式，使投资者能够在股市恐慌和繁荣的循环周期中获益。

作者简介

　　史蒂芬·韦恩斯（Stephen Vines），史蒂芬·韦恩斯拥有30多年关于资本市场和企业管理方面的写作经验。他曾是《观察家报》商业版副总编，并曾为《卫报》、《独立报》、《每日电讯》和纽约《每日交易新闻》工作。通过将写作和电视时事节目结合，韦恩斯成立了多家公司，他是一个活跃的股市投资者，为许多上市公司提供咨询服务。现在他生活在香港，是畅销书《生活在危险年代》的作者，该书考察了20世纪90年代末的亚洲金融危机。史蒂芬·韦恩斯现任《东方快讯》的主编一一这是一份在中国香港发行的、具有开创性的日报。

书籍目录

前言 第1章　2008大恐慌   源头   泡沫破碎   恐慌袭来   发展历程   危机之后 第2章　在恐慌中盈利   熊市最赚钱   迎接恐慌   买入恐慌   投资者为什么会讨厌廉价品   一个简单的成功策略   繁荣与泡沫   识别危机和恐慌   识别信号   以史为鉴   非理性倾向 第3章　恐慌的类型   假恐慌   自发性恐慌   传染性恐慌   真恐慌   怪诞的逻辑 第4章　恐慌周期   难以预见的动荡   波动   崩溃的原因   经济周期的阶段   政府的作用   这次会有所不同吗   新世界，新股灾   可疑的操作与欺骗的到来   比欺诈更难处理的事情 第5章　一个恐慌的新时代   股市规模＞国民经济   新的市场=新的资本？   新市场，新波动   钱流向了哪里   股票市场的角色   股市动荡的诱因   对冲基金与市场动荡   投资组合保险与市场动荡   动量投资与股市动荡   程式交易与股市动荡   新技术与股市动荡   集中的力量   投行的兴起   股票期权病毒   贪婪的传染性 第6章　证劵交易员和基金经理   交易员：沃伦•普雷汉克   基金经理：约翰•克里 第7章　恐慌心理   用合理理由解释看似不合理的现象   恐慌的不是股市，是人   羊群效应   敌视对立观点   乐观战胜恐惧   恐惧战胜贪婪   风险规避   妥善处理新信息   动量   控制错觉   为什么会忘记过去   新兴股市中的行为是不同的   直觉至上：向羊群效应挑战 第8章　多样化投资能使我们免受股市波动吗   决策遗憾   转换的时机   多样化投资组合的收益   将多样化拓展至房产   将多样化投资延伸到黄金   多样化投资债券   投资股票，只投资股票的情况   股市里的多样化投资组合   伟大的防御型股票神话   在不同股市之间转换   利用金融衍生工具进行多样化投资   持仓不动最明智 第9章　市场总是正确吗   回到基本问题   股票投资的起源   有效市场理论的问题   什么是理性的股市行为   股东价值至上   收益游戏   并购游戏   股东受益，打劫公司   股市击垮经济   回避股市的企业家   员工Vs控股股东   不顾一切：股市中的案例   理解矛盾   杀死了自己孩子的市场   股市培育强者   排除股市噪声 第10章　机会   熊市中的机会   在复苏时期投机   理解偏见，理解股市   掌握时机   设定目标   勇敢的投资者   预测极端行为   新市场，旧模式   市值日益庞大   利益冲突 致谢

章节摘录

　　第1章　2008大恐慌　　看着自己的资产在2008年的金融危机中消失殆尽，投资者们的心情肯定不会太好；同样，那些在这场金融风暴中失去工作甚至栖身之所的人，日子一定更不好过。然而一个不争的事实却是：这次的金融危机原本是可以被预见到的，而且其在本质上来说，与l00年前甚至更久以前的历次危机相比，并没有什么特别之处。　　有些观点认为，这次金融危机的蔓延速度更快、波及范围更广，而且，金融衍生品的泛滥加快了危机的步伐，并且使整个局势变得更加复杂。此外，在某种意义上说，2008年金融危机的震荡力量之所以更加凶猛，也是因为长期稳定的经济增长使一些空想家认为：完全自由的市　　场经济及其强大的自我修复能力，足以应对任何系统性的风险和震荡。然而，随着危机的深入发展，这些空想家陷人了尴尬的沉默，因为事实已经清楚地证明：市场无法单纯依靠自己来解决所有的问题，而且许多自由市场主义者已经转向寻求说服政府以前所未有的深度介入进来。　　人们一直在努力追寻，2008年的金融危机中到底有何特别的状况，但却始终没有发现这次危机有什么显著的不同。这一轮的市场恐慌在对流动性的影响方面，显然是有史以来最大的，但这也只是因为金融市场的规模比以前膨胀了许多。同时，其他国家，尤其是亚洲国家，也已经培育了自己的资本市场，这些新兴的资本市场已经被卷入全球化的进程，成为全球金融体系的组成部分。

媒体关注与评论

　　韦恩斯理智分析了现在推动股市的真正力量。以及精明的投资者如何能够逆势获利。　　——《亚洲时报》　　当股市弥漫着悲观情绪、专业投资人士束手无策、股民惊慌失措纷纷离场的时候，韦恩斯令人赞赏的冷静分析一定会受到欢迎，这本书非常适合对长期投资感兴趣的投资者。　　——大卫·史密斯 《星期日时报》经济版主编　　韦恩斯的新书写得深入浅出，书中囊括了经常被专业投资者忽略的大量深刻见解和建议，而这些专业投资者的投资策略所产生的收益也许不比猴子投飞镖的命中率好多少。　　本书的魅力就在于它合理反驳了市场恐慌下产生的交易策略。　　——《远东经济评论》　　韦恩斯采用了金融顾问通常的告诫“上涨后必定下跌”。而反之亦然。看过这本书，我们会兴奋地期盼下次恐慌的到来。　　——大卫·希尔雷夫 《经济学人》资本市场版主编　　本书在市场情绪过度悲观时传递了一种乐观的信息。作者的分析和写作通俗易懂，很适合普通投资者阅读。　　——迪安妮·朱利叶斯 《今日管理》

编辑推荐

　　洞悉推动股市繁荣与恐慌的真正力量，精明投资者逆势出击的投资指南

用户评论 (总计73条)

•   作为一名年轻的投资者，在目前A股如此低迷的行情下，我坚持像书中所写那样，购买恐慌，价值投资！
•   如何把握股市动荡中的风险和机遇,看看本书吧
•   读完此书，深有感触！
  个人之见：因为我这样的新新的散户完整地经历了08年的全球金融危机，并且满仓地迎接A股的大暴跌，所以读罢此书，确实是感触良多。
  书中作者结合历来的世道恐慌，娓娓道来的言语中有着些许的真知灼见，特别是对照大涨和大跌时的大众心里以及每个人所固有的人性弱点所给予的评述，读来才知：或许其中也有事后诸葛亮的意味，但至少对以后的人生依然有效，因为：历史不会重演，却会惊人地相似。
  当然，或许不同的人会有不同的喜好，但至少，对被危机洗礼过的吾等迷途小人物而言，这本书给予了自己想要的。
  
•   在机会和恐慌中如果把握这两者之间的平衡点点的非常重要，获益匪浅！
•   您还在为买入卖出时机挣扎吗？作者从非常理性的角度认识恐慌，学习恐慌，危机，危和机总是并存，看完这本书你不禁佩服作者的理性，让恐慌变成了期待。
•   华尔街独特视角看待恐慌和机会。
•   恐慌也与机会，把握好改变你的命运。
•   没想到太好了，韦恩斯适合亚洲股市比西格尔的书好，机会主义投资的圣经。
•   学习了解真正的逆向投资，投资不但是金钱的游戏
•   稍微看了些， 写的还不错，对投资理念有帮助
•   机会无处不在
•   逆向投资的好书
•   经典金融书籍，非常好
•   正在努力阅读中，感觉很有帮助。
•   市场行情分析心态了解
•   写的很有道理，心理才是最重要的
•   这本书还不错的样子，刚开始看，但是没有以前的枯燥，可以静静看下去.......
•   很好，这个系列都很经典
•   看了些， 写的还不错，有帮助
•   书不错，快死真的很不行。
•   很不错的书！值得看一看！
•   很好，书不错！值得推荐
•   书刚到不久，还没有细细阅读，大概翻了一下还不错，会仔细阅读
•   书正版，发货速度快，稍有不足是有时候老缺货，
•   本非常好看的书
•   非常好.不到20小时就收到货.100分
•   很不错，看了下目录，说的都好
•   适合有经验的交易者
•   是帮朋友买的，朋友很满意
•   适合于基础人群，讲解了一些历史的案例，从心理上剖析交易行为。值得一看。
•   正在读。谢谢
•   书本好，服务好！速度再快一点点，谢谢！
•   非常好！值得阅读！值得珍藏！
•   看了这书后受益匪浅！~
•   但是，似乎废话太多
•   货物不错，可以
•   网上买方便呵呵
•   还行吧，草草看了一遍
•   交易书籍，值得学习参考，收藏了
•   本书的主要中心论点是：投资者在股市恐慌是没什么可害怕的，并且有利可图。股市的历史就是循环
  
  的历史并不是随着时光的流逝，向不可预期的方向随机漫步的历史。这是一本严肃的学术著作但更像
  
  是一本韦恩斯先生的读书笔记，书中大量的引用了各个时代大师的不同观点和作者对其观点的解释。
  
  此外书中的个别章节有凑字的嫌疑对主题的阐述并不是不可或缺的，但总的来说这本书还是能给读者
  
  带来一定的新思路。qq： 497767776 新盟
•   再次强调大恐慌就是大机会
•   还不错,学习中,希望让自己能在股市中生存
•   股市 散户还是没进去了。赚不到。
•   无论牛市还是熊市，都要知道1+1=2
•   内容还可以，刚看了一半，更加理解“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。
  不过错别字比较多，比如第72页，“经典”写成“景点”。。。。。
•   每个人离不开时代背景,每一部著作都是串联在
  历史长河中的珍珠.
•   经典作品，买回来送人的
•   分析到位，资料详尽，很有帮助
•   书的整体质量不错，虽然没有读完，但感觉应该还行
•   不错，拿到书很高兴，慢慢读
•   书的内容还是不错的，比较通俗易懂。
•   书的表面有些破损，感觉不好！
•   还算不错，值得一读
•   随便翻翻目录，觉得还行。希望当当能在价格上再优惠点，最好能有电子版的
•   还没看 期待。。
•   看完很有感觉
•   不学术化，具有一定的启发性
•   讲的理论性多了.至于恐慌发生时,各种操作手段没有细解,还是记者出生的缘故,没有业界行业经历,写起来差多了.
•   该书可以让初出茅庐者知道一下资本市场的一些生态环境，光靠一些技术指标等就能行走市场，那真是天真的可爱。各方利益的诉求之所，鱼龙混杂！股市是个门槛很低，但水极深的地方，要想获利没有一些神通是不行的，哪怕就是有神通，也难免不会有马失前蹄的时候。人性不变，所以那些K线图在不断地上上下下，似曾相识。
•   提示大家在危机中寻找机会
•   回顾2008危机中的机会，不错。
•   两句(不能少于5个字,10个字及以上才送
•   书不错，封面划痕严重！
•   此书太专业，我们不是科班出生的看起来很难懂
•   内容比较零散，没有一种很系统的逻辑感，不过看看还是很有益的。
•   给你一种思路
•   就是简单的说说想法 笼统概括 感觉不实用 就当多读书了
•   给别人买的，质量不错，送货快
•   恐慌与机会
•   有时间翻一下。操了个底，现在没空。
•   价值投资者必看
•   物流太慢，书的质量很好。
•   不够经典