金融进化论

出版时间：2009-3  出版社：机械工业出版社  作者：蒂尔曼  页数：181  
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前言

　　从特定意义上说，任何一次规模巨大的金融危机，都是对金融体系缺陷的一次集中暴露，从而也为金融界反思与改进提供了机会。发端于美国的全球金融危机，正在继续向全球金融市场扩散，引发了全球金融体系的大动荡。在这样的环境下，从不同角度对金融危机进行反思的文献不断涌现，不断加深我们对于整个金融体系的认识。不过，目前的理论反思，较多集中在全球经济的失衡、监管体系的缺陷与不足等相对宏观和制度化的层面，而里奥M蒂尔曼的《金融进化论》则专门从金融机构的经营管理和商业模式角度，展开了这一富有挑战的反思。　　金融机构是整个金融体系运作的基石，只有切实把握金融机构在金融危机前后的变化及导致这种变化的原因，才可能真正较为全面地把握整个金融危机演变的趋势及其影响，这大概也可以视为“金融危机研究的微观基础”。这种研究需要有熟练的金融机构运作经验，以及把宏观金融波动与微观金融机构经营结合起来进行分析的能力，因而往往不是一般纯粹的金融理论研究人员所能够驾驭的。里奥M．蒂尔曼本人一直从事金融机构的专业咨询，因而为这种研究奠定了良好的基础。　　里奥M．蒂尔曼分析的基础，来自于金融的进化理论，以及对整个金融体系从静态金融向动态金融进化过程的种种冲突与适应的分析。

内容概要

　　《金融进化论》适合企业高管、金融从业者、机构投资者、分析师、财经记者、政府官员以及决策者等各类读者群体阅读，对散户投资者和金融专业的学生也会有所启发。如果您想了解宏观经济的趋势、金融业的总体发展方向，以及全球金融体系参与者所面对的诸多挑战，《金融进化论》绝不会让您失望。要在当今变幻莫测的金融新秩序中求得生存和发展，金融机构就必须放弃落后的战略，接受新思维，采纳新战略。《金融进化论》深入剖析了当今金融的主流发展趋势，揭示了金融进化是金融发展的必然要求，并提供了一系列的思维和决策工具，全面阐述了“金融进化论”的观点。作者巧妙地把理论和实践融为一体，告诉我们如何去付诸实施，带我们在追溯历史的同时，走向美好的未来。

作者简介

　　L.M．蒂尔曼公司（L．M．Tilman＆Co）总裁。LlM．蒂尔曼公司是一家服务于各国政府、全球金融机构及机构投资者的战略顾问公司。在创建这家公司之前，蒂尔曼先生曾在黑石集团（BlackRock）担任要职。他还是前贝尔斯登（Bear Stearns）的首席机构战略分析师及高级执行董事。此外，蒂尔曼先生还在他的母校哥伦比亚大学教授金融学课程，他在这里得到了金融学学士和硕士学位。蒂尔曼是《风险管理》（Risk Managerment，Wiley，2000）一书的作者之一，担任《金融机构资产／负债管理》（InstitutiorlalInvestor，2003）一书的编辑。作为《风险金融学杂志》（The Journal of Risk Finarice）的特邀编辑，他曾多次在主流商学院和商务会议上发表或演说。目前，蒂尔曼还就职于哥伦比亚大学资本与社会研究中心（the Ceriter on Capitalisrrl and Society atColumbia University）顾问委员会和大西洋合伙公司（Atlarltic Partrlership）董事会。世界经济论坛授予蒂尔曼“全球青年领导者”称号，该称号为表彰那些“在专业中取得卓越成就、致力于社会进步以及为未来发展作出重大贡献的企业高层管理者、公共人物和知识界人士”而设立。

书籍目录

中文版序序言前言致谢第一章 理解和驾驭金融革命序幕：迫在眉睫的思维转换从乔治·贝雷到“鎏金岁月”旧模式下的利润核算机制“大缓和”——进化里程中的催化剂动态新世界中的经济绩效对静态经营模式的压力金融危机的动态金融观点战略决策的基石动态化和经营模式转换带来的价值创造透过现象，抓住本质：刻不容缓的风险披露机制第二章 旧体制和它的衰亡经济绩效与金融机构的生存静态经营模式主导力量：已经发生的未来对静态经营模式的压力第三章 动态新世界风险型经济绩效资产负债表套利资本性投资系统风险敞口费用性收人与费用性支出资本结构优化经济绩效的归因第四章 经营模式转换动态世界中的战略决策基石经营模式的反应性调整全方位的经营模式转换让战略愿景变为现实第五章 通往金融进化之路现实世界中的经营模式转换动态世界中的股东沟通与股票估值非金融企业的经济价值创造和破坏臭名昭著的“利差交易”和旧思维方式以动态金融的观点看待当代金融危机透过现象，抓住本质：刻不容缓的风险披露机制．结论尾声金融进化论及2007～2008年的金融危机金融机构的成败系统性的金融危机附录附录A 风险型经济绩效公式附录B 动态金融案例注释参考文献

章节摘录

　　第一章 理解和驾驭金融革命　　序幕：迫在眉睫的思维转换　　危机重重的当代金融，正在混沌杂乱、起伏跌宕的苦海中艰难跋涉。在前所未有的高速发展进程中，它不仅为我们展现出一幅变幻莫测、世事难料的场景，更有令人目不暇接的创新和机遇。可以说，成功比以往任何时候都更依赖于我们对变革的把握，而这种把握则来源于在貌似无关的偶然现象中寻找机缘，以及对左右全球金融的诸多力量的认识。而所有这一切，无不基于这样一个事实：金融业的价值创造过程，已经经历了翻天覆地的变革性转换。具体来说，基础金融业务所承受的巨大盈利压力和主动性的风险寻求机制，已经开始在金融机构创造或摧毁股东价值方面发挥越来越重要的作用。由此可见，我们有必要对经济绩效的表达式作出相应调整。而基于风险的经济绩效计算公式的引入，则为进化论主题和由此而衍生出的可操作性的决策模型创造了契机。今天，曾经令人垂涎三尺的金融业，正在面临越来越多的竞争和不断萎缩的利润空间。很多事物需要我们重新认识。爆炸性的技术革命和全球化浪潮，让无数久经时间检验的经营策略不再巍然屹立。

媒体关注与评论

　　网络书店五颗星推荐！销量荣登书店商业类排行榜前50名！2006年诺贝尔经济学奖获得者爱德蒙德·菲尔普斯（EdmundS.Phelps）国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松专文推荐　　最好的经营管理工具就是常识。尽管这永恒的真理依旧岿然不动，但是在当今瞬息万变、复杂深奥的金融世界里，也需要我们用新的思维去探索前行。多年以来，我亲身经历了里奥·蒂尔曼先生凭借其独到的见解和深邃的洞察，为多家大型组织创造利润和管理风险提出了宝贵的建议。我希望每一位读者都能受益于这本充满智慧和创造力但又不乏可操作性的书。　　——艾伦·格林伯格（AlanC.“Ace”Greenberg）JP摩根名誉副董事长　　以过时的理念和工具，再加上盲目的冒险，最终的结果必然是悲剧。在全球化和去管制的时代，控制成本，加上才华横溢的专业人士，再利用《金融进化论》，是走向繁荣的必经之路。　　——杰米·斯图尔特（JamieB.Stewart,Jr.）美国纽约联邦储备银行第一副总裁　　本书以精辟独到的分析，揭示了金融机构在当今变化的市场中所面临的诸多挑战。里奥·蒂尔曼给我们带来的理论框架，不仅是符合规律的必然之路，更为金融管理者提供了一种明确具体的结构化方式。对任何一个有志于改进风险管理和经济绩效的人，这都是一本不能不看的书。　　——达雷尔·达菲（DarrellDuffie）斯坦福大学商学院金融系主任　　里奥·蒂尔曼在无休无止的金融机构重组，发现了很多战略性、甚至是愚蠢至极的错误。《金融进化论》为金融业管理者和从业者认识金融新世界、制定战略决策”提供了一个根本框架。　　——贝尼特W.戈卢布（BennettW.Golub）黑石集团（BlackRock）副董事长　　迄今为止，金融进化论在诠释当今投资界结构性变迁方面，是任何一本著作都无法比拟的。如果你想了解金融市场在过去几年是如何变化的，在未来几年还将如何变化，这本书绝对是您最好的选择，里奥·蒂尔曼的观点会让您豁然开朗。　　——大卫·鲁宾斯坦（DavidM.Rubenstein）凯雷集团共同创始人兼董事总经理