公司治理机制与当事人行为

出版时间：2009-12  出版社：高等教育出版社  作者：李建标  页数：248  字数：260000  

前言

　　经济学／管理学的实验研究需要直接给被试进行现金支付，所以经费问题直接制约着实验研究。本书的研究得益于以下基金的支持：国家自然科学基金面上项目（70672029，70972086）、教育部人文社会科学重点研究基地重大项目（05JJD630023）、国家自然科学基金重点项目（70532001）、国家旅游局规划项目（09TAAG008）、天津市社会科学规划项目（TJ05一GL004）和南开大学“985工程”哲学社会科学创新基地——“中国企业管理与制度创新”研究项目。本书的成果首先要感谢这些基金以及评审我们申请基金的专家学者们，没有他们的支持，不可能有这些需要较多现金支持的实验研究成果。　　人文社会科学的实验研究最具代表性的就是与行为经济学紧密结合在一起的实验经济学。2002年瑞典皇家科学院将该年度的诺贝尔经济学纪念奖授予了Daniel Kahneman和Vernon LSmith教授。前者是因为“把心理学研究和经济学研究结合在一起，特别是与在不确定状况下的决策制定有关的研究”而得奖。对于后者，则是表彰其“在实验经济学领域，尤其是在可替代性市场机制实验研究”中所作出的开创性贡献。2002年的诺贝尔经济学奖，标志着实验经济学已经被主流经济学界认可。　　实验经济学本质上是一种方法论经济科学，按照Alvin Roth教授的形象说法，实验方法主要用于三个方面：“与理论家对话”（speak totheoriists），“寻找事实”（search for facts），“在君主耳边低语”（whisper in the eals of princes）。这三种情况分别代表了实验方法在检验已有经济理论、发现新的经济规律和制定与测试经济政策等方面的作用。与理论研究相比，实验方法完全可以在实验室中构造出与理论假设相并行（parallel）的微观经济系统（Smith，1982，1994），理论模型将经济理论假设映射到结论的同时，实验也将微观经济系统的各项设置参数映射到系统结果。所不同的是，理论研究的这种映射依赖于数理逻辑，而实验研究的这种映射则依赖于实验被试以货币收益为激励、相互作用的经济行为。

内容概要

公司是在一系列治理机制的制度安排下汇集各种财富的组织，该组织的良好运行取决于有关当事人的具体行为，已有的研究范式还较少涉及这方面的问题。本书利用实验经济学和行为经济学的研究范式，选取重要的公司治理机制，在实验室中构造微观经济系统，屏蔽掉不相关因素来测度公司治理机制的行为效应和制度效应。针对中国特有的股权分置改革问题而产生的分类表决的公司治理机制，本书设计了网络投票和现场投票实验，测度不同的投票行为偏好；股权构成公司治理中的最重要的机制，而该机制是联合形式的权利配属表现，本书设计不同股权结构的实验，原理上测度了不同的股权结构下当事人的行为偏好和决策过程；股市交易提供了财富的流动性和再分配，股市交易中的限价机制真的就能稳定市场？限价的幅度多大才能制度有效？股市限价的实验很好地揭示了有关的制度临界值，等等。本书最大的特点就是其研究范式，这在公司治理研究中拓展了新的空间。

书籍目录

第一章  导论  第一节  公司治理机制与当事人行为的理论分析  第二节  公司治理机制与当事人行为的文献研究  第三节  公司治理机制与当事人行为研究的主要内容  本章参考文献第二章  分类表决机制下的当事人行为  第一节  研究背景  第二节  投票理论研究  第三节  中国上市公司网络投票制度的现状分析  第四节  中国上市公司股东投票行为偏好  第五节  中国上市公司网络投票制度的实验研究  第六节  结论与建议  本章参考文献  附录A第三章  股东联盟机制下的当事人行为  第一节  研究背景  第二节  控制权收益的基本理论框架  第三节  控制权私人收益与股权结构关系的实证研究  第四节  控制权私人收益与股权结构关系的实验研究  第五节  结论  本章参考文献  附录B第四章  股票交易限价机制下的当事人行为  第一节  研究背景  第二节  股票交易限价制度的理论研究及其在中国的实践  第三节  资本市场的基础实验研究  第四节  存在限价制度的资本市场实验研究  第五节  限价制度拓展实验研究  第六节  两支股票组成的证券市场实验研究  第七节  结论  本章参考文献  附录C第五章  禀赋机制下的当事人行为  第一节  研究背景  第二节  相关文献回顾  第三节  资源禀赋对收益分配影响的实验研究  第四节  剩余分配形式选择偏好的实验研究  第五节  中国企业制度与人力资本的经验性证据  第六节  结束语  本章参考文献  附录D

章节摘录

　　新古典经济学认为人们偏好的不稳定性是由于信息的不充分性，仅将信息视为个体最优化其效用函数的约束条件。例如个体进行购买活动，从这种观点出发，如果个体在复杂购买过程中表现前后矛盾的选择，那么可以将“个体无法准确预测购买带来痛苦或快乐”这一现象解释为缺乏“个体信息充分性”，但是，如果个体在经历了痛苦或快乐的全过程后，依旧无法建立对于自己经历的痛苦或快乐的一致评价，那么这显然不是信息问题。正如我们通过实验验证了中国上市公司网络投票制度中信息不是通过率的显著影响因素，即假设2不成立。实验经济学认为，个体的偏好是随着场景发生变化的。经济学的分析不能单单局限于个体单元，还必须将个体所置身的场景作为基本分析单元①。所以我们研究的侧重点在于场景对流通股股东投票行为的影响，对比现场与网络场景之间的差异，验证了场景对流通股股东的投票通过率有显著影响，即假设3成立。　　二、优化中国上市公司网络投票制度的建议　　基于以上结论，我们试图对现有的中国上市公司网络投票制度进行优化，优化的重点还是集中于场景这个变量上。由于流通股股东绝对分散以及成本等其他前文已分析过的客观因素，所以流通股不可能绝大数量都参加现场投票，参加现场投票的流通股数量毕竟还是少数，那么就可以不用考虑现场流通股数量足够大时场景对流通股通过率所造成的影响，直接考虑情况一，即现场流通股数量较小时场景的影响。在现实网络投票制度下，现场流通股数量较小，这部分势力较弱的股东的投票行为易受非流通股股东的影响，场景作用倾向有利于非流通股股东，那么这对于弱势的流通股股东来说是存在潜在不利影响的。　　……