这次不一样？800年金融荒唐史

出版时间：2010-5  出版社：机械工业出版社  作者：卡门·M·莱因哈特,肯尼斯·罗格夫  页数：338  译者：綦相  
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前言

本书用定量的语言讲述了以各种面目出现的金融危机的历史。想传递的基本信息很简单：我们曾经经历过。无论最近的金融狂热或金融危机看起来多么与众不同，都与其他国家或过去时期所经历的危机存在极多共同之处。有了何其相似和不乏先例这种认识，就使得我们朝着完善全球金融体系迈进了重要的一步，使我们能够降低未来危机的风险，也能更好地在危机来临之际妥善应对灾难。在本书中，如果说我们关于各类危机的阐述有一个共同的主题，那就是过度举债。无论是政府，还是银行公司或消费者，繁荣时期的过度举债会造成很大的系统性风险。政府向经济中注入大量现金看起来是在推动经济增长，私营部门借钱狂欢推高了房价和股价，超出了长期的可持续水平，这些使得银行看上去比平时更加稳健，更加赚钱。这种巨额债务累积会导致风险，因为经济会经不起信心的危机，尤其是当债务都为短期需要，不时借新还旧之时。债务催生的繁荣会让人产生一种错觉，以为政府决策英明，金融机构盈利能力超凡，国家的生活水平优越，但此类繁荣多结局悲惨。

内容概要

两位著名经济学家经过深入的研究、清晰的分析，指出在历史上金融危机发生的频率、持续的时间和影响程度都惊人的相似。    历史可以给研究金融危机的人提供许多经验，本书揭示了几百年间金融的跌宕起伏规律，会在相当长的时间内影响政策的讨论和制定，注定会成为一本重要的书。

作者简介

卡门M．莱因哈特(Carmen M．Reinhart)
    马里兰大学经济学教授。与人共同主编了《21世纪首次全球金融危机》一书，经常为国际货币基金组织和世界银行授课。

书籍目录

译者序 前言 致谢 绪论 第一部分　金融危机入门 　第1章　危机的类型和标识 　第2章　债务不耐：连续违约的根源 　第3章　一个基于长期视角的全球金融危机数据库 第二部分　主权外债危机 　第4章　债务危机的理论基础 　第5章　外债主权违约的周期 　第6章　历史上的外债违约 第三部分　被遗忘的国内债务与违约史 　第7章　国内债务和违约的程式化事实　第8章　国内债务：解释外债违约和严重通货膨胀缺失的一环　第9章　国内债务违约和外债违约，谁更严重？谁更重要 第四部分　银行危机、通货膨胀和货币危机 　第10章　银行危机 　第11章　通过货币减值的违约：“旧世界”的偏爱 　第12章　通货膨胀与现代货币危机 第五部分　美国次贷危机和第二次大紧缩 　第13章　美国次贷危机：一个跨国的历史比较分析 　第14章　金融危机的后果 　第15章　次贷危机的国际视角：是危机传染还是共同因素冲击　第16章　金融危机的综合度量 第六部分　我们从中学到了什么 　第17章　关于早期预警、国家升级、政策应对及人性弱点的思考 数据附录 参考文献

章节摘录

插图：到目前为止，我们已经在一定程度上解释了违约的具体含义。实际上，大部分违约都是以部分违约而非全部违约告终，尽管有时需要经过漫长的谈判和激烈的交锋。债权人可能没有促使债务人全额偿还的手段（不论来自各方），但是他们通常拥有足够多的手段来至少回收一些贷款，而且往往是其中很大一部分。即便是最著名的完全违约通常也以部分偿还结束，虽然偿还额非常小而且发生在几十年后。苏联在1918年拒绝偿还沙皇时期的债务，但是当俄罗斯在69年后最终回到国际债务市场时，它不得不就其违约债务进行象征性的偿还。但是在大多数情况下，部分偿还额并非是象征性的而是很大，它可能是由之前所述复杂的成本一收益分析决定的。由于部分偿还通常是长期且有争议的谈判结果，所以有利害关系的第三方经常参与其中。例如，布洛和罗格夫显示了国际贷款机构（如国际货币基金组织）或债权国政府等善意的第三方如何被拉进来进行单方支付以促成交易，就像房地产经纪人可能会削减其佣金来出售房屋一样。’如果谈判失败会影响贸易并引起更广泛的国际金融体系问题（如传染其他借款人），那么主权借款人及其债权人就可能拥有对其他参与者的讨价还价能力。我们也注意到，第二次世界大战后国际货币基金组织的建立也与持续期更短但发生频率更高的主权违约巧合。这种现象印证了如下观点，即由于贷款人和借款人都意识到他们通常能在紧要关头时获得国际货币基金组织和债权国政府的补助，违约事件就发生得更加频繁。（后续文献将这种与富有的第三方的博弈称为国际贷款中的道德风险。）

媒体关注与评论

历史不会重复自己，但会押着同样的韵脚。　　——马克•吐温这是已出版的金融危机实证分析著作中最出色的一本。莱因哈特和罗格夫凭借纵贯数百年的数据整合分析，在金融史领域做出了非凡的贡献。这本书令人叹为观止，胜过上千个数学模型。　　——尼尔•弗格森（Niall Ferguson）哈佛大学历史和金融教授本书实在是高妙，恰恰为我们理解当前世界经济危机提供了视角。如果不对过往的危机进行深度分析，就无法弄清楚当前的危机是怎么回事，而这正是这本优秀而及时的著作的内容。　　——罗伯特•希勒（Robert J.Shiller）耶鲁大学经济系著名教授想找一本关于金融危机的综合的、有深度的分析还真不容易。莱因哈特和罗格夫的这本优秀著作对于那些希望了解当前和以往危机的读者，以及谋划如何应对未来危机的读者来说。是必读之书。　　——穆罕默德•埃尔埃利安（Mohamed EI-Erian）太平洋投资管理公司联席首席执行官、《碰撞：世界金融新版图》的作者在关于债务和违约历史的书籍中，本书异常精彩，耐人寻味，也备受争议，值得每个人收藏到自己的书架上。　　——巴里•艾肯格林（Barry Eichengreen）美国著名经济历史学家

用户评论 (总计76条)

•   本书用定量的语言讲述了以各种面目出现的金融危机的历史。想传递的基本信息很简单：我们曾经经历过。无论最近的金融狂热或金融危机看起来多么与众不同，都与其他国家或过去时期所经历的危机存在极多共同之处。有了何其相似和不乏先例这种认识，就使得我们朝着完善全球金融体系迈进了重要的一步，使我们能够降低未来危机的风险，也能更好地在危机来临之际妥善应对灾难。
  
  广泛的研究，翔实的数据。五大洲66个国家和地区，800多年的金融历史从中世纪的货币流通问题到今天的次货危机。两位著名经济学家经过深入的研究、清晰的分析。指出在历史上金融危机发生的频率、持续的时间和影响程度都惊人的相似。历史可以给研究金融危机的人提供许多经验，揭示了几百年间金融的跌宕起伏规律，会在相当长的时间内影响政策的讨论和制定。
  
  在本书中，如果说我们关于各类危机的阐述有一个共同的主题，那就是过度举债。无论是政府，还是银行公司或消费者，繁荣时期的过度举债会造成很大的系统性风险。政府向经济中注入大量现金看起来是在推动经济增长，私营部门借钱狂欢推高了房价和股价，超出了长期的可持续水平，这些使得银行看上去比平时更加稳健，更加赚钱。这种巨额债务累积会导致风险，因为经济会经不起信心的危机，尤其是当债务都为短期需要，不时借新还旧之时。债务催生的繁荣会让人产生一种错觉，以为政府决策英明，金融机构盈利能力超凡，国家的生活水平优越，但此类繁荣多结局悲惨。
  
•   两位经济学家以严谨的作风，阐述了荒唐的金融历史，历史总是惊人的相似、历史总是会重演，这些耳熟能详的语言至今还影响着经济和金融；
  两位经济学家参考文献将近200本，全是英文目录，足以见得其研究的到位，更以详实的数据表格阐述了各国金融历史的荒唐历史；
  两位经济学家以战略的角度对金融历史的理解，足以告诉经济研究者和决策者，如何应对危机，虽然没有具体的应对办法，但事实证明，任何的危机都会过去。
  金融市场会一浪更比一浪高。
•   说它非常值得一读，有这么几个理由：
  ⒈对金融危机历史数据的收集、分析极其详尽，使读者可以站在历史的高度，对今天正在发展中的金融危机有一个客观的认识；
  ⒉正如作者说说，书中说述“除了忘记的，没有什么是新的“。但是，作者帮读者系统性地回顾被遗忘的历史经验和教训，在今天仍具有非常的意义。
•   最近写金融史的著作很多，但大多属演义一类，本书作者是著名经济学家和著名经济史学家，应该能有不一样的见解。
•   不看不知道:金融也荒唐！
•   对我国的金融发展很有借签
•   关于经济危机的描述和分析，对于现在面临的经济情况，本书给我们提供了一个很好的角度和思考方式。。
•   因周其仁教授推荐，而阅读的金融学“杂书”，作者以详实的数据讲述了一个“这次不一样”的道理，值得一看。
•   研究泡沫经济史学，值得一看
•   喜欢这种布罗代尔式的研究方法，值得仔细研读并收藏。
•   资料翔实，论点有理有据。
•   终于买到这本书了。一口气读完，深深地为书中内容所吸引。
•   和专业贴边的书读的又慢又头痛= = 但还是一本挺系统挺有意思的经济类图书
•   这是任大炮推荐的书！呵呵呵！还是很精辟的！
•   包装的非常好，书质也很好，很开心的一次网购哦
•   正版书，发货快，当当没得说！
•   不知道书怎么样 我们老板在看 我就买了看一看
•   虽然是帮别人买的，但是包装是我打开的，书的质量不错、
•   周其仁老师课上推荐的书！
•   看书是我的兴趣
•   内容很精彩，不过有点儿深奥，对于我这个外行人，有点儿嚼头。
•   这本书有点难懂
•   很棒,還會來!
•   非常满意贵公司的服务
•   读起来不错，但很枯燥！适合行业内人士！
•   温故知新,学习的好资料!
•   其实，没什么不一样。监管无序，贪婪。一样的结局。
•   看了一半，觉得很不错
•   朋友推荐的，还没来得及看，不过看着封面就很喜欢！
•   对理解现在欧债危机，金融危机都有帮助。数据丰富，也适合做此方面研究参考，非常强大的统计。
•   还没有仔细看，但是看这样的书，可以对于现在金融市场上发生的事情保持一份冷静的心态。
•   只要人類有商品交易
  而且透過中介物
  不論是金屬
  或是紙幣
  一定存在金融風險
  任何朝代任何國家都會遇到
  而其先照都是因為需求通膨或是天災人禍
  
  每次危機相同原因不依定一樣
  
•   你的得是有经济学的基础才可以发现更多的东西
•   历史不会简单的重复
•   了解历史才可以展望未来！值得看看
•   本书数据丰富，但是内容有些杂乱！
•   作者很认真收集数据，并作了归纳，仅此而已
•   文笔有点太学术化，但整体而言是一本很好的书。
•   内容丰富，论证严谨，可做资料书参考价值很大，但可读性一般
•   我在星期天就订了这本书，可是到现在还未送到，太悲剧了，可能我太性急了
•   比较满意，但内容有些难懂。
•   整体还不错，没有那么隐晦难懂，有一定的收获。
•   写的有点水平
•   没有想象的好，重点不突出。
•   用小说的方式写出了华尔街的秘密
•   商品质量不错，速度也很快，赞一个。
•   好书，但是感觉翻译的不怎么样
•   如果是被“荒唐史”几个字吸引，那么就会很失望。里面大部分都是数据。也说明人家治学严谨。若不是专业研究的，看看前面的部分就够了，还是值得一看的。
•   一下子买了五本书，就这本算是稍微比较难懂的书。
•   翻译把书给毁了
•   时时提醒自己吧，仅此而已
•   扫一眼还行，可学习的东西不多
•   不是怎么看得来了，不是专业，所以不是怎么喜欢
•   数字太多了。看得有点累。没有完全理解。
•   还没看几页，兴趣不大了
•   读后有一定的收获
•   论文直接加了个前言就当书卖吧？
•   价格不便宜，打完折还要30块，内容全是数据，没新意，很无聊，不能吸引我！
•   单纯的数据堆砌。没有重点
•   内容一般，名字有点哗众取宠
•   听到好多师长推荐，确实是本好书，然而类似其他译本，小问题也很多。例如错别字和历史专有名词存在疑问。
•   我本来对金融没有兴趣，但是看完这本书后就知道了中国的未来是多么的可怕。看完后就有朝闻道夕死可矣的感觉了。这是一本踏上成神之路的车票
•   刚收到货，也没有包装，书封面都折了，上面还很脏，里面的纸张一看就是盗版书！！！
•   另一种角度来解读金融危机，给出了一组详细的数据供人们思考~一种来自数量化角度的思考~
•   明明书上定价只是45元？为何收165元？再加上运费就180元了，而且书本的质量还特别差，纸薄的不说，书面破了又脏且显旧，是不是二手的呀？？？要求退货！！以下就是卖家：萍聚书店的回复：您的联系方式不正确 请给正确联系方式已经关闭了您的退货申请。关闭该申请的原因是：解决了技术问题卖家说明：========================================退货申请详情========================================我的联系方式都有留在订单送货资料里有，快递哥哥都可以联系，为何你不能联系？？是不想退货吧！太坑人了，以后也不会再这里买。骗子！！！
•   还行吧，看的还是有的内容的
•   师兄推荐的书，说搞金融的必须要看，还真的不错。
•   看题目还是不错，只是还没有深入细看，不好说什么
•   书不错，包装的很好。
•   书是好书，但希望从中看到感性层面的读者恐怕要失望了
•   还可以吧还可以吧~
•   这次不一样
•   书挺不错的，卖家发货速度也很快，嘿嘿~
•   书还可以，速度也行。希望价格能便宜点。
•   买太多书了来不及看了！！！
•   以古为镜，可以知兴替